报告概述
本报告是华创证券金融工程团队的周度市场分析，研究对象涵盖A股（上证指数、创业板指等宽基指数）及港股（恒生指数、恒生国企指数）。报告采用多周期多策略择时模型体系，包括短期、中期、长期共八大模型（如成交量模型、涨跌停模型、上下行收益差模型等），从价量、趋势、动量、涨跌停等角度综合分析市场情绪。此外，还覆盖行业指数表现、资金流向、基金仓位变化、ETF收益、新发基金、形态学选股（双底、杯柄形态）以及VIX指数监控。读者可通过本报告快速了解当前市场多空信号、行业轮动方向及潜在机会，为投资决策提供量化参考。
报告的核心结论
A股后市情绪或继续震荡偏多
中期信号（涨跌停模型、上下行收益差模型）继续看多，但短期模型互有多空，综合判断后市情绪偏向震荡偏多，上证指数本周上涨0.41%验证了上周的震荡偏多判断。
港股后市情绪或继续偏中性震荡
恒生指数成交额倒波幅模型看空，但上下行收益差相似多空模型看多，多空信号交织，预计后市维持中性震荡格局，本周恒生指数上涨2.99%。
电子与建材获最大机构加仓，基础化工与电力设备新能源遭减仓
本周股票型基金电子仓位增加1.42个百分点，建材增加0.69个百分点；基础化工仓位减少1.68个百分点，电力设备及新能源减少1.19个百分点。电子已连续10周获机构加仓，电力设备及新能源连续5周减仓。
下周推荐行业为电子、通信、电力及公用事业、有色金属、国防军工
基于模型信号与资金流向，华创金工认为上述五个行业在下周具有相对优势，其中电子本周虽跌幅居前但机构加仓显著，通信、有色金属等也有资金关注。
报告回答的关键问题
A股后市怎么走？
报告认为后市情绪或继续震荡偏多。中期涨跌停模型和上下行收益差模型均看多，但短期模型多空互现（成交量中性、特征成交量看空、智能算法沪深300看空但中证500看多），综合判断市场将呈现震荡偏多的格局，上证指数预计震荡上行。
港股后市怎么看？
港股后市情绪或继续偏中性震荡。成交额倒波幅模型看空，但恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型均看多，多空因素共存，预计恒生指数呈现中性震荡走势。
哪些行业值得关注？
报告推荐下周关注电子、通信、电力及公用事业、有色金属、国防军工五个行业。其中电子尽管本周下跌，但获机构连续加仓；通信、有色金属等资金面较好；国防军工本周涨幅靠前且分析师上调比例较高。
基金仓位有什么变化？
本周股票型基金总仓位98.35%，较上周增加18个bps；混合型基金总仓位86.19%，增加110个bps。电子和建材获最大加仓，基础化工和电力设备及新能源获最大减仓。
报告中的代表性数据
上证指数周涨跌幅
20260629-20260703，本周上证指数收盘4043.64点，单周上涨0.41%。
创业板指周涨跌幅
20260629-20260703，本周创业板指收盘4019.93点，单周下跌4.16%，表现弱于主板。
股票型基金总仓位
20260703，本周股票型基金（含偏股混合型）总仓位为98.35%，较上周增加18个bps，接近满仓状态。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 市场回顾与展望：包含宽基指数本周行情（上证、创业板、沪深300等17个指数）及短期、中期、长期择时信号展示表，详细列出各模型的多空判断。
- 行业角度分析：行业指数涨跌幅排名、资金流向、分析师一致预期（上调/下调比例）以及基金行业仓位分布，并附有历史仓位变化图表。
- 基金角度：股票型、混合型、偏债型等各类基金本周收益统计，股票型ETF收益排名前十基金，以及本周新成立公募基金明细（50只，合计174.08亿元）。
- 大师策略监控：33个经典量化选股策略（价值型19个、成长型6个、综合型8个）的收益监控，帮助发现因子暴露方向。
- VIX指数监控：基于50ETF期权计算的HCVIX最新走势，本周VIX下降至20.84，与大盘负相关，辅助判断市场恐慌情绪。
- 形态学监控：双底形态、杯柄形态的识别与组合表现，以及本周突破个股列表（含市值、PE、PCF等指标），并提示倒杯子等负面形态个股。
- 市场热点与机会：下周新发基金列表（60只，涵盖混合型、债券型、被动指数型等），风险个股提醒（解禁比例超5%的个股、盈利预期下调事件）。
- 复盘与后市观点：结合本周模型信号，给出A股和港股的详细后市判断，以及下周推荐行业（电子、通信、电力及公用事业、有色金属、国防军工）。
- 历史观点回顾：从2021年7月至今的周报标题、择时建议、市场走势与验证结果对照表，展示模型历史表现。
- 风险提示：明确说明所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
