报告概述
本报告为PitchBook发布的全球市场快照，覆盖截至2026年6月30日的全球主要资产类别表现，包括股票市场（主要指数、IPO、独角兽）、债务市场（杠杆贷款、高收益债券、国债收益率）、房地产市场（住宅许可、REIT回报、CMBS违约）以及大宗商品。报告通过总回报率、收益率曲线、利差和资本筹集等指标，提供全球市场的快速概览。对于投资者而言，报告有助于快速把握近期市场趋势和关键转折点。
报告的核心结论
全球股市在2026年上半年表现强劲，日本股市领涨。
截至2026年6月30日，日经225指数年初至今回报率达39.2%，一年回报率高达74.5%，远超其他主要指数。美国纳斯达克综合指数和标普500指数一年回报率分别为29.5%和22.3%。全球市场整体呈现上涨态势，但各地区表现分化。
美国国债收益率曲线在过去一年显著变陡，长端利率上升。
2026年6月，美国10年期国债收益率升至4.38%，30年期收益率达4.77%，而3个月期收益率仅为2.69%，曲线陡峭化。相比一年前，长端利率大幅上升，反映了市场对通胀和经济增长的预期变化。
全球大型私募和风投支持的IPO市场活跃，SpaceX成为最大亮点。
2026年6月，SpaceX以1776.5亿美元估值在纳斯达克上市，成为当月最大的风投支持IPO。其他大型上市包括INNIO（203亿美元）和Quantinuum（157亿美元）。IPO市场整体回暖，PE和VC退出渠道畅通。
美国高收益债券市场利差收窄，信用风险降低。
2026年6月，美国高收益债券期权调整利差降至约2.8%，欧洲利差约2.7%，均处于历史低位。显示投资者对信用风险偏好上升，企业融资环境改善。
美国房地产市场呈现分化：住宅建设需求旺盛，但写字楼和零售物业承压。
2026年5月，美国新住宅建设许可中多单元住宅占比达36.7%，单户住宅许可稳步增长。但CMBS逾期率中，写字楼从5.2%升至7.2%，零售物业高达11.6%，显示商业地产压力犹存。
报告回答的关键问题
2026年上半年表现最好的全球主要股指是什么？
日经225指数表现最为突出，年初至今回报率达39.2%，一年回报率高达74.5%。其次是纳斯达克综合指数（YTD +13.1%，1年 +29.5%）和标普500指数（YTD +10.2%，1年 +22.3%）。欧洲和英国股指表现相对温和。
全球债券市场的收益率水平如何变化？
2026年6月，美国10年期国债收益率为4.38%，较一年前上升；欧元区AAA评级10年期收益率约3.0%，亦有所上升。高收益债券利差处于低位，美国约2.8%、欧洲约2.7%，显示信用市场状况良好。
商业房地产信贷质量是否恶化？
整体CMBS逾期率从2025年6月的6.8%升至2026年6月的7.4%，其中写字楼逾期率从5.2%升至7.2%，零售物业从11.1%升至11.6%，但工业物业逾期率较低（约1%），显示分化明显。
全球大宗商品价格在2026年表现如何？
布伦特原油价格在6月环比下跌20.8%，但年初至今仍上涨19.8%；黄金年初至今下跌7.0%，但一年回报率达22.1%。农业商品指数小幅上涨，表现相对平稳。整体波动较大。
报告中的代表性数据
日经225一年总回报率
截至2026年6月30日，日经225指数过去一年（2025年6月至2026年6月）以美元计价的回报率为74.5%，为全球主要股指中最高。
美国10年期国债收益率
2026年6月30日，美国10年期国债收益率从一年前的约2.69%上升至4.38%，曲线显著陡峭化。
美国高收益债券期权调整利差
2026年6月，美国高收益债券OAS为2.8%，处于历史低位，反映信用风险偏好较高。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包含30余个主要指数的月度、年初至今、1年至30年总回报率表格，以及股票、债券、房地产等各类资产的详细图表。
- 研究模型与评价维度：基于Morningstar指数体系和PitchBook的私募市场数据，提供标准化的回报率计算方法与历史对比。
- 服务商分层或厂商分析：虽然没有直接的服务商分层，但报告附录列出了完整的指数回报率，可用于基准对比。
- 案例、方法、预测和选型框架：报告包含2026年6月主要PE/VC支持的IPO案例、大型交易列表，以及宏观背景下的市场解读。
- 全球央行政策利率数据：表格展示了美国、欧元区、英国、中国等主要央行的政策利率变化。
- 房地产市场的细分数据：包括住宅许可、新屋销售、抵押利率、REIT回报、CMBS逾期率等详细指标。
- 大宗商品价格变动：涵盖黄金、布伦特原油、农业商品等的一年期变化和长期回报。
- 资本筹集数据：每月全球大型基金筹集金额（按PE、VC、房地产等类型划分）的图表。
- 附录：完整的10张数字表格，涵盖全球、美国、欧洲、亚太等各地区的指数回报率，便于定量分析。
- 方法论说明：报告末页提供了PitchBook研究团队和报告方法学的链接，确保数据可靠性。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
