报告概述
本报告为国泰海通证券研究发布的投资者微观行为洞察手册·6月第3期。报告聚焦A股市场情绪与资金流动，覆盖市场定价状态、A股各类资金（公募、私募、外资、产业资本、ETF、融资、散户）行为、行业资金配置以及港股与全球流动性。通过多维度数据跟踪，帮助投资者把握短期市场动向与资金偏好。
报告的核心结论
市场成交热度上升，赚钱效应边际改善
本期全A日均成交额升至3.1万亿，个股上涨比例提升至45.4%，收益中位数回升至-0.6%。涨停家数增加，连板数维持高位，主题交易情绪活跃，市场整体活跃度明显回暖。
融资资金大幅流入，ETF资金大幅流出
融资资金本期净买入786.4亿元，处于2023年以来94%分位，高风险偏好资金强度上升；而ETF资金净流出611.2亿元，被动资金成交占比升至5.5%，呈现明显的资金结构分化。
外资延续流出，但全球外资边际流入美国市场
本期外资流出A股7.9亿美元，流出港股2.6亿美元。全球维度上看，外资主动及被动资金均边际流入美国市场，而中国（A股+港股）整体流出增加，显示全球资金偏好转向。
行业资金流向分化明显，电子获融资青睐但遭ETF和外资减持
融资资金净流入电子（+380.7亿）、通信（+108.8亿）居前；而ETF和外资则共同流出电力设备和电子。电子行业换手率处于99%以上历史高位，多空博弈激烈。
报告回答的关键问题
当前A股市场情绪如何？
报告显示市场成交热度上升，全A日均成交额达到3.1万亿元，换手率上升，涨停家数增加，赚钱效应边际小幅上升。但个股涨跌分化，上涨比例仅为45.4%，收益中位数仍为负。
融资资金和ETF资金近期有何动向？
融资资金大幅流入，本期净买入786.4亿元，处于高历史分位；ETF资金则大幅流出，净流出611.2亿元，被动资金集中度上升。两者形成鲜明对比，反映不同投资者群体的分歧。
外资在A股和港股中如何配置？
外资整体流出A股和港股，A股流出7.9亿美元，港股流出2.6亿美元。行业上，外资净流出电力设备和电子居前；而全球外资则边际流入美国市场，中国资产吸引力阶段性下降。
哪些行业获得资金集中流入？
融资资金重点流入电子、通信、有色金属和机械设备；而ETF资金主要流入纺织服饰、钢铁等小众行业，电子和电力设备则被大幅净流出。行业资金配置高度分化。
报告中的代表性数据
融资资金净买入额
2026/6/18当周，亿元，处于2023年以来94%分位，较上期-333.92亿元大幅回升。
ETF资金净流出
2026/6/18当周，亿元，被动资金流出加速，较上期+141.42亿元转负。
外资流入A股
截至2026/6/17，百万美元，外资连续流出，本期规模较近三个月均值-585.3百万美元。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场成交与情绪指标：包括换手率、涨停家数、封板率、连板数、行业集中度等日度及周度数据表格。
- 公募与私募基金行为洞察：新成立偏股基金份额变动、仓位变化、收益率分布、私募信心指数及仓位等。
- 外资详细流动数据：按主动/被动、区域（中国基金、全球基金等）拆分的A股和港股外资流入流出明细。
- 产业资本与ETF交易细节：IPO/定增/解禁规模、个股增减持、各类ETF净申购赎回排行及两融ETF名单。
- 两融与龙虎榜专题：融资净买入行业排行、龙虎榜席位交易额、净买入额及机构/散户/量化参与情况。
- 散户情绪指标：社区活跃指数、公告阅读指数、研报阅读指数及全市场挂单买入结构。
- 行业资金配置全景：外资、ETF、融资三大资金渠道在申万一级行业及部分二级行业的周度净流入数据。
- 港股流动性跟踪：港股通净买入排行、外资分类型流入港股及行业资金流向。
- 全球资金流动全景：发达/新兴市场主动被动资金累计流入、主要国家外资净流入、全球基金类型流动。
- 美股行业基金资金流向：科技、工业、消费等行业的基金资金净流入变化。
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