报告概述
本报告为浙商证券研究所发布的ESG及绿色金融月度专题研究，系统梳理2026年1月国内外ESG与绿色金融领域的最新动态。报告覆盖国内政策与海外政策两大维度，追踪重点机构（主权基金、资管机构、企业）的最新行动，并纳入学术前沿研究成果。市场数据部分详细分析了ESG基金发行、指数表现、可持续债券发行及碳市场交易情况。报告采用按月追踪的框架，每期聚焦政策、机构、学术、市场四大板块，旨在帮助读者快速把握ESG及绿色金融领域的最新趋势与关键变化。
报告的核心结论
国内首个金融ESG国标与可持续信息鉴证准则发布
2026年1月，《债券发行人环境、社会和治理评价框架》国家标准正式发布，这是我国金融领域首部ESG国家标准，构建了覆盖3个分项、11个维度、33个议题的统一评价框架。同日，《可持续信息鉴证业务准则》出台，确立了合理保证与有限保证的双轨制，标志着我国已初步形成覆盖“披露—评价—鉴证”的系统化ESG制度框架。
碳减排支持工具扩容，绿证市场规则细化
人民银行将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有直接碳减排效应的项目纳入碳减排支持工具支持领域，全年操作规模不超过8000亿元，按季操作。国家能源局细化绿证管理实施细则，实行“可交易+不可交易”分类管理，进一步规范绿证核发、划转、核销流程，加速构建绿色要素市场体系。
欧盟碳关税正式生效，气候监管转向精细校准
2026年1月1日，欧盟碳边境调节机制正式生效，对进口钢铁、水泥等高碳产品征收碳关税，重塑全球贸易格局。同时，欧盟金融监管机构发布ESG风险压力测试最终指南，欧洲央行加强银行物理风险与转型计划评估，欧美国际监管由“全面加码”转向“精细校准”，更加注重政策节奏管理与产业承受能力。
碳中和主题指数延续超额收益，ESG债券发行开门红
2026年1月，ESG权益指数均录得正收益，其中SEEE碳中和指数月涨幅4.16%，跑赢上证综指；中证A500上涨4.52%，超额收益显著。国内新发ESG债券108只，发行规模811亿元，同比增长一倍；全国碳市场收盘价79.00元/吨，较上月上涨5.86%，绿证交易量环比大幅增长，市场热度持续。
报告回答的关键问题
2026年1月国内出台了哪些重要的ESG政策？
2026年1月，国内ESG政策密集出台：首个金融ESG国家标准《债券发行人环境、社会和治理评价框架》发布；财政部印发《可持续信息鉴证业务准则》；沪深北交易所新增三项环境议题的披露指南；人民银行扩容碳减排支持工具至8000亿元；五部门启动零碳工厂梯度培育；国家能源局细化绿证市场规则。政策重心由顶层设计向可执行、可监管的实操体系加速转变。
国内ESG债券发行情况如何？
2026年1月，国内新发ESG债券108只，发行规模811亿元，同比2025年1月的54只翻倍。其中绿色债券61只、社会债券41只、可持续发展挂钩债券15只。2025年全年ESG债券发行规模达13145亿元，同比增长51.58%。债券市场热度延续，绿色债券占主导。
欧盟CBAM对中国出口企业有什么影响？
欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026年1月1日正式生效，对进口钢铁、水泥等高碳产品征收碳关税，要求进口商报告产品隐含碳排放并购买CBAM证书。这将增加中国相关出口企业的合规成本，可能加剧贸易摩擦。中国企业需加快产品碳足迹核算与减排，探索低碳生产技术以提升国际竞争力。
全球ESG基金在2025年第三季度表现如何？
2025年第三季度，全球ESG基金录得约551亿美元净流出，为晨星数据最大单季流出额。欧洲市场净流出510亿美元，其中贝莱德旗下基金因养老金客户调整策略流出480亿美元；美国市场净流出51亿美元。但剔除贝莱德影响后，欧洲仍净流出31亿美元，主动型基金保持净流入，被动型基金首次净流出。
碳市场在2026年1月的交易情况怎样？
2026年1月，全国碳市场碳排放配额成交量1093.50万吨，成交均价72.68元/吨，月末收盘价79.00元/吨，较上月上涨5.86%。全国CCER中间价77.80元/吨，较1月上涨5.80元/吨。国际方面，欧盟碳期货结算价79.65欧元/吨，较上月下降5.73欧元/吨；英国UKA结算价64.75英镑/吨，上涨17.49%。
报告中的代表性数据
SEEE碳中和指数月涨幅
2026年1月，SEEE碳中和指数在2026年1月涨幅为4.16%，跑赢上证综指（3.76%），延续超额收益。
国内新发ESG债券数量
2026年1月，2026年1月国内新发ESG债券108只，发行规模811亿元，较2025年1月的54只翻倍。
全国碳市场收盘价
2026年1月30日，全国碳市场碳排放配额收盘价为79.00元/吨，较2025年12月31日上涨5.86%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 国内ESG及绿色金融政策详细梳理：包括2026年1月各部门发布的政策文件、核心内容及时间表，涵盖碳达峰部署、碳减排支持工具扩容、零碳工厂建设、绿色消费、固废治理等热点政策。
- 海外政策深度分析：欧盟CBAM正式生效影响分析、ESG风险压力测试指南、欧洲央行气候监管新优先事项、美国许可改革僵局、菲律宾采纳IFRS可持续披露准则等。
- 重点机构动态追踪：涵盖主权类机构（墨西哥可持续债券发行、西班牙主权财富基金、印尼Danantara基金）、资管机构（富达、安联、嘉实绿色基金）、企业（微软AI基础设施与电网合作、Meta核能协议、施耐德能源平台、先正达购电协议等）。
- 学术前沿论文：收录两篇学术研究——气候变化与金融稳定的理论框架，以及绿色助推对低碳消费行为的实验证据（含长期效果检验）。
- ESG基金市场数据：国内ESG基金累计960只、规模12652亿元；全球ESG基金25Q3流量及规模变化，欧美投资分歧加速演变。
- ESG指数与债券市场数据：国内ESG策略指数、融合ESG宽基指数、固收指数月度表现；国内外ESG债券发行规模、结构及趋势图表。
- 碳市场与绿证数据：全国碳配额成交量价、CCER价格、欧盟碳期货、英国碳价；绿证核发与交易量、交易价格等详细数据及图表。
- 风险提示：经济修复不及预期、ESG政策推行不及预期、市场情绪与偏好波动风险等三大风险因素分析。
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