报告概述
本报告系统梳理了2025年中国乘用车市场在总量、格局、盈利方面的表现，重点分析了内销竞争加剧、新能源出口高增两大特征。在此基础上，对2026年市场进行前瞻展望，涵盖总量预测、结构变化（高端化、燃油车机遇）、出口增长及智能化发展。报告采用历史政策复盘、数据定量分析和行业比较框架，旨在帮助投资者把握全球化、智能化、高端化及头部集中带来的投资机会。
报告的核心结论
2026年乘用车内销有望维持稳定，新能源车稳健增长
报告认为，在两新政策延续、内生增长动力和优质供给推动下，2026年中性假设下乘用车零售总量约2203万辆，同比-2%；新能源零售约1374万辆，同比+12%，渗透率约62%。增换购需求成为主力，消费升级趋势明显。
新能源出口延续高增，全球化进程加速
报告预计2026年乘用车出口总量达673万辆，同比+18%，其中新能源出口303万辆，同比+34%，渗透率45%。海外新能源渗透率提升、中国车企优质产品加速推出及本地化产能投产是主要驱动力，出口盈利有望进一步改善。
智能化加速：AI Agent上车，城市NOA向下渗透
报告指出，AI Agent推动座舱从被动响应向主动智能跃迁，成为差异化竞争手段。智驾方面，新一代架构和大算力芯片上车，高速NOA进一步普及，城市NOA加速下探至低价位车型，头部车企凭借体验领先获得销量红利。
高端化趋势为自主品牌提供较大份额提升空间
增换购人群消费升级，高端车对购置税退坡敏感度低。2025年30万以上市场自主市占率仅49.3%，远低于行业整体，若达到行业平均水平，30-40万/40-50万/50万+市场自主销量弹性分别达26%/44%/52%。
燃油车迎机遇期，HEV有望发展
购置税政策变动仅涉及新能源，燃油车边际影响小。同时燃油车智能化加速升级，HEV在经济性、技术和政策边际向好背景下，有望承接部分PHEV需求，并成为出海新增长点。
报告回答的关键问题
2026年中国乘用车市场总量预期如何？
报告预测2026年中性假设下乘用车零售总量约2203万辆，同比-2%；新能源零售约1374万辆，同比+12%，渗透率约62%。内需受两新政策延续和优质供给支撑，有望维持稳定小幅下滑。
中国新能源汽车出口前景怎样？
报告预计2026年新能源出口达303万辆，同比+34%，渗透率45%。驱动因素包括海外新能源政策加码、中国车企优质产品加速出海（如吉利银河、零跑C系列等）以及本地化工厂投产后的成本优势，出口盈利有望提升。
智能驾驶技术有哪些新进展？
报告指出AI Agent上车重塑座舱体验，实现主动智能与情感交互。智驾方面，VLA、世界模型等新架构上车，大算力芯片普及，高速NOA加速普及，城市NOA向下渗透至20万以下车型，头部车企技术快速迭代，L3/L4法规体系逐步建立。
哪些细分赛道在2026年值得关注？
报告看好全球化（出海弹性大的车企）、智能化（智驾产业链龙头及物理AI厂商）、高端化（自主品牌份额提升空间大）以及零部件中技术壁垒高、外资占比高的细分赛道，如高端座椅、被动安全、汽车玻璃、车灯、线束等自主龙头。
报告中的代表性数据
2025年1-11月新能源乘用车零售渗透率
2025年1-11月，根据交强险数据，2025年1-11月新能源乘用车累计零售销量1103万辆，渗透率达54.0%，同比提升6.8个百分点。
2025年1-11月新能源乘用车出口渗透率
2025年1-11月，根据乘联会数据，2025年1-11月新能源乘用车出口209万辆，同比增长94%，出口渗透率从2024年的25.5%大幅提升至40.8%。
2026年新能源乘用车出口预测值
2026年全年，报告预计2026年新能源出口有望达303万辆，同比增长34%，渗透率45%，主要由插混放量及新车型出口拉动。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 2025年市场复盘：详细分析内销月度波动、出口区域结构（俄与非俄市场对比）、各价格带新能源渗透率及自主/合资份额变化，包含大量市场数据图表。
- 格局与盈利分析：分价格带（10-20万、20-30万、30万以上）竞争格局，重点剖析大六座SUV新品井喷、配置同质化现象，以及车企盈利分化原因（降本、高端化、出口放量）。
- 2026年总量预测框架：基于政策透支效应复盘（三轮购置税减征、新能源国补退坡），结合千人保有量、增换购趋势，给出悲观/中性/乐观三种情景下乘用车及新能源车零售总量预测。
- 出口深度预测：分地区（欧洲、东南亚、拉美、中东、俄罗斯等）量化中国品牌市占率提升假设，并分车企（比亚迪、吉利、奇瑞等）预测2026年出口销量及增速。
- 智能化专题：AI Agent技术进步与主要车企布局（蔚来NOMI、理想同学、小鹏VLA等），智驾技术路线（VLA vs 世界模型）、芯片自研进展（神玑、图灵、M100），以及高速/城市NOA渗透率分价格带数据。
- 投资策略与关注标的：整车板块（出海弹性、高端化、智能化三条主线）、汽车AI领域（智驾平权2.0、高阶自动驾驶法规、物理AI厂商）、零部件板块（自主替代与出海），并提供比亚迪、长城、理想、小鹏、吉利、零跑等15+家公司的详细分析与风险提示。
- 行业风险提示：包括行业需求不及预期、价格战加剧、新车型销量不及预期、原材料价格上涨、国际政治经济环境变化及贸易壁垒增加等五大风险。
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