报告概述
本报告为华西证券发布的电力设备与新能源行业周报，覆盖储能、风电、光伏、新能源汽车、电力设备及人形机器人等领域。报告基于政策动态、市场数据及产业趋势，分析行业景气度变化，梳理国内外市场结构性机遇，重点探讨欧洲能源政策转向、海上风电出海、锂电产业链边际改善等议题，为投资者提供行业周度跟踪与投资方向参考。
报告的核心结论
储能需求从政策配套转向刚性增长
欧洲能源政策从补贴驱动转向市场化消纳，储能经济性凸显，户储、工商储及大储全场景需求有望持续释放，中国企业凭借产品与成本优势率先受益。
海上风电出海迎来关税政策利好
英国取消海上风电组件进口关税，降低欧洲项目成本，中国企业在海工基础、海缆等关键零部件领域有望加速海外扩张，国内十五五海风目标明确，双重驱动行业增长。
美国取消中国负极材料关税利好锂电出口
美国ITC推翻此前双反关税裁定，中国负极材料出口规模有望恢复，企业成本降低，盈利能力修复，凸显全球锂电产业链对中国供应链的依赖。
人形机器人产业化加速，产业链兑现机遇来临
国内外科技巨头布局人形机器人，T链量产预期明确，国产链紧追，灵巧手与轻量化环节为边际变化重点，具备技术同源优势的零部件企业率先受益。
AI数据中心驱动电力设备需求高景气
微软启用Rubin NVL72验证，液冷、800V高压直流等方案明确，液冷及电源供应商订单有望兑现，叠加北美与欧洲电网投资，电力设备出海与AI电气设备主线明确。
报告回答的关键问题
德国EEG2027草案对储能行业有何影响？
草案限制小型光伏上网电价，推动自发自用模式，储能从光伏配套升级为刚性需求，户储与工商储经济性凸显，全场景需求有望持续释放，国内头部企业受益。
英国取消海上风电关税对中国风电企业有何好处？
降低欧洲海风项目建设成本，中国企业在叶片、海缆等环节具备技术与成本优势，有望获得更多海外订单，加速市场扩张，提升盈利能力。
美国ITC决定对中国负极材料出口意味着什么？
美国ITC推翻双反关税裁定，将恢复中国负极材料对美出口规模，降低企业出口成本，修复盈利能力，表明全球锂电产业链难以脱离中国供应链。
人形机器人产业链中哪些环节值得关注？
灵巧手（微型丝杠与腱绳复合传动）和轻量化（PEEK材料与MIM工艺）是关键边际变化环节，具备技术同源优势的零部件供应商有望率先兑现业绩。
AI数据中心如何影响电力设备行业？
Rubin架构采用全液冷和800V高压直流，带动液冷、电源等设备需求，叠加海外算力爆发，SST、液冷、HVDC等环节供应商深度受益，电力设备出海景气上行。
报告中的代表性数据
全球大型储能装机预测
2026年，报告预计2026年全球大型储能装机规模有望突破400GWh，关注国内峰谷价差与海外数据中心储能订单两大变量。
美国石墨进口依赖度
2025年，美国市场约59%的天然石墨和68%的人造石墨来自中国，凸显对中国负极材料供应链的依赖。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整行业数据跟踪：包含新能源汽车产销、动力电池装机量、充电桩保有量、光伏组件出口、逆变器出口、风电装机等月度数据及同比环比较。
- 锂电池及材料价格表：详细列出钴、锂、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格变化及涨跌幅度。
- 光伏产品价格表：涵盖多晶硅、硅片、电池片、组件及区域项目价格的周度变动。
- 风电产业链分析：陆风与海风招标、中标、核准数据，以及全球风机整机商市场份额排名。
- 电力设备出海与AI电气设备专题：分析北美、欧洲、东南亚等海外市场需求，以及SST、液冷、HVDC等AIDC受益环节。
- 新能源汽车新技术投资逻辑：固态电池、钠电、复合集流体、快充等方向的技术进展与受益标的梳理。
- 人形机器人产业链梳理：T链、国产链、Figure链进展，以及灵巧手、轻量化等具体环节标的。
- 风险提示：包括行业不达预期、产品价格下降、电网建设不及预期等风险因素。
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