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报告概述

报告由Kroll Investment Banking发布，聚焦2025年北美食品饮料行业的并购（M&A）活动。内容覆盖2025年全年及截至2025年12月31日的滚动12个月（TTM）期间的交易数据，从交易量、买家类型（战略买家 vs 财务买家、私人 vs 公共）、细分领域（如酒精饮料、非酒精饮料、零食、蛋白质等）多维度分析市场动态。报告还梳理了第四季度的代表性交易案例，并基于市场环境对2026年并购趋势做出展望。对于关注食品饮料行业投资机会、并购策略及市场走势的投资者、企业高管和顾问，本报告提供了关键的市场情报和决策参考。

报告的核心结论

2025年下半年并购活动显著回暖

2025年第四季度食品饮料行业宣布了57笔交易，推动下半年交易量较上半年增长17.3%。这一反弹表明买家对并购的兴趣正在回升，尽管上半年曾触及十年低点。

战略买家主导并购交易

在截至2025年12月31日的滚动12个月内，战略买家（包括私募股权支持的战略企业）贡献了75%的交易数量，显示出实业企业仍是并购活动的主要驱动力，主要寻求供应链强化和协同增长机会。

私人买家完成绝大多数交易

同一期间内，89%的交易由私人买家完成，公开上市公司买家仅占11%。私人资本在食品饮料并购中占据绝对主导地位，反映了该领域大量家族企业和私募股权基金的活跃参与。

2025年交易量创2013年以来新低

尽管下半年回暖，2025年滚动12个月的交易总量仅为239笔，较2024年同期下降20.9%，为2013年以来的最低水平。地缘政治冲突和宏观不确定性导致买卖双方持观望态度，但高质量资产的需求依然强劲。

预计2026年并购量将继续攀升

随着买家逐渐适应新常态，战略买家和财务赞助商在2025年低资本部署后表现出更强的并购意愿。财务赞助商面临向有限合伙人部署资金并产生回报的压力，战略买家则寻求协同收购机会，预计2026年交易量将持续增长。

报告回答的关键问题

2025年北美食品饮料并购市场表现如何？

2025年北美食品饮料并购市场呈现先低后高态势。上半年交易活动为十年最低，但下半年显著回暖，第四季度宣布57笔交易，推动下半年较上半年增长17.3%。全年滚动12个月共计239笔交易，同比下降20.9%，显示市场整体仍处于调整期。

食品饮料并购中战略买家占比多少？

截至2025年12月31日的滚动12个月内，战略买家（包括私募股权支持的战略企业）占所有交易的75%，财务买家仅占25%。战略买家主导并购，主要出于供应链强化、协同增长和市场份额扩张等目的。

哪些食品饮料细分领域并购最活跃？

在截至2025年12月31日的滚动12个月内，酒精饮料是交易最活跃的细分领域，占交易总量的26%；其次是非酒精饮料（12%）、一般食品（11%）、更好的为你（Better-for-You，10%）和蛋白质生产商（10%）。零食、烘焙、乳制品等也保持一定活跃度。

2025年食品饮料并购的主要买家类型是什么？

私人买家主导市场，占交易总数的89%，公共买家仅占11%。私人资本包括家族企业、私募股权基金以及未上市公司，反映出食品饮料行业并购由私人资本推动的特点。

2026年食品饮料并购前景如何？

报告预计2026年并购量将继续攀升。驱动因素包括：2025年低资本部署后买家积累了大量现金，财务赞助商面临回报压力，战略买家寻求协同收购机会。尽管宏观不确定性犹存，但市场对高质量资产的需求依然强劲。

报告中的代表性数据

239笔

滚动12个月交易数量

截至2025年12月31日的TTM，2025年滚动12个月内共宣布239笔食品饮料并购交易，较2024年同期下降20.9%，为2013年以来最低水平。

57笔

Q4 2025交易数量

2025年第四季度，第四季度宣布57笔交易，推动下半年交易量较上半年增长17.3%，显示出市场回暖迹象。

75%

战略买家交易占比

截至2025年12月31日的TTM，战略买家（包括私募股权支持的战略企业）占交易总数的75%，财务买家占25%，表明产业资本主导并购活动。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整的M&A市场概述与交易量趋势图表，展示2020年至2025年每季度宣布的交易数量，清晰反映市场周期波动。
  • 战略买家与财务买家的详细对比分析，包括交易数量占比及历史变化，帮助理解市场驱动力。
  • 私人买家与公共买家的交易构成分析，揭示私人资本在食品饮料并购中的主导地位。
  • 按细分领域（烘焙、更好为你、糖果/零食、乳制品、一般食品、配料、农产品、蛋白质、特色宠物、酒精饮料、非酒精饮料）的交易分布数据与定义说明，便于聚焦特定赛道。
  • 第四季度代表性交易案例深度解析，包括TreeHouse Foods、BeatBox Beverages、Penobscot McCrum、Country Pure Foods、Caulipower、Stampede Culinary Partners等交易的背景、交易金额和战略意义。
  • Kroll投资银行在食品饮料领域的丰富交易经验展示，涵盖卖方顾问、买方顾问、融资顾问、公平意见、偿付能力意见等案例，体现专业能力。
  • 报告还包含对未来展望的定性分析，探讨2026年并购量回升的驱动因素，如资本积累、赞助商压力等。
  • 联系信息与免责声明，提供Kroll专家联系方式，便于读者进一步咨询行业见解和交易服务。

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