报告概述
本报告为华安证券2026年1月5日发布的农林牧渔行业周报，覆盖生猪、白羽肉鸡、黄羽鸡、宠物食品及肉牛等细分领域。报告通过周度数据追踪、供需平衡表分析、上市公司出栏量统计及行业政策解读，为投资者提供农业板块最新动态。报告重点分析了进口牛肉保障措施对国内肉牛产业的利好、生猪养殖持续亏损下的产能去化趋势、白羽鸡父母代苗销量高位运行以及宠物食品电商销售增长态势。读者可通过本报告快速把握农业各子行业的短期变化与中长期逻辑。
报告的核心结论
生猪养殖全面亏损推动产能加速去化
报告指出，自繁自养和外购仔猪育肥已分别连续亏损15周和逾5个月，10月末全国能繁母猪存栏降至3990万头，月环比下降1.1%。在养殖全面亏损及调控政策持续落实的背景下，生猪行业有望持续去产能，猪周期反转预期增强。
进口牛肉保障措施落地，国内肉牛价格有望加速上行
商务部自2026年1月1日起对进口牛肉实施国别配额及配额外加征55%关税，期限3年。叠加国内能繁母牛持续去化（2025年9月末牛存栏较2023年末下降5.5%），报告推算2026年上半年肉牛价格将加速上行，本轮涨势有望持续至2028年。
白羽肉鸡父母代苗销量维持高位，供给压力持续
2025年第51周父母代鸡苗销量209.07万套，周环比+12.7%，同比+39%；在产祖代和父母代种鸡存栏均处2019年以来同期高位。高存栏量暗示未来白羽肉鸡供给较为充裕，可能压制毛鸡价格。
宠物食品电商数据靓丽，头部品牌增速亮眼
2025年10-11月猫狗食品三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比分别增长19.1%和15.0%。乖宝旗下麦富迪、弗列加特，中宠旗下顽皮、领先，佩蒂旗下爵宴等品牌均实现较高同比增速，显示宠物食品消费持续景气。
报告回答的关键问题
进口牛肉保障措施如何影响国内肉牛价格？
报告认为，进口牛肉保障措施（配额+55%加征关税）将有效抑制进口，叠加国内能繁母牛已去化约5.5%，牛价上涨基础牢固。由于牛养殖周期长达28个月，供给恢复缓慢，2026年上半年肉牛价格将加速上行，且涨势有望持续至2028年。
生猪养殖行业现在处于什么阶段？
目前生猪养殖行业处于全面亏损期，自繁自养和外购仔猪育肥均已亏损数月，能繁母猪存栏加速下降。报告判断随着亏损持续和政策推动，行业去产能将进一步深化，猪价有望在产能出清后迎来反弹。当前猪企估值多处于历史低位，建议关注生猪养殖板块。
白羽肉鸡行业供给压力有多大？
报告数据显示，父母代鸡苗销量维持高位（同比+39%），在产祖代和父母代种鸡存栏均处于2019年以来同期高位。高供给量预示未来毛鸡出栏量充足，可能对价格形成压制，但需关注需求端变化。
宠物食品行业近期表现如何？
2025年10-11月猫狗食品电商销售额同比增速分别为19.1%和15.0%，保持较快增长。其中麦富迪、弗列加特、顽皮、领先等品牌同比增速亮眼，显示出宠物食品消费韧性强，国产替代趋势明显。
报告中的代表性数据
全国能繁母猪存栏量
2025年10月末，月环比下降1.1%，连续5个月下降，产能去化提速。
全国外三元生猪均价
2026年1月2日，周环比涨7.65%，同比跌22.80%。
进口牛肉加征关税税率
2026年1月1日起，对配额外进口牛肉在现行关税基础上加征55%，实施期限3年。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 本周行情回顾：农业板块整体上涨0.13%，子板块中动物保健、农产品加工涨幅居前，并列出个股涨跌幅排名。
- 行业周数据：详细跟踪玉米、大豆、小麦、稻谷、糖、棉花等初级农产品的期货现货价格及全球供需平衡表。
- 生猪市场数据：包括生猪、仔猪、猪肉价格，猪粮比，养殖利润，出栏均重及大体重猪占比，进口量等高频指标。
- 白羽肉鸡数据：父母代鸡苗价格与销量，在产/后备祖代及父母代种鸡存栏，商品代鸡苗价格，毛鸡及鸡产品价格，养殖利润等。
- 黄羽鸡数据：三黄鸡、青脚麻鸡价格及周度变化，与2021年以来历史高位对比。
- 水产品数据：涵盖普水、特水、甲壳类塘口价，以及鲫鱼、草鱼、对虾、梭子蟹、海参、鲍鱼、扇贝等批发价。
- 动物疫苗批签发：2025年1-10月及10月单月各猪用疫苗批签发次数及同比增速。
- 畜禽上市企业月度出栏：20家上市猪企和主要肉鸡公司2025年11月及1-11月出栏量、同比增速，含生猪价格预测模型。
- 宠物食品企业月度数据：乖宝、中宠、佩蒂等上市及非上市品牌天猫、京东、抖音三平台月度销售额、销量及均价。
- 行业动态：包括12月第4周畜产品和饲料集贸市场价格、美国高致病性禽流感疫情、商务部进口牛肉保障措施裁定全文、生猪定点屠宰量等。
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