报告概述
本报告为国金证券研究所发布的电力设备与新能源行业周报，研究对象涵盖光伏、风电、储能、锂电、氢能与燃料电池、AIDC电源及液冷、电网、工控等子行业。报告覆盖全球市场动态，重点分析各子行业近期核心事件、产业趋势及投资机会，采用产业链分析、事件驱动、估值比较等方法，为投资者提供周度行业跟踪和策略参考。读者可借此快速把握行业最新变化，辅助投资决策。
报告的核心结论
太空光伏是贯穿全年的投资主线
报告指出，尽管近期太空光伏相关标的股价波动加大，但产业端轨道申请、火箭发射、卫星研制、太阳翼及电池研发等进程高速密集推进。钧达股份收购卫星公司、Starcloud提交8.8万颗算力卫星计划等事件表明，商业卫星产业仍处于早期，光伏是唯一可满足规模化、轻量化、低成本的能源方案，看好该主线持续性。
BC专利许可协议促进行业良性竞争
爱旭股份与TCL中环签署16.5亿元专利许可协议，获得近千件BC电池及组件专利授权。报告认为这是反内卷的重要里程碑，短期看双赢，中长期利好行业生态。该协议标志着电池组件企业以市场化、法制化手段推动光伏产业回归良性竞争，同时爱旭将向下游收取0.02元/W专利费。
固态电池产业化进程加速
报告关注2026中国全固态电池产学研协同创新平台年会，论坛围绕关键材料、电芯创新、工艺装备、AI赋能等展开。同时特斯拉干电极工艺实现规模化生产，被视为重大突破。干电极在液态和固态电池中均有应用前景，相关设备环节值得关注。
风电出海链景气度持续提升
大金重工签约西班牙希洪港生产基地，西班牙启动海风拍卖公众咨询。报告认为欧洲海风管桩开标量今明两年将大幅增长，公司新产能落地有望增强订单获取能力。此外，国内风机环节量价持续性良好，盈利释放确定性高，重点推荐整机及欧洲出海链。
氢能政策预期升温，布局弹性环节
报告指出，十五五能源发展重心向非电领域转移，氢能国家级政策定调高。短期绿醇供不应求，绿醇生产商可获高溢价；电解槽设备受益绿氢需求提升。同时多省市发布氢能高速过路费减免政策，燃料电池车场景迎来突破，建议布局燃料电池车、绿醇、制氢设备等弹性环节。
报告回答的关键问题
太空光伏为什么是全年投资主线？
报告认为，商业卫星产业处于早期高速发展阶段，能源是必需品，而光伏是唯一可满足规模化、轻量化、低成本的方案。近期钧达股份收购卫星公司、Starcloud提交8.8万颗卫星计划等事件显示产业进程加速，设备、辅材、电池组件各环节均有布局机会，回调恰是布局良机。
BC专利许可协议对光伏行业有何影响？
爱旭股份与Maxeon签署16.5亿元专利许可协议，获得近千件BC专利授权。报告指出，此举是反内卷核心要素知识产权保护的关键里程碑，短期双方实现双赢，长期有助于行业回归良性竞争。爱旭将向下游收取专利费，并避免诉讼消耗，加速全球市场销售。
固态电池产业化进展如何？
报告显示，特斯拉干电极工艺已实现规模化生产，被视为重大突破；同时2026年中国全固态电池产学研协同创新平台年会召开，聚焦关键材料、电芯创新、工艺装备、AI赋能等。干电极在液态和固态电池中均有前景，关注相关设备及固态电池产业机会。
风电出海有哪些新机会？
大金重工签约西班牙希洪港生产基地，西班牙启动海风拍卖公众咨询。报告预计欧洲海风管桩开标量今明两年将大幅增长，公司新产能落地有望增强订单获取。此外国内风机环节盈利向上趋势确定，出海风险较小，重点推荐整机及欧洲海风链。
氢能政策有哪些重点布局方向？
报告指出，十五五能源重心向非电领域转移，氢能政策预期升温。短期绿醇供不应求，绿醇生产商可获高溢价；电解槽设备受益绿氢需求；多省市氢能高速过路费减免政策推进，燃料电池车有望突破。建议关注绿醇、制氢设备、燃料电池零部件等弹性环节。
报告中的代表性数据
爱旭股份专利许可费
2026年2月，爱旭股份与Maxeon签署专利许可协议，许可费总计16.5亿元，分5年支付，首年2.5亿元。
Starcloud卫星计划规模
2026年2月，Starcloud向FCC提交8.8万颗卫星星座计划，用于构建太空AI训练与云计算平台，轨道高度600-850km。
欧洲海风管桩开标量增幅
2026-2027年，报告预计今明两年欧洲海风管桩开标量将达11/16GW，分别较2025年增长190%和341%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整的光伏主产业链价格与盈利趋势图表，含硅料、硅片、电池片、组件周度涨跌幅及毛利测算。
- 风电行业投资建议与三条主线：整机制造盈利改善、国内深远海及出海业务、零部件结构性机会。
- 锂电产业链深度分析，涵盖碳酸锂、三元材料、磷酸铁锂、负极、六氟磷酸锂等价格与供需变动。
- AIDC液冷板块全球CSP大厂资本开支展望及国内液冷企业机会分析。
- 氢能与燃料电池专题：Bloom Energy业绩解读、绿醇供需缺口及电解槽设备需求预测。
- 电网板块特高压项目规划与电表招标分析，含国网26年采购批次安排。
- 工控行业结构性机会：AI+相关设备投资、人形机器人、固态电池产能扩张。
- 各子行业投资组合与重点推荐标的列表，覆盖光伏、风电、储能、锂电、电网、氢能等。
- 风险提示：政策调整、执行效果低于预期及产业链价格竞争激烈风险。
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