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报告概述

本报告为国信证券发布的2026年6月电力设备新能源行业投资策略，研究对象覆盖锂电池、储能、风电、光伏、AIDC电力设备及电网等核心子产业链。报告基于月度排产、招标、装机、价格等高频数据追踪，结合政策与资本开支动态，对行业景气度与投资方向进行系统分析，为投资者把握细分领域轮动提供参考。

报告的核心结论

锂电排产保持高速增长，行业高景气延续。

2026年6月锂电池环节6家企业合计排产约175.7GWh，同比增长68%，环比增长6%，主因储能需求持续向好以及电动车出口快速增长、单车带电量提升。负极、隔膜等环节价格稳中有升，企业盈利能力边际改善。

全球储能需求稳步增长，系统与PCS出海提速。

国内储能容量电价政策推动订单爆发式增长，美国数据中心拉动大储需求，欧洲天然气价格上涨与电价市场化刺激储能装机，新兴市场政策频出。预计2026年全球储能装机需求达476GWh，同比增长41%，其中大储占比86%。中国企业出海盈利能力保持高位。

风电出口贡献业绩增长，欧洲海风招标放量。

国内陆风新增装机预计保持10%-20%增长，主机毛利率见底回升；海风2026年装机预计10-12GW，招标有望重回10GW+。英国启动新一轮CfD竞标，欧洲海风规划提速，管桩、海缆及国产轴承等环节出海机遇凸显。

光伏行业转向高质量发展，供需格局有望改善。

出口退税政策调整弱化低价竞争，推动企业转向技术、品牌和全球化竞争，龙头企业优势加强。太空光伏成为新主线，国内外催化密集。传统领域硅料环节盈利能力或率先修复，少银化/无银化技术产业化临近。

AIDC电力设备受益于全球算力建设，需求旺盛。

四部委推动算电协同与绿电直连，亚马逊、谷歌、Meta等科技巨头2026年资本开支大幅增长，AI算力建设高度依赖电力。变压器、开关柜、HVDC/UPS等环节龙头有望持续受益，国产企业迎来弯道超车机会。

报告回答的关键问题

2026年锂电产业链排产情况如何？

2026年6月锂电池6家企业合计排产约175.7GWh，同比+68%、环比+6%，景气度持续高企。动力电池受新能源车出口增长及带电量提升拉动，储能电池受政策与市场双重驱动，负极、隔膜、铜箔等环节价格稳中有升，企业盈利边际向好。

全球储能市场增长的主要驱动力是什么？

国内储能容量电价政策落地，市场化需求驱动订单爆发；美国数据中心能耗问题推升大储采购；欧洲天然气大涨与电价市场化强化户储经济性；新兴市场如中东、印度政策频出。预计2026年全球储能装机达476GWh，同比增长41%。

风电行业哪些环节存在出海机遇？

国内管桩和海缆龙头企业有望受益于欧洲海风招标放量，国产轴承、齿轮箱等零部件也有望打开西欧陆风市场。2026年英国CfD竞标最多18个海风项目参与，欧洲海上风电战略布局加速，带动相关出口企业订单与业绩共振。

光伏行业有哪些新方向值得关注？

太空光伏成为2026年新主线，SpaceX上市及国内两大联盟成立驱动产业链密集催化。传统领域关注产能出清与新技术导入，少银化/无银化浆料量产在即，钙钛矿电池产业化加速，同时光伏企业向半导体材料与设备跨界布局。

AIDC电力设备产业链有哪些投资机会？

全球AI算力建设拉动电力设备需求，四部委明确算电协同政策。变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节龙头受益于资本开支扩增。国产企业通过直流高压技术迭代有望切入全球AIDC供应链，实现弯道超车。

报告中的代表性数据

175.7 GWh

锂电排产规模

2026年6月，锂电池环节6家核心企业合计排产，同比+68%、环比+6%，反映行业高景气。

476 GWh

全球储能装机预测

2026年，国信证券预计2026年全球储能装机需求，同比增长41%，大储装机411GWh。

173.2 万辆

新能源乘用车出口量

2026年1-5月，国内新能源乘用车累计出口，同比增长117%，拉动动力电池需求。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 5月行情回顾：电力设备板块走势、估值分析及细分行业、个股涨跌幅排名。
  • AIDC电力设备产业链：四部委政策解读，科技巨头资本开支追踪，变压器、HVDC/UPS等设备市场空间测算。
  • 电网产业链：特高压招标与开工、智能电表新标准、配网升级、海外出口供需分析。
  • 风电产业链：陆上/海上风电装机预测，招标数据、风机价格走势，主机及零部件企业盈利展望。
  • 锂电池产业链：排产数据、价格追踪（六氟磷酸锂、隔膜、铁锂等），固态电池、钠电池产业化进展。
  • 光伏产业链：月度排产、装机及出口数据，主辅材价格，主产业链利润分配，太空光伏等新技术方向。
  • 储能产业链：国内外装机与招标数据，系统报价趋势，欧洲、美国、新兴市场政策与需求分析。
  • 重点公司盈利预测及估值：覆盖60余家上市公司2025A-2027E的EPS与PE预测，提供投资评级参考。

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