股债恒定ETF：多资产指数投资新范式——市场演进、海外镜鉴与未来趋势展望

报告概述

本报告系统研究了股债恒定ETF这一多资产指数投资工具。报告从理论起源出发，阐述股债恒定策略的核心原理（预设目标权重、再平衡机制、风险分散）及其与其他配置策略的比较优势。在市场层面，分析了全球及中国股债恒定策略相关产品的规模增长、投资者结构（稳健型个人、机构、养老金）和政策支持（证监会行动方案、费率改革、系统改造）。报告重点梳理了美国24只主要股债恒定ETF的现状，以贝莱德iShares系列为例进行案例剖析，涵盖费率、规模、配置结构、业绩表现。最后，基于国内指数体系（中证、中债）和政策进展，展望2026年国内股债恒定ETF的发展方向，包括发行节奏、策略选择和产品定位。本报告为投资者理解股债恒定ETF提供了全面的框架和参考。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 全球及中国市场多资产开放式基金规模走势图及详细数据（2013-2024年）。
• 中证指数公司43只股债恒定指数完整列表（配置比例、成分、发布时间）及中债指数19只指数详情。
• 美国24只主要股债恒定ETF的完整对比表格（代码、名称、费率、规模、配置比例、跟踪指数、成立日、管理人）。
• iShares Core Allocation ETF系列和ESG系列的穿透后前十大股票与债券持仓明细（市值、权重、发行人）。
• iShares股债恒定ETF系列2020-2024年分年度收益率对比表格及净值走势图。
• 股债恒定策略与其他策略（买入持有、目标日期）的收益回测对比实证分析（图表3）。
• 个人养老金基金产品数量、管理机构、跟踪指数分布的详细图表与数据。
• 政策文件解读：证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》要点摘录。
• 风险提示：增量政策导致债市调整、债券收益率长期预判难度大、股市大幅走强冲击债市等。