报告概述
本报告为环保行业周报，围绕垃圾焚烧发电企业持续布局东南亚市场的主题展开。研究对象为越南、泰国、印尼等东南亚国家的垃圾焚烧发电市场，覆盖政策环境、市场现状、项目进展及中国企业参与情况。报告采用行业动态跟踪与专题分析相结合的方法，为投资者梳理出海机遇及投资标的，有助于把握环保行业国际化趋势。
报告的核心结论
东南亚垃圾焚烧市场政策驱动下快速拓展
报告指出，越南、泰国、印尼三国面临严峻垃圾处理问题，规范处理率低、填埋接近饱和。各国政府通过立法、目标设定和缩短审批时限等方式强力推动垃圾焚烧发电，例如印尼总统要求18个月内完成项目建设，为市场扩张提供了政策基础。
中国企业凭借经验有望深度受益于东南亚市场
报告显示，在印尼主权基金首批垃圾发电项目招标中，24家入选供应商有20家为中国企业，包括光大环境、三峰环境等。中国企业拥有高效运营水平和丰富项目经验，有望在东南亚垃圾焚烧发电市场获取大量订单，提升海外收入占比。
越南、泰国、印尼成为主要出海方向
报告详细阐述了三国市场：越南垃圾焚烧占比仅10%，在建产能有望释放；泰国垃圾填埋超70%，政策规划到2037年垃圾焚烧装机达975MW；印尼规范处理率不足10%，主权基金已启动首批招标。三国均吸引中国企业积极布局。
报告回答的关键问题
为何垃圾焚烧发电企业要出海东南亚？
报告指出，东南亚国家垃圾处理问题突出，如越南63%垃圾填埋、印尼规范处理率仅9%-10%，而焚烧发电占比低。各国政府出台政策大力支持垃圾焚烧，同时国内市场竞争加剧，海外市场潜力和政策红利驱动中国企业出海布局。
印尼垃圾焚烧发电项目招标进展如何？
报告显示，2025年11月印尼主权基金Danantara启动首批招标，24家供应商入选，其中20家为中国企业。项目有望2026年一季度公布结果并动工，投资规模约56亿美元。印尼总统要求行政审批3个月内完成，建设15个月内完成，目标2029年实现100%垃圾管理。
越南垃圾焚烧行业现状和前景怎样？
报告提到，越南是世界上垃圾量最大的20国之一，目前仅10%垃圾用于焚烧发电，固体废弃物能源回收潜力约1400MW，已开发300MW。已有3座稳定运营电厂，15座在建。政策提出2030年城市固体垃圾标准化处理率达95%，直接填埋降至10%，市场空间广阔。
报告中的代表性数据
越南垃圾处理方式占比
2023年，根据报告引用数据，越南约63%的垃圾被填埋，仅10%用于焚烧发电，表明垃圾焚烧发电市场潜力巨大。
印尼垃圾规范处理率
2023年，报告指出印尼全国垃圾的规范处理率只有9%到10%，整体回收率仅22%，垃圾处理问题严峻，推动焚烧发电需求。
中国天楹越南朔山项目年利润增量
2025年，报告提到中国天楹子公司河内天禹运营的朔山垃圾发电厂，装机容量增至90MW后，每年可贡献利润增加超4000万元，成为海外拓展的重要案例。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包含越南、泰国、印尼等国人均垃圾产生量、处理方式构成等图表，以及环保板块涨跌幅数据。
- 行业动态汇总：报告整理了近期国内环保政策动态，如节能降碳技术装备目录、煤炭清洁高效利用标杆水平、重大环保技术装备目录等。
- 公司公告与事件跟踪：涵盖军信股份限售股解禁、伟明环保可转债赎回、旺能环境与侨银股份参与印尼招标等多家公司公告。
- 投资建议与风险提示：报告给出环保行业投资主线，重点推荐瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境，并提示项目推进、市场竞争、国际政治等风险。
- 环保上市公司估值表：包含伟明环保、三峰环境、瀚蓝环境等20余家公司的归母净利润、EPS、PE预测数据（2024-2027E）。
- 专题研究：垃圾焚烧发电企业持续布局东南亚市场，详细分析越南、泰国、印尼三国的政策、市场现状、项目进展及中国企业参与情况。
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