报告概述
本报告为国信证券发布的锂行业专题研究，围绕2026年全球锂市场的供需格局与价格走势展开。报告从供给端详细梳理了澳洲、南美、非洲及国内锂矿和盐湖的产能释放节奏与政策扰动，从需求端分析了动力电池和储能电池的双轮驱动作用，并构建了全球锂供需平衡表。报告还重点讨论了锂盐库存周期的变化及其对价格的催化作用，旨在帮助投资者把握春季行情机会。
报告的核心结论
全球锂供给短期增量有限且扰动频发
澳洲停产矿山复产节奏慢，南美盐湖新项目产能爬坡低于预期，非洲津巴布韦突然收紧锂矿出口政策，国内江西锂云母矿因采矿证变更存在阶段性停产可能。多重因素导致短期供给增量受限。
储能电池成为锂需求重要边际变量
2025年下半年以来储能需求显著超预期，预计2026年全球储能电池出货量达900Gwh左右，同比增速近50%。储能电池需求旺盛部分弥补了动力电池年初淡季的影响，成为锂盐需求增长的关键驱动力。
锂行业供需趋紧，库存周期降至不足一个月
报告测算2026年全球锂供需均在200万吨LCE左右，基本平衡，若需求超预期将出现缺口。国内锂盐库存从2025年7月的超14万吨降至2026年2月的10.3万吨，库存周期不足一个月，供需紧张下价格上行压力显著。
锂价短期有望涨至20万元/吨以上
全球锂资源供给前低后高，而需求季节性波动明显，阶段性供需错配易刺激锂价快速上涨。结合低库存和需求旺季临近，报告看好锂价近期进一步上行。
报告回答的关键问题
2026年全球锂市场供需状况如何？
报告预计2026年全球锂供需均约200万吨LCE，基本处于平衡状态。但供给端受矿山复产慢、盐湖爬坡低预期及政策扰动影响，增量有限；需求端储能爆发式增长，若超预期则会出现明显缺口，阶段性供需错配可能推升锂价。
哪些因素影响锂价上涨？
报告指出三大因素：一是供给端增量不足且扰动频发，如津巴布韦禁止锂矿出口、国内云母矿停产；二是需求端储能高景气，动力电池旺季将至；三是库存周期已降至不足一个月，供需趋紧下库存矛盾凸显，容易触发价格快速上涨。
储能电池对锂需求的影响有多大？
报告显示，2025年全球储能电池出货量同比增长94.6%，预计2026年达900Gwh，对应消耗约54万吨碳酸锂。储能已成为锂需求增长最快的领域，每增加100Gwh储能出货将消耗约6万吨碳酸锂，直接影响供需平衡。
报告中的代表性数据
国内碳酸锂社会库存
2026年2月12日，截止至2026年2月12日，国内碳酸锂社会库存进一步下降至10.3万吨左右，库存周期不足一个月。
全球储能电池出货量
2025年，InfoLink Consulting数据，2025年全球储能电池出货量612.39Gwh，同比增长94.6%。
全球锂供需平衡预测
2026年，报告预测2026年全球锂供给（含回收）202.01万吨LCE，需求201.70万吨LCE，供需平衡为0.31万吨LCE，基本平衡。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 澳大利亚、南美、非洲及中国主要锂矿项目的详细产能统计表格，涵盖各矿山的产能规划、产量历史数据及复产进展。
- 南美盐湖项目信息汇总，包括成本、产能爬坡进度及“锂欧佩克”潜在影响分析。
- 非洲锂矿项目梳理，重点分析津巴布韦出口禁令对供应链的短期冲击及长期影响。
- 国内锂辉石矿和锂云母矿的产能规划及政策扰动细节，包括采矿证变更和环保督察进展。
- 全球锂需求分领域预测图表，涵盖新能源车、储能、电动自行车等下游的详细增速测算。
- 国内动力电池和储能电池月度产量数据及季节性分析，支持供需判断。
- 全球锂供需平衡表（2020-2027E），包含供给和需求各分项的详细数值。
- 锂价历史走势与库存周期的关联分析，以及锂价上涨预期的量化情景。
- 风险提示：锂终端需求不及预期、全球锂资源开发速度超预期等风险因素。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
