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报告概述

本报告为东吴证券发布的电力设备行业跟踪周报，覆盖锂电储能、新能源汽车、光伏、风电、人形机器人、工控及电力设备等核心领域。报告基于产业链价格追踪、招标数据、公司公告及海外市场动态，系统分析了各细分行业的最新变化与投资逻辑。读者可通过报告快速了解行业景气度、价格走势、龙头公司经营情况，并获取具备操作性的投资策略与风险提示。

报告的核心结论

锂电储能增长确定，估值处于低位。

报告指出，海外储能需求强劲，欧洲、东南亚和中东市场增速超预期，全球储能装机2026年预计60%以上增长。锂电龙头当前PE估值仅15x左右，具备较高性价比，旺季行情即将到来。

人形机器人产业大周期即将爆发，当前相当于2014年电动车阶段。

报告认为人形机器人处于0-1阶段，远期空间超1亿台。特斯拉Gen3将于2026年7-8月推出并量产，优必选、宇树、智元等公司进展提速，产业链机会明确，首推T链核心供应商。

新能源汽车出口持续超预期，欧洲销量增速提升。

5月电动车出口44.6万辆，同比+110%，全年上修至翻番。6月欧洲6国电动车销量同比+47%，全年预计35%以上增长。国内车企销量分化，比亚迪、零跑表现突出。

光伏行业需求疲弱，价格持续下行。

报告显示，硅料、硅片、电池片、组件价格均承压，组件均价降至0.737元/W。26年光伏需求首次下滑，太空光伏可能带来增量，但短期价格仍存在进一步下调空间。

工控行业持续复苏，人形机器人成第二增长曲线。

26年6月制造业PMI 50.3%，环比提升0.3pct。工业机器人产量1-5月累计同比+28.1%。工控龙头订单超预期，锂电、3C、半导体等行业增长强劲，同时布局机器人业务打开新空间。

报告回答的关键问题

人形机器人产业当前处于什么阶段？

报告指出，人形机器人当前处于0-1阶段，类似于2014年的电动车。特斯拉Gen3即将量产，优必选、宇树、智元等国内公司产品迭代和量产加速。2026年是量产过渡期，2027年量纲关键，远期空间超1亿台。

锂电储能板块估值是否合理？

报告认为锂电龙头PE估值已回调至27年15x水平，处于历史低位。同时储能需求旺盛，全球装机预计60%以上增长，Q3旺季行情确定，当前是加配良机。

新能源汽车出口前景如何？

报告显示，5月电动车出口44.6万辆，同比+110%，超预期增长。海外市场尤其是欧洲、东南亚需求强劲，全年出口有望翻番。比亚迪、奇瑞等车企出口持续走高。

光伏行业何时能见底？

报告分析，光伏需求明显偏弱，价格低迷，26年需求首次下滑。硅料、组件等环节价格仍有下行压力，需关注产能出清及政策（如能耗限额标准）执行情况。太空光伏或为增量方向。

工控自动化行业复苏情况如何？

报告指出，26年Q1工控市场增速+2.3%，OEM市场增速+6.6%。6月PMI升至50.3%，工业机器人产量同比+28.1%。锂电、3C、半导体等行业复苏较快，工控龙头订单普遍40%+增长。

报告中的代表性数据

+47%

欧洲6国6月电动车销量同比增速

2026年6月，欧洲已更新6国（法国、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙）合计销量17.2万辆，同比+47%，环比+26%，增速超预期。

167GWh

1-5月国内大储EPC累计招标容量

2026年1-5月，招标容量同比+99%，中标容量126GWh同比+119%，显示国内大储需求高速增长。

40.3万辆

比亚迪6月新能源车销量

2026年6月，比亚迪6月销量同比+5%，环比+6%，保持行业领先。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整市场数据与趋势图表：涵盖美国、德国、澳大利亚等全球储能装机数据，以及锂电、光伏产业链价格走势图表。
  • 重点公司估值表：包含50余家核心上市公司2024-2026年EPS及PE估值，方便横向对比。
  • 细分领域深度分析：对储能、电动车、光伏、风电、人形机器人、工控、电网等7个子行业逐一展开行业动态、价格跟踪和投资逻辑。
  • 产业链价格周度跟踪：提供硅料、硅片、电池片、组件、碳酸锂、钴、镍等关键材料价格及周度变化。
  • 行业动态与公司公告：汇总本周储能、新能源汽车、光伏、风电等政策事件和重点公司公告，包括订单、合作、业绩预告等。
  • 投资策略与个股推荐：明确给出锂电、储能、人形机器人、工控等板块的投资策略，并列出具体推荐标的及评级。
  • 风险提示：详细列出投资增速下滑、政策不及预期、价格竞争超预期等三大风险因素。

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