政策端发力，后市场扩容有望释放潜力——汽车行业月报

中原证券股份有限公司2026-06-2521 页

报告概述

报告聚焦2026年5月中国汽车行业运行情况，覆盖乘用车、商用车、新能源汽车及出口等细分领域。通过分析产销数据、市场结构、政策动态及估值水平，呈现行业在政策退坡与出口对冲下的格局变化。报告对汽车后市场扩容、新能源渗透率提升、出口高增长等核心趋势进行梳理，为投资者把握结构性机会提供参考。

商务部等9部门联合印发通知，围绕改装、房车露营、维修保险、赛事、租赁等6大领域推出17项举措，着力破除限制措施，培育汽车消费新业态。叠加40城流通消费改革试点，政策从销售端向全生命周期服务端延伸，形成对整车销售与服务的长期拉动效应。

2026年5月新能源汽车渗透率达56.9%，环比提升3.7个百分点，1-5月市场占有率达47.53%。纯电动与插混车型销量分化，纯电增速更快，新势力车企份额同比提升4.5个百分点至24.9%。新能源重卡表现强劲，5月渗透率达40.88%。

2026年5月汽车出口93.0万辆，同比增长68.7%，其中新能源汽车出口44.6万辆，同比增长1.1倍。1-5月累计出口406万辆，同比增长63%。奇瑞、吉利等头部车企出口增速显著，出口成为支撑行业增长的关键力量。

2026年5月商用车产销同比分别增长11.8%和12.5%，延续增长态势。新能源重卡5月销售3.08万辆，同比增长104%，渗透率40.88%。十一部门联合发布方案，目标到2030年新能源重卡渗透率达40%，保有量突破160万辆。

在政策托底、内需承压、出口对冲的行业格局下，报告建议重点把握结构性机会。一是出海主线，选择海外销量占比高、盈利能力强的整车及零部件龙头；二是细分赛道龙头主线，优选竞争格局稳定、具备跨界拓展能力的零部件企业，包括AIDC发电、液冷、智能驾驶、机器人等主题。

商务部等9部门联合印发通知，围绕汽车改装、房车露营、传统经典车、维修保险、汽车赛事、汽车租赁等6大领域提出17项举措，着力破除限制措施，培育消费新业态，全面激发汽车后市场活力。

2026年5月新能源汽车渗透率达到56.9%，环比提升3.7个百分点。1-5月累计市场占有率为47.53%，同比提升3.5个百分点。新能源乘用车渗透率更高，5月新能源重卡在重卡终端销量中占比达40.88%。

2026年5月汽车出口93.0万辆，同比增长68.7%，创单月新高。其中新能源汽车出口44.6万辆，同比增长1.1倍。1-5月累计出口406万辆，同比增长63%。奇瑞以18.2万辆居出口量首位，吉利同比增长1.5倍增速最显著。

十一部门联合发布《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，提出到2030年新能源重卡渗透率达40%，保有量突破160万辆。同时，河南等省份出台老旧营运货车新能源替代补贴，2026年报废更新可获车价15%补贴，最高8万元。

93.0万辆

2026年5月，创单月新高，环比+3.1%，同比+68.7%；其中新能源汽车出口44.6万辆，同比+1.1倍。

56.9%

2026年5月，环比提升3.7个百分点；1-5月累计市场占有率达47.53%。

3.08万辆

2026年5月，同比增长104%，在重卡终端实销中占比40.88%，同比提升16.96个百分点。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

行业表现回顾：详细分析汽车指数跑输大盘情况，包括各子板块涨跌幅、个股涨跌分布、行业估值水平（PE/PB及分位数）以及ETF和可转债行情。
行业重点数据跟踪：涵盖汽车行业整体产销、经销商库存系数、各月销量及同比增速，乘用车、商用车、新能源汽车分车型/分系列/分动力类型的产销及出口数据，附多张趋势图表。
重要行业公司资讯：收录商务部等九部门汽车后市场新政、工信部2026年汽车标准化工作要点、十一部门新能源重卡规模化应用方案、新能源汽车下乡活动等政策动态，以及天汽模、零跑、长城等多家上市公司公告。
河南省汽车行业动态：聚焦河南省6家汽车上市公司行情回顾，并报道河南省老旧营运货车新能源替代补贴政策及2026未来商用车及专用车技术产业大会在郑州举办情况。
投资建议：维持行业“同步大市”评级，从政策托底、内需承压、出口对冲格局出发，明确建议关注出海和细分赛道龙头两大主线，并提示政策落地不及预期、行业需求不及预期、竞争加剧、智能化进展不及预期等风险。

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