川海智库

报告概述

本报告由中诚信国际发布，系统分析了2025年中国旅游行业运行态势及2026年展望。研究对象涵盖国内旅游与跨境旅游、景区运营、酒店业、OTA及线下旅行社等子行业。报告基于文化和旅游部数据及企业财务样本，从行业基本面、经营指标、财务表现等维度展开，评估旅游企业信用质量趋势。读者可通过本报告了解旅游行业从“量的扩张”转向“质价比”竞争的深层逻辑，以及内部企业分化格局。

报告的核心结论

国内旅游市场量增价平，增长重心转向质量提升

2025年前三季度国内旅游人次同比增长18%，但收入仅增长11.5%，增速剪刀差表明依赖游客数量增长的红利正在减退，市场进入依靠产品创新与服务升级驱动的新阶段。2026年消费信心回升但尚未常态，居民对高端旅游支付意愿仍受限。

旅游景区竞争加剧，头部效应与分化并行

2025年景区客流量与收入双增，但非头部门票经济依赖明显。交通改善拉动局部景区（如九寨沟），而供给端扩张及网红目的地分流使前50名5A景区游客量连续下降。未来能精准响应消费趋势并打造沉浸式体验的景区胜出。

酒店行业RevPAR持续承压，供给过剩与需求结构失衡

2025年酒店供给增幅达3.2%，商务会议市场疲软，叠加消费者审慎，行业整体RevPAR下降。奢华与超高端酒店降幅（2-4%）小于高端及以下（6-8%）。市场信心指数持续为负，外延并购与品牌整合活跃。

OTA业绩增长但竞争白热化，反垄断调查影响格局

2025年OTA受益于旅游市场增长及线上渗透率提升，携程前三季度营收增15.93%。但京东等电商入局、抖音小红书分流，2026年1月携程被反垄断调查，行业或加速多极化。线下旅行社增收不增利，压力持续。

旅游企业财务表现分化，偿债依赖再融资

2025年前三季度样本旅游企业收入增3.28%但利润弱化，EBIT利润率下降。债务规模略升，资产负债率55.89%中等偏上。8家企业货币资金不足覆盖短债。但以国企为主，债务接续能力较好，行业信用质量预期稳定。

报告回答的关键问题

2025年国内旅游市场消费有哪些新趋势？

游客消费趋于理性和多元化，追求“质价比”。热点频出如旅游+体育/影视/电竞、夜游美食、沉浸式体验。出游半径和游憩半径增加，自驾游占比提升。但人均消费增长乏力，表明市场从规模扩张转向质量提升。

酒店行业RevPAR下降的原因是什么？

主要源于供给持续增加（2025年增3.2%）与需求结构失衡：商务会议市场因经济放缓和线上会议普及下行，而旅游需求虽为正但消费者更审慎。2025年上半年奢华及超高端酒店通过降价换入住率，而中低端量价齐跌。

哪些景区在竞争中更容易胜出？

能够精准响应消费趋势变化、有效利用外部交通红利（如高铁开通）、并成功打造特色体验与消费场景的景区更易胜出。例如贵州梵净山借G354风景道客流攀升，而依赖门票经济的传统非头部景区面临分流压力。

旅行社利润增长承压的原因有哪些？

产品同质化严重，消费者需求转向多元化和个性化，成本持续上升，同时面临OTA平台凭借流量和技术的竞争挤压。2024年旅行社总数虽增至6.46万家，但呈现增收不增利，盈利能力较弱。

携程被反垄断调查对OTA行业有什么影响？

国家市场监管总局2026年1月对携程涉嫌滥用市场支配地位立案调查，或将推动行业竞争格局从“一家独大”（携程市占约70%）向多极化演进，京东、抖音等新入局者可能加速崛起，改变流量和利润分配模式。

报告中的代表性数据

49.98亿

国内旅游总人次

2025年1-9月，同比增长18.0%，超过2019年同期水平。数据来自文化和旅游部。

4.98万亿元

国内旅游总收入

2025年1-9月，同比增长11.5%，增速低于人次增速，反映消费趋于审慎。同上来源。

奢华及超高端下降2%-4%；高端及以下下降6%-8%

酒店行业RevPAR变化

2025年上半年，数据来自STR资讯，显示行业整体承压，高端以下酒店量价齐跌更明显。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整数据与趋势图表：包含2019年以来国内旅游收入、人次、季度恢复情况等历史数据图表，直观展示行业恢复进程。
  • 政策梳理与解读：详细列示2025年《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》、五五规划等关键政策，分析对行业的具体影响。
  • 子行业深度分析：景区运营、酒店业、OTA及线下旅行社分别展开，包含经营指标、竞争格局、未来挑战等详细论述。
  • 样本企业财务数据表：19家样本企业2024年及2025年前三季度的营业收入、净利润、EBIT利润率、债务指标等，供横向对比。
  • 景区门票优惠政策汇总：列出杭州灵隐、西藏全区、武功山等地2025年冬季免门票政策，反映行业应对淡季的策略。
  • 酒店集团经营指标对比：锦江、华住、首旅、香格里拉、万豪、亚朵等主要酒店的平均房价、出租率、RevPAR变化表。
  • OTA竞争格局与反垄断调查分析：深入探讨携程被立案调查背景、京东入局、抖音小红书分流等，研判未来格局演变。
  • 行业展望结论与信用质量评估：明确给出未来12-18个月行业展望维持稳定的判断，并附中诚信国际展望结论定义表。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

相关报告