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报告概述

本报告是中泰证券发布的电力设备行业定期报告，覆盖锂电、储能、电力设备、光伏、风电五大板块。报告跟踪了各板块近期产业链价格变化、政策动态、公司事件及国内外市场数据，并给出了投资建议。报告适合关注新能源产业趋势的投资者，帮助了解行业最新动态和中短期投资方向。

报告的核心结论

锂电板块具备中线布局价值

报告指出，锂电板块在产能检修、长期订单签订等事件驱动下，业绩和估值均有提升可能性。推荐宁德时代、亿纬锂能等龙头，并看好固态电池等新技术方向的主题行情。

全球储能需求迈上新台阶

报告显示，欧洲电化学储能累计在运13.9GW，英国领跑且预期将达40GW；美国2025年Q3新增装机5.3GW。国内储能经济性反转，海外持续高景气，大储和户储板块均值得关注。

光伏产业链价格博弈加剧

硅片、电池片价格上涨，但下游组件需求疲软，成交僵持。组件龙头集体上调报价，成本压力向下传导，预计短期内价格维持高位报价与弱成交格局。

风电双海高景气持续

国内海风项目审批和招标推进，江苏多个项目核准；海外德国Gennaker项目获批，越南将海上风电明确为核心发展方向。海缆和塔筒龙头受益明显。

报告回答的关键问题

2026年锂电板块有哪些投资机会？

报告认为，锂电板块中线布局价值凸显。龙蟠科技上修磷酸铁锂产能，盛新锂能获20万吨锂盐长期订单，多家企业产线检修将减少供给，有望提振价格。推荐宁德时代、亿纬锂能等龙头，并关注固态电池主题。

欧洲储能市场发展现状如何？

报告引用欧盟委员会数据，欧洲电化学储能累计在运13.9GW，英国超6.5GW领跑，预期将达到40GW。锂离子电池主导，成本快速下降，德国4h LFP系统CAPEX已降至低于200美元/kWh。

光伏产业链近期价格走势如何？

报告显示，硅料价格稳定，硅片价格上涨约3-6%，电池片价格上涨约13%，组件价格松动但龙头报价上调。银价飙升推动成本传导，但下游需求疲软，预计短期价格僵持。

国内海上风电项目进展如何？

报告指出，江苏3个竞配项目获核准（1.05GW），华能启东H4项目启动风机招标（308MW）。2025年至今海风机组新增招标10.2GW，中标9.46GW。海缆招标活跃，中天科技、东方电缆等中标较多。

报告中的代表性数据

28.5万辆

欧洲9国11月新能源汽车销量

2025年11月，同环比+39%/+9%，渗透率34.1%。其中纯电动19.3万辆，插电式9.2万辆。

132.05亿元

国网2025年输变电设备第6批招标金额

2025年，年度6批总金额918.8亿元，同比+26%。

2632元/kW

海风机组2025年中标均价（12月）

2025年12月，不含塔筒，此前2025年1月中标均价2979元/kW（含塔筒）。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 锂电板块本周核心标的收益率排名及涨跌幅数据
  • 国内外电动车销量跟踪，包括欧洲主要国家月度数据和国内车企销量
  • 储能政策与事件深度解读，如甘肃新型储能管理通知和欧洲储能部署报告分析
  • 电网设备板块招标详细数据，包括国网输变电设备各分标金额及中标企业排名
  • 光伏产业链各环节（硅料、硅片、电池片、组件、玻璃、胶膜）价格走势图表及供需分析
  • 风电板块海风项目审批、招投标、施工进展梳理，以及全球其他区域动态
  • 风电招标与中标数据，包括陆风/海风月度招标量、中标价格及主机商份额分析
  • 原材料价格跟踪，包括中厚板、铸造生铁、环氧树脂的周度价格变化
  • 投资建议汇总，覆盖锂电、储能、电力设备、光伏、风电各板块的推荐标的
  • 风险提示，包括装机不及预期、原材料上涨、竞争加剧等五项风险因素

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