报告概述
本报告以2026年中国出口为核心研究对象，基于海关总署分区域、分商品层面的出口数据，结合全球贸易环境变化，对出口增长进行结构性归因与展望。报告覆盖美国、东盟、欧盟、非洲等重点贸易伙伴，分析了中美关系缓和、关税政策调整、产业转移、人民币汇率走势等因素对出口的影响，并利用IMF预测和自建的港口吞吐量回归模型进行短期预测。报告旨在为投资者和理解中国外贸的读者提供前瞻性的判断依据，帮助把握明年出口的驱动因素与潜在风险。
报告的核心结论
2026年中国出口增速预计在0-1%附近
报告基于国别分析和价格因素综合判断，预计明年出口数量保持约2%的增长，但出口价格仍维持负增长（中枢约-2%），两者相抵后出口金额增速可能落在0-1%区间。这一判断考虑了抢出口高基数、关税压制以及反内卷对价格的温和支撑。
中美转口贸易“跷跷板”效应可能延续
今年对东盟出口增长中，转口贸易贡献较大，手机、电脑等产品经东南亚转口至美国的迹象明显。若明年中美关税下调、双边贸易恢复，对东盟出口高增速难以为继，而美国和东盟合计出口占比保持平稳，转口贸易此消彼长的格局可能持续。
中欧贸易摩擦升温将拖累对欧出口增速
欧盟频繁使用反补贴调查、取消小额包裹免税等单边工具，近三年贸易摩擦事件密集。2025年低值商品是对欧出口最大增长点，欧盟决定自2026年7月取消150欧元以下包裹免税，预计对明年对欧出口产生负面影响，尽管欧洲制造业疲弱仍带来进口需求，但增速或回落。
对非洲出口有望延续高增速
非洲是今年出口增速最快的区域之一，1-10月对非出口增长26.11%，增长面普遍，车辆、船舶、工程设备及消费品是主要拉动。中非合作紧密、零关税举措落地，以及非洲基建和消费升级需求，将支撑明年对非出口继续较快增长。
人民币汇率有望呈现“稳中略强”态势
中美利差收窄是人民币升值的主要驱动，美联储降息幅度或大于中国央行，叠加人民币国际化与国内经济企稳，人民币兑美元汇率预计将温和升值。不过升值节奏平稳，有助于减轻对出口竞争力的冲击。
报告回答的关键问题
2026年中国出口增速会是多少？
报告预计2026年中国出口金额增速在0-1%附近。其中出口数量预计增长2%左右，但出口价格仍维持负增长（预计出口价格中枢为-2%），两者对冲后增速偏低。这一判断考虑了今年抢出口形成的高基数、全球贸易增速放缓以及关税对贸易需求的压制。
中美关系缓和如何影响2026年出口？
中美关系进入缓和期，双方已达成初步共识，延迟部分关税实施。报告认为，中美关系缓和以及美国补库可能带动出口在下半年企稳，但上升空间有限。若“芬太尼关税”取消，有望带动对美商品出口普增；不过半导体等行业关税可能维持或加征，带来不确定性。
对东盟出口高增长能否持续？
今年1-10月对东盟出口增长14.33%，其中约一半来自转口贸易贡献，手机、电脑等产品经东盟转口至美国。若明年美国出台不分国家的半导体和电子关税，或中美直接贸易恢复，转口需求减弱，对东盟出口增速可能大幅下降，甚至波及东盟自身经济和对非转口商品的需求。
欧盟取消小额包裹免税对中国出口有什么影响？
欧盟决定自2026年7月1日起对150欧元以下小包裹征收临时关税，取消免税。2025年1-10月中国对欧低值简易通关商品出口增长55%，拉动对欧出口增长1.9%，是最大增长点。取消免税将直接打击这一品类，并可能影响经欧盟转口的贸易，预计对明年对欧出口产生负面冲击。
2026年哪些区域是出口增长亮点？
报告认为非洲是明年出口增长亮点之一。中非合作紧密，中国对53个非洲建交国实施零关税，非洲基建和消费升级需求旺盛，对非出口有望延续今年26%左右的高增长。此外，若中美关系缓和，下半年对美出口可能企稳，但整体弹性有限。
报告中的代表性数据
2026年出口金额增速预测值
2026年，报告综合国别分析和价格因素预测，出口数量增长约2%，出口价格仍为负增长（中枢约-2%），两相抵消后出口增速在0-1%附近。
2025年1-10月对非洲出口增速
2025年1-10月，对非出口增长普遍，车辆、船舶、工程设备及消费品为主要拉动，增量最高的前20项商品合计仅贡献14%的涨幅。
2025年1-10月对欧盟低值商品出口增速
2025年1-10月，对欧盟低值简易通关商品出口增长55%，拉动对欧盟出口增长1.9%，是对欧最大增长点，但欧盟自2026年7月起将取消150欧元以下包裹免税。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 贸易环境深度分析：报告详细梳理了中美关系缓和的背景与实质成果，包括吉隆坡会谈初步共识、釜山元首会晤，以及美国、欧盟、日本等主要经济体的财政货币周期判断，帮助读者理解全球宏观环境对出口的影响。
- IMF全球贸易预测数据：完整展示IMF《世界经济展望》（2025年10月）中对全球、发达经济体、新兴市场及中国等主要国家的商品出口量增速预测，涵盖2023-2030年序列，便于对比长期趋势。
- 关税与产业转移专题：分析了2018年与当前两轮关税的差异，并列出2025年美国对主要国家加征关税的税率表格，结合中国对其出口、美国从其进口和直接投资数据，论证本轮企业出海的收益偏低。
- 分区域出口归因分析：针对美国、东盟、欧盟、非洲四个重点区域，分别列出2025年1-10月出口增量前20类商品的明细表，揭示各区域增长的动力来源和拖累项，如东盟的转口商品、欧盟的低值包裹、非洲的车辆船舶等。
- 商品结构详细拆解：报告列出今年1-10月全部商品中拉动出口增长前20位和拖累前20位的商品，如集成电路、低值通关商品、黄金等正贡献，以及电脑、手机、箱包等负贡献，支撑结构性判断。
- 人民币汇率专题：分析2025年人民币由贬转升的路径，基于利率平价、掉期点等指标预测2026年人民币汇率走势，并讨论中美利差收窄对升值的驱动，以及汇率变化对出口竞争力的潜在影响。
- 短期出口预测模型：报告构建了基于周频港口吞吐量（货物、集装箱）的短期出口预测方法，处理了高频数据与月频出口数据之间的时差问题，并展示回归结果（调整R^2达77%），同时说明模型的局限性。
- 中欧贸易摩擦事件梳理：完整列出2023年6月至2025年12月近三年中欧主要贸易摩擦事件时间表，包括反补贴调查、制裁、关税措施等，为理解中欧经贸关系提供详细背景。
- 历史汇率与贸易战复盘：报告回顾了2017年以来中美贸易摩擦的完整历程，结合上证指数和人民币汇率走势，指出A股和人民币在关税2.0阶段的韧性增强，帮助读者把握市场规律。
- 风险提示与法律声明：报告末尾提供地缘冲突、宏观经济超预期波动等风险提示，以及华西证券的评级标准和免责声明，确保报告的使用边界。
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