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报告概述

本报告为韩国银行（BOK）发布的《Project Hangang》第一阶段实时交易试点报告。研究对象是基于分布式账本技术（DLT）的统一账本，旨在整合批发央行数字货币（CBDC）与代币化银行存款。试点覆盖韩国7家商业银行、最多10万名用户，以及线上线下多家商户。报告详细分析了代币化存款的支付流程、数字凭证的发行与支付、系统技术设计、机构与法律框架、个人数据保护措施等。采用燃烧-发行模型实现跨行转账，并通过智能合约实现可编程支付。该报告为未来数字货币与货币基础设施提供了蓝图与实证基础。

报告的核心结论

成功验证统一账本概念在真实交易中的可行性。

Project Hangang是全球首个在真实交易中应用DLT实现CBDC和代币化存款全生命周期（发行、流通、赎回）的试点项目。通过七家银行和高达10万用户的参与，证明了统一账本在现有两层货币体系下的可操作性，数字人民币作为锚定货币维持了货币稳定性和可信度。

代币化存款可安全高效地用于日常支付。

用户通过银行APP开立数字钱包，将银行存款转换为代币化存款后，可在指定商户通过扫码支付。跨行支付采用燃烧-发行模型，确保资金即时到账且支付手续费更低。试点期间所有储备要求、贷存比和流动性覆盖率均达标，交易处理无中断。

可编程数字凭证提升了政府补贴发放效率。

利用代币化存款的可编程性发行数字凭证（如首尔青年文化券），自动执行使用条件验证和资金回补。相比传统纸质凭证，减少了事后审核负担，商户能即时收到款项，交易透明度提高，且通过移动端有效防止欺诈。

积累了法律与制度框架的实践经验。

为推进试点，BOK与金融委员会、金融监督院等机构合作，获取了创新金融服务指定，制定了央行数字货币研发规定，明确了代币化存款的储备要求和存款保险适用。这些立法与合规经验为未来正式实施奠定了制度基础。

报告回答的关键问题

什么是统一账本？

统一账本是国际清算银行（BIS）提出的下一代金融基础设施概念，指在一个可编程的通用平台上发行和交易代币化货币及资产。Project Hangang将其实现为IT系统，使央行数字货币、代币化存款和代币化资产在同一分布式账本上流转，确保货币单一性和不同平台间的互操作性。

代币化存款如何进行跨行支付？

当用户与商户的开户行不同时，采用“燃烧-发行”模型：用户银行扣除（燃烧）用户钱包中的代币化存款，同时通过数字货币系统将等额数字货币转移给商户银行，后者再向商户钱包发行（发行）新的代币化存款。这模拟了现有存款跨行转账流程，保障了货币单一性和KYC责任清晰。

数字凭证如何运作？

数字凭证是可编程的代币化存款应用，如青年文化券。用户先用自有代币化存款全额支付，智能合约自动验证消费条件（如商户类型、有效期），然后将报销金额从凭证运营方钱包回补到用户钱包。整个过程实时完成，减少手工审核，提升补贴发放的效率和透明度。

Project Hangang有哪些创新点？

它是全球首个将DLT用于批发CBDC与代币化存款实时试点的项目，验证了统一账本概念；首次在真实交易中实现代币化存款的燃烧-发行跨行模型；通过智能合约实现可编程数字凭证；并完成了数字货币与代币化资产（如数字国债、碳信用）的原子结算测试。为数字货币基础设施提供了全面蓝图。

报告中的代表性数据

约81,000个

数字钱包开通数量

2025年4月-6月，试点期间共开通约81,000个数字钱包，数据不用于项目成功性评估。

约16.4亿韩元

存款转为代币化存款金额

2025年4月-6月，用户将银行存款转换为代币化存款的总金额，个人持有上限为100万韩元。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 系统技术设计详情：包括分布式账本层（Hyperledger Besu，QBFT共识）、智能合约层（UUPS升级模式）、中间件层（消息代理与应用开发工具包）、应用层（数字货币管理、私人数字货币管理、商户管理、智能合约管理）以及现有系统（BOK-Wire+、核心银行系统、移动银行APP）的完整架构与交互方式。
  • 法律与制度框架：详细介绍创新金融服务指定过程、BOK《央行数字货币研发规定》中的储备要求（7%）、参与银行与BOK签订的《参与协议》以及《代币化存款使用条款》中关于用户保护、数据隐私、反洗钱的规定。
  • 代币化存款支付流程：包含数字钱包开通、存款与代币化存款双向转换、扫码支付（CPM模式）、燃烧-发行跨行转账、退款处理等完整步骤的图文说明。
  • 数字凭证运营细节：涵盖凭证发行申请、智能合约部署与验证、分配、现金返还式支付（用户先支付后回补）、与代币化存款组合支付（如超额部分）的流程，以及三大试点项目（首尔青年文化券、大邱图书馆券、新罗大学新生支持券）的具体数据。
  • 用户调查结果：针对22,006名问卷受访者的分析，包括用户知晓渠道（47.7%通过银行APP）、支付金额分布（79.3%低于5万韩元）、未来使用意愿（51.8%需优于现有支付方式）、改进建议（71.7%希望扩大商户范围、39.2%简化认证）。
  • 概念验证（PoC）实验：共三项实验：1) 数字货币稳定债券（NFT形式，原子DvP结算，测试债券发行、二级交易与到期赎回）；2) 碳信用交易（连接数字货币系统与KRX模拟系统，验证SATP互操作性和后量子密码通信）；3) 数字金融产品发行（ESG债券与可持续挂钩债券的订阅、锁仓、配售、退款自动化流程）。
  • 数字货币的误区与事实：BOK澄清数字货币不会废除现金、不会用于监控个人财务、并非仅少数国家研究、代币化存款由银行安全管理，并举例说明BOK正参与多边跨境支付项目Agora。

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