报告概述
本报告聚焦国产AI算力芯片产业的快速发展，以摩尔线程和沐曦接连登陆科创板为契机，深入分析了国产算力厂商（如寒武纪、海光信息、昇腾、壁仞等）的技术突破与市场潜力。报告覆盖了全球半导体设备市场、车用半导体、存储成本对智能手机的影响等宏观趋势，并提供了半导体行业的一周行情回顾、重点公司估值与评级，以及明确的投资建议与风险提示，为投资者把握国产算力崛起机遇提供参考。
报告的核心结论
国产算力厂商已具备与英伟达争锋的潜力。
报告指出，虽然英伟达在全球AI算力领域占据主导地位，但寒武纪、海光信息、昇腾、沐曦、摩尔线程、壁仞、天数、燧原、昆仑芯等国产厂商在ASIC和通用GPU领域快速进步，正推动AI算力芯片的国产化进程，形成群星闪耀的格局。
摩尔线程和沐曦登陆科创板为AI产业注入新活力。
2025年12月，摩尔线程和沐曦先后在A股科创板上市。摩尔线程基于自研MUSA架构实现单芯片支持AI计算、图形渲染等多功能；沐曦GPU累计销量已超25000颗，部署于十余个智算集群。它们的上市有望为国产算力发展提供融资支持。
建议关注半导体晶圆制造、设备、材料及AI算力公司。
报告提出在AI大时代下，首先关注晶圆制造厂商中芯国际、华虹公司；其次关注半导体设备核心公司如北方华创、中微公司等；同时关注半导体材料及零部件公司；AI基建方面则关注寒武纪、海光信息等算力公司。
全球半导体设备市场预计2027年创历史新高。
SEMI预测2025年全球半导体设备销售额达1330亿美元，同比增长13.7%，2026、2027年分别达1450亿和1560亿美元。主要驱动来自DRAM/HBM投资、中国持续扩产以及先进逻辑与存储技术的投入。
报告回答的关键问题
国产算力芯片有哪些主要厂商？
报告列举了寒武纪、海光信息、昇腾、沐曦、摩尔线程、壁仞、天数、燧原、昆仑芯等，它们分别在ASIC和通用GPU领域发力，共同推动国产AI算力芯片的自主可控。
摩尔线程和沐曦的上市对国产算力有何影响？
两家公司登陆科创板不仅为自身发展募集了资金，也为整个国产算力生态注入了新的融资活水，有助于提升国产GPU的研发和产业化能力，加速与国际巨头的竞争。
全球半导体设备市场未来几年走势如何？
根据SEMI预测，2025年全球半导体设备销售额将达1330亿美元，2027年预计创下1560亿美元的历史新高。增长动力来自DRAM/HBM投资、中国扩产以及先进逻辑和存储技术的支出。
车用半导体市场规模预期如何？
TrendForce调查显示，随着汽车电动化智能化加速，全球车用半导体市场规模将从2024年的677亿美元增长至2029年的近969亿美元，年复合增长率7.4%，其中逻辑处理器和高阶存储器等HPC芯片增速显著。
报告中的代表性数据
沐曦GPU累计销量
报告期末（截至2025年12月10日），据沐曦股份招股说明书，截至报告期末累计销量已超25000颗，部署于10余个智算集群，表明其在国产AI算力芯片市场已初步占据份额。
2027年全球半导体设备销售额预测
2027年，SEMI预计2027年全球半导体设备销售额创历史新高，2025年预计为1330亿美元，增长主要来自DRAM/HBM投资、中国持续扩产及先进逻辑存储支出。
2029年车用半导体市场规模预测
2029年，TrendForce预估车用半导体市场从2024年的677亿美元增至2029年的近969亿美元，年复合增长率7.4%，智能化电动化推动HPC芯片需求。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 核心摘要：概述国产算力厂商进展、市场行情及投资建议。
- 行业要闻及简评：包括DRAM现货市场回温、车用半导体市场预测、全球半导体设备销售额预测、智能手机出货预期下滑等四大新闻的详细解读。
- 一周行情回顾：提供美国费城半导体指数、中国台湾半导体指数、申万半导体指数的涨跌幅数据及年初以来表现，以及半导体行业个股涨跌幅排名前10。
- 投资建议：具体推荐标的，包括晶圆制造（中芯国际、华虹公司）、设备（北方华创、中微公司等）、材料（鼎龙股份、安集科技等）及AI算力（寒武纪、海光信息等）。
- 重点公司预测与评级：列出16家重点公司的收盘价、EPS（2024A-2027F）、PE及评级，数据来源iFind。
- 风险提示：详细分析供应链风险、政策支持不及预期、市场需求不及预期三大风险因素。
- 免责条款及分析师声明：包含公司声明、评级定义、风险提示及版权信息。
- 图表数据：包含KST模组现货价、SLC NAND颗粒美金报价、全球半导体设备市场规模预测图、车用半导体市场规模图等。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
