报告概述
本报告以北交所为研究对象，覆盖2025年末公募基金持仓、北证50指数基金规模、主题基金业绩、市场估值、新股发行、新三板培育企业等维度。报告基于开源证券北交所行业分类和自建股票池，采用定量与定性分析，帮助投资者把握北交所2026年结构性机会，特别关注专精特新小巨人企业及科技成长方向。
报告的核心结论
北交所主题基金2025年平均收益率达55.53%。
报告统计11只北交所主题基金，2025年全部取得正收益，平均回报55.53%，其中中信建投北交所精选两年定开A回报超100%。基金规模合计30.21亿元，对2026年市场保持信心。
北交所与科创板估值折价进一步拉大，性价比显现。
截至2026年1月23日，北交所市盈率TTM 50.31X，科创板86.32X，折价达-36.01X；北交所与创业板估值差缩至3.22X。随着前期调整，北交所相对估值优势渐显，业绩预增公司机会增加。
北交所次新股关注度低，存在较大潜在机会。
报告指出，北交所近期上市一批优质公司，部分次新股因研究不充分、关注度低，估值偏低且业绩优异，成为多家基金重点布局方向。建议关注业绩稳定、估值合理的次新股。
人工智能、固态电池等细分赛道是北交所结构性机会所在。
多家主题基金四季报强调，涉及人工智能、固态电池、商业航天、机器人等新质生产力方向的北交所公司值得期待。专精特新企业作为国家重点培育对象，可充分享受经济转型红利。
报告回答的关键问题
北交所主题基金2025年表现如何？
2025年11只北交所主题基金平均收益率55.53%，全部取得正收益。其中中信建投北交所精选两年定开A收益率105.33%居首，华夏、汇添富等产品也表现突出。基金总规模达30.21亿元，显示市场对北交所投资热情高涨。
2026年北交所市场有哪些结构性机会？
报告认为，北交所2026年结构性机会主要来自三方面：一是人工智能、固态电池、商业航天等新质生产力细分赛道；二是次新股中关注度低、估值合理的优质公司；三是北证50成分股中业绩确定性强、估值调整后的绩优股。同时需注意整体估值中枢已上移，对业绩持续性要求更高。
北交所当前估值处于什么水平？
截至2026年1月23日，北证A股整体市盈率TTM 50.31X，低于科创板（86.32X），与创业板（47.09X）接近。北交所与科创板估值折价达-36.01X，为近年较大水平。从结构看，约47%的公司估值超45X，但仍有11%的公司估值低于30X，分化明显。
公募基金在北交所的配置趋势如何？
2025年末共有41家公募基金重仓北交所，同比增41.38%；重仓配置金额90.50亿元，全年四个季度先升后降。北证50指数基金规模达139.32亿元，跟踪产品数量76只。基金增持利通科技、同力股份等，减持贝特瑞、曙光数创等，整体对2026年保持乐观。
报告中的代表性数据
北交所主题基金2025年平均收益率
2025年，11只北交所主题基金2025年全部取得正收益，均值55.53%，基金总规模30.21亿元。
北证50指数基金规模（2025年末）
2025年12月31日，2022-2025年北证50指数基金规模分别为29.40、27.69、77.79、139.32亿元，2025年高增长。
北证A股市盈率TTM（整体法）
2026年1月23日，北证A股整体PE为50.31X，创业板47.09X，科创板86.32X，北交所与科创板估值折价拉大。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 北交所主题基金2025年四季报详解：11只基金业绩、持仓变动、基金经理后市观点全文梳理，包括中信建投、华夏、汇添富等公募的详细操作回顾。
- 北交所市场表现全景：北证50指数、北证专精特新指数走势，五大行业板块PETTM对比，北交所与科创板、创业板估值差历史变化图。
- 流动性分析：北证A股日均成交额、换手率周度数据，与创业板、科创板对比，展示资金活跃度变化趋势。
- 新股上市统计：2024年至2026年1月共52家北交所新股发行市盈率、首日涨幅均值（293.96%）、中值（245.62%），按月度发行节奏图表。
- 新三板培育企业分析：新三板挂牌企业总数、市值、市盈率历史趋势，培育出沪深北港上市公司853家的结构，按板块统计市值TOP10名单。
- 北交所IPO审核排队全览：当前已注册、提交注册、已过会企业名单，含营收、净利润、主营业务简介，以及本周上会企业信息。
- 北交所监管动态：本周对17起异常交易采取自律监管措施，重点监控股票列表，以及近期监管趋势总结。
- 开源北交所股票池：涵盖信息技术、化工新材料、高端装备、医药生物四大产业链共25只个股，含2025-2027年盈利预测与PE估值。
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