报告概述
本报告为华福证券发布的农林牧渔行业定期报告，聚焦生猪、肉牛、原奶、白羽鸡等养殖板块的近期市场动态与政策调控。报告基于产业链数据（价格、出栏均重、能繁母猪存栏等）跟踪分析，评估产能去化节奏与板块投资机遇，并给出相关上市公司建议。
报告的核心结论
政策加码推动生猪产能持续去化
新版生猪产能调控方案将能繁母猪正常保有量下调至3750万头，并收窄预警区间。6月农业农村部及发改委再次召开座谈会，要求大型企业带头压减产能、严控二次育肥。行业亏损叠加政策推进，5月涌益/钢联/卓创能繁环比分别下降0.85%/1.32%/0.09%，产能持续出清。
肥标价差走扩支撑短期猪价反弹
端午节前散户大猪集中出栏导致当前大猪存栏减少，肥标价差扩大（175公斤/200公斤与标猪价差分别为0.51/0.88元/公斤），带动散户压栏惜售及二次育肥积极性提升，短期猪价反弹预期升温。但冻品库存高位及生猪供应同比偏高仍限制中期上行空间。
肉牛供应偏紧，2026-2027年进入上行周期
2023-2024年行情低迷导致产能去化，叠加口蹄疫疫情影响，肉牛供应偏紧。2026年牛价已呈上涨态势，6月26日育肥公牛价格27.19元/公斤，犊牛价格37.23元/公斤，补栏需求释放。预计2026-2027年牛价进入上行周期。
白鸡价格季节性下跌，法国引种恢复关注持续性
端午节后需求回落，叠加高温天气致补栏下降，白羽肉鸡及鸡苗价格下跌。6月法国引种已恢复，此前1-5月因禽流感累计引种同比-20.67%。引种恢复或缓解上游产能收缩压力，但需关注持续性及品种结构变化。
报告回答的关键问题
生猪产能调控政策有哪些新变化？
新版生猪产能调控方案将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头，收窄三色预警区间，并扩大监测范围至能繁存栏10万头以上的大型养殖集团。6月座谈会进一步要求大型企业带头压减产能、严控二次育肥、淘汰弱仔猪和降低出栏体重，窗口指导力度加码。
短期猪价能否反弹？
当前肥标价差走扩，大猪存栏减少，散户压栏惜售及二次育肥积极性提升，短期猪价有反弹预期。但冻品库存率仍处高位（27.73%），生猪供应同比偏高，中期猪价上行空间受限，反弹持续性需观察需求及二育进场节奏。
肉牛价格为什么上涨？
2023-2024年行业低迷导致产能去化，叠加口蹄疫疫情影响，市场供应偏紧。6月口蹄疫疫情防控解封后牛价高位回落后持稳，补栏需求释放推动犊牛价格小幅走高。中长期看，产能去化将传导至出栏缩量，预计2026-2027年牛价进入上行周期。
白羽鸡引种恢复对行业有何影响？
2026年1-5月法国引种因禽流感中断，累计引种同比-20.67%。6月法国引种恢复，若持续，将缓解上游祖代种鸡供给收缩压力，但需关注引种持续性及品种结构变化。前期引种受限已逐步传导至父母代鸡苗价格及存栏，恢复引种或影响未来供给预期。
报告中的代表性数据
6月28日全国生猪均价
2026年6月28日，较6月26日上涨0.09元/公斤，周环比持平。
5月能繁母猪存栏环比变动（涌益口径）
2026年5月，涌益咨询数据，前一月环比为-0.11%，产能去化幅度扩大。
6月25日当周生猪出栏均重
2026年6月25日当周，周环比-1.01公斤，降幅扩大，散户均重146.59公斤，集团场125.45公斤。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 生猪板块详细数据图表：包括全国生猪均价、养殖利润、二育销量占比、屠宰量、冻品库存率、出栏均重、仔猪母猪价格等高频跟踪指标。
- 牧业板块分析：涵盖肉牛价格、犊牛价格、养殖盈利、原奶价格走势及产能去化展望。
- 白鸡板块分析：展示白羽鸡产业链各环节价格与利润、引种更新数据、祖代及父母代存栏变化。
- 种植板块动态：农业农村部三夏生产部署，强调单产提升与粮食安全，提及转基因技术商业化。
- 行情回顾：农林牧渔板块及子板块涨跌幅排名，个股涨幅前五和跌幅前五。
- 风险提示：详细说明动物疫病、大宗商品价格波动、自然灾害等主要风险。
- 行业相关报告列表：列出近期同系列报告标题，便于追溯历史观点。
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