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报告概述

本报告为江海证券金融工程团队发布的可转债跟踪周报，研究对象为2026年2月2日至2月6日一周内的可转债市场。报告覆盖可转债市场整体行情、个券表现、估值变化及条款跟踪，采用指数对比、个券涨跌幅排名、转股溢价率中位数等指标进行分析。报告旨在帮助投资者快速了解可转债市场近期动态，把握市场情绪与估值变化，为投资决策提供数据参考。

报告的核心结论

权益回撤背景下可转债跑出超额收益

近一周上证指数下跌1.272%，中证全指下跌1.559%，而中证转债指数微涨0.046%，相对中证全指绝对收益达1.605%。转债市场展现出较强的抗跌性，在市场整体走弱时为投资者提供了超额回报。

转债市场成交活跃度小幅回调

可转债市场周成交量与成交额环比分别下降0.77%和4.05%，正股成交量与成交额环比降幅更大，达18.87%和22.15%。市场交投热情有所降温，但仍保持一定活跃度。

转股溢价率中位数窄幅波动

截至2026年2月6日，转债市场转股溢价率中位数为32.47%，算术平均数为45.52%，周环比分别变动0.71%和2.76%。估值水平总体稳定，未见大幅扩张或收缩。

个券表现分化明显，部分转债涨幅远超正股

涨幅前五的转债周涨跌幅在14.08%至56.50%之间，而对应正股涨跌不一，如尚太转债涨56.50%而正股仅涨3.89%；跌幅前五转债下跌15.11%至20.26%，正股同步走弱。个券行情受自身条款、行业等因素影响，差异显著。

报告回答的关键问题

权益市场下跌时可转债能否提供保护？

能。近一周上证指数下跌1.272%，中证全指下跌1.559%，而中证转债指数上涨0.046%，相对中证全指绝对收益为1.605%。转债凭借其债底和转股条款，在市场下跌时表现出较好的抗跌性，为投资者提供了一定保护。

近期转债市场估值水平如何变化？

截至2026年2月6日，转债市场转股溢价率中位数为32.47%，算术平均数为45.52%，周环比分别小幅上升0.71%和2.76%。整体估值保持平稳，未出现剧烈波动，市场情绪相对稳定。

哪些转债的条款值得关注？

本周可能触发有条件赎回条款的个券共16只，包括富春转债、众和转债、洁美转债等。同时，触发下修条款的个券数量为90只。投资者需密切关注这些条款可能带来的投资机会或风险。

如何快速了解可转债市场一周表现？

报告从市场指数、个券涨跌、估值分析、条款跟踪四个维度全面梳理当周可转债市场。例如，中证转债指数周涨跌幅0.046%，涨幅前五个券为尚太转债、耐普转02等，跌幅前五为新致转债、瑞可转债等，投资者可据此快速把握市场热点。

报告中的代表性数据

0.046%

中证转债指数周涨跌幅

2026-02-02至2026-02-06，当周中证转债指数微涨，同期上证指数下跌1.272%，中证全指下跌1.559%，转债跑出超额收益。

379只，约5986.92亿元

可转债存续数量及规模

截至2026-02-06，存续个券数量为379只，发行规模约5986.92亿元，剩余规模约5040.74亿元，市场容量保持稳定。

32.47%

转股溢价率中位数

截至2026-02-06，转股溢价率中位数为32.47%，算术平均数为45.52%，周环比变化分别为0.71%和2.76%，估值水平窄幅波动。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 报告包含转债与权益市场指数近一年走势对比图表，直观展示中证转债、上证指数、沪深300等指数的相对表现。
  • 详细分析转债市场成交情况，包括周度成交额、成交量变化及正股成交数据，反映市场活跃度趋势。
  • 按信用评级、价格、规模、策略分类的转债指数近一年累计涨跌幅图表，提供多维度的收益结构分析。
  • 近一周个券涨幅与跌幅前5名单，含转债及正股涨跌幅、所属行业、成交额和信用评级，便于识别热点与风险。
  • 不同价格区间个券的数量构成及转股溢价率中位数变动数据，辅助判断估值结构。
  • 可转债条款跟踪，包括触发下修条款的个券数量及可能触发赎回条款的16只个券具体信息，为条款博弈提供参考。
  • 报告的方法论说明与数据来源标注，使用同花顺iFinD、聚宽joinquant、Wind等专业数据平台，保障数据可靠性。
  • 风险提示部分，声明报告仅从金融工程角度跟踪统计，不构成投资建议，并提示数据与模型可能存在的错误风险。

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