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报告概述

本白皮书由毕马威发布，系统研究中国商业银行在金融结构转型背景下的产业金融转型路径。报告首先分析外部环境变化，指出直接融资扩容、经济动能转换与银行经营承压共同推动金融结构从信贷单核驱动向股债贷三足鼎立演进；随后阐述产业金融作为银行转型核心载体的内生逻辑，包括FPA经营理念、AIC与托管牌照协同以及银企关系重构。报告基于对国内不同发展阶段银行的调研，总结行业实践与共性痛点，提出三大核心模式、四大战略目标、七大能力模块组成的转型框架，并介绍毕马威STEP阶梯式解决方案。读者可通过本报告了解产业金融转型的趋势、挑战与可落地的体系化方法。

报告的核心结论

直接融资占比反超信贷，银行信贷增长空间持续收窄。

报告指出，2025年社会融资规模增量中直接融资规模首次超过信贷，央行将其定性为长期性、趋势性的变化。这标志着中国金融体系从信贷单核驱动向股债贷三足鼎立加速演进，传统依靠规模扩张赚取息差的银行增长模式已触碰天花板，银行必须主动适配融资格局变化，从做信贷转向做综合金融。

产业金融成为银行战略转型的核心载体。

报告显示，98%的受访银行已将产业金融作为全行战略转型或对公业务板块的重点业务方向。产业金融的核心是跳出单一信贷思维，通过FPA全口径融资理念整合贷款、债券、股权等工具，借助AIC和托管牌照打通直接融资链路，推动银企关系从产品交易走向产业共生，实现从资金提供者向产业伙伴的升级。

银行产业金融转型面临认知、服务、客群、组织四大共性瓶颈。

报告认为，全行业普遍存在产业认知断层、服务手段同质化、客群管理静态化、组织机制滞后四大瓶颈。约95%的受访银行表示战略落地存在困难，其本质是传统信贷经营体系无法适配产业金融的专业化要求，单点解决某一痛点无法实现真正的转型，必须推动经营、风控、组织三大模式的系统性重构。

产业金融转型需重构业务、风控、组织三大底层模式。

报告提出，业务管理模式需从单点获客转向生态经营，风险管理模式需从守门审批转向全流程风控、从单户风险转向产业风险，组织模式需从游击队单兵作战转向指挥部加军团化。围绕三大模式转型，银行应锚定拓客基、提质量、调结构、增效率四大战略目标，建设七大核心能力模块，形成从前台到中后台的完整体系。

不同类型银行需基于自身禀赋选择差异化产业金融路径。

报告指出，国有大行依托综合牌照服务国家产融战略，全国性股份制银行以生态化战略构建综合服务能力，区域性银行通过产业研究和专营组织深耕细分赛道。中小银行难以复制大行的牌照与规模优势，但可通过研究先行、专营团队、差异化风控实现小而专、专而精的突破，产业金融的核心竞争力是对产业的理解深度。

报告回答的关键问题

商业银行为什么要转型产业金融？

外部环境变化倒逼银行转型。报告显示，直接融资占比反超信贷、净息差持续收窄、传统信贷规模红利消退，银行依靠规模扩张的模式难以为继。同时，落实国家战略及监管要求、缓解息差压力、抢占新兴赛道红利也是主要动因。产业金融帮助银行跳出单一信贷思维，通过综合金融服务拓宽盈利来源，深度嵌入产业生态，实现可持续发展。

银行产业金融转型面临哪些挑战？

报告调研显示，约95%的受访银行表示产业金融战略落地存在困难或明显阻碍，主要面临缺方法、缺能力、缺机制、缺工具四类挑战。不同规模银行挑战各异：5000亿以下银行缺方法，5000亿至万亿银行缺能力，万亿以上银行缺机制，头部大型银行缺工具。这些挑战对应从战略认知到数字化工具的全链条短板。

什么是FPA（客户融资总量）？

FPA是表内表外一体化经营的客户融资总量理念，将贷款、债券承销、资产证券化、理财直投、融资租赁等全部融资工具纳入统一经营框架。报告指出，FPA打破了间接融资与直接融资、表内与表外的边界，标志着银行从持有资产赚取息差转向管理资产赚取服务费，是产业金融的经营内核。

区域性银行如何发展产业金融？

报告指出，区域性银行可走研究先行加专营组织的差异化路径。领先城商行通过成立行业研究院、组建产业专营团队、设立科技审批中心，以深度产业认知驱动业务投放。风控上以技术流重构授信评价体系，针对科创企业定制差异化模型，聚焦本地特色产业深耕，实现小而专、专而精的竞争壁垒。

银行产业金融转型有哪些解决方案？

报告介绍了毕马威STEP阶梯式产业金融转型解决方案，包含战略顶层设计、目标锚定拆解、执行能力落地、长效保障支柱四个阶段，并配套战略与模式设计、业务与风控能力落地、组织人才与机制配套、数字化与数据能力升级四大类核心咨询服务，通过体系化设计、落地式陪跑、长效化运营保障转型从战略转化为可量化的业务结果。

报告中的代表性数据

债券与股票融资合计占比47%，人民币贷款占比45%

直接融资占比

2025年社会融资规模增量，2025年社会融资规模增量中，直接融资规模首次超过信贷，被央行定性为长期性、趋势性的变化。

98%

产业金融战略地位

调研期间，98%的受访银行已将产业金融作为全行战略转型或对公业务板块的重点业务方向，其中超九成作为全行战略转型的首要方向或重点方向之一。

1.40%

商业银行净息差

2026年一季度，2026年一季度商业银行净息差从2025年末的1.42%进一步滑落至1.40%，净利润同比下降3.73%，传统规模扩张模式难以为继。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 行业调研部分呈现银行产业金融发展的必答题、重点题与攻坚题，包含调研背景、产业金融战略地位、转型原因、主要挑战及不同发展阶段银行的能力评估，并配有多张图表。
  • 外部变局部分分析金融结构转型进入不可逆加速期的三重力量，从需求端、供给端、主体端剖析直接融资反超信贷的深层逻辑，展示社融结构、债券收益率、银行净息差等关键数据。
  • 内生重塑部分阐述产业金融成为银行转型核心载体的内在逻辑，包括FPA全口径融资工具体系、AIC与托管牌照协同运作闭环，以及银企关系从产品交易到产业共生的升级路径。
  • 行业实践部分梳理国有大型银行、全国性股份制银行、区域性银行的差异化布局路径，包含组织架构、服务体系、落地抓手及领先城商行的标杆实践案例，如行业研究院、专营团队、科技审批中心等。
  • 共性痛点部分剖析产业认知断层、服务能力同质、客群管理静态、组织机制滞后四大核心瓶颈的传导逻辑，并指出痛点的本质是传统信贷经营体系与产业金融专业化要求不匹配。
  • 破局路径部分提出三大核心模式、四大战略目标、七大核心能力模块组成的347转型框架，详细说明业务管理模式、风险管理模式、组织模式的转型方向及各能力模块的具体内容。
  • 毕马威解决方案部分介绍STEP阶梯式产业金融转型解决方案，涵盖战略、目标、执行、保障四个阶段，以及四大类核心咨询服务和体系化设计、落地式陪跑、长效化运营三大交付保障。
  • 结语与联系我们部分总结产业金融转型的核心观点，强调银行竞争力将体现在对产业的理解深度、综合服务整合能力与客户关系黏性，并提供毕马威金融业战略与变革咨询团队的联系方式。

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