报告概述
本报告为财通证券发布的纺织服饰行业周报，聚焦2026年6月纺服行业最新数据。研究对象包括国内服装鞋帽针纺织品类零售额、纺服各品类出口额，以及东南亚主要产能承接国的出口表现。报告采用数据跟踪与比较分析方法，分别从社零、出口、原料价格、库存等维度展开分析。旨在为投资者提供纺服板块结构性机会的判断依据，辅助理解行业景气度变化和投资主线。
报告的核心结论
2026年6月纺服内需连续三个月企稳，增速跑赢社零大盘。
6月服装鞋帽针纺织品类零售额1285亿元，同比+4%，较整体社零增速高出3个百分点；1-6月累计同比+7%，远超同期社零1%的累计增速。显示纺服板块在消费弱复苏背景下具备结构性韧性，运动户外等高景气品类是主要驱动力。
纺服出口呈现中间品强、终端边际改善的格局。
2026年上半年纺织纱线及织物出口累计同比+4%，显示中间品出口优势稳固；终端服装、鞋靴、箱包出口降幅较去年收窄，受益于欧美库存阶段性低位及国内产业集群的订单留存效应。
东南亚产能承接国出现分化，柬埔寨接棒越南成为新增长极。
越南纺服出口增速放缓（6月/上半年同比+3%/+1%），柬埔寨增长较快（服装出口上半年同比+5%，鞋靴同比+7%）。柬埔寨凭借成本与关税红利，成为鞋服制造企业产能转移的新高地。
2026年是体育大年，运动户外品类需求旺盛，国内运动龙头流水表现稳健。
受益于体育营销催化，运动鞋服热销。安踏、361度、李宁等品牌Q2流水整体稳定，其中361度主品牌及童装线下录得中高单位数正增长，安踏所有其他品牌增长25-30%。
纺服板块投资主线向上游制造和下游品牌两端延伸。
上游制造关注棉纺、毛纺及全球化代工企业，订单能见度提升；下游品牌关注运动户外高景气赛道及中高端服饰龙头，大众休闲和家纺板块也有结构性机会。
报告回答的关键问题
2026年6月纺服零售表现如何？
2026年6月服装鞋帽针纺织品类零售额1285亿元，同比+4%，连续三个月企稳，增速高于整体社零3个百分点。1-6月累计同比+7%，显著跑赢消费大盘，显示纺服需求在宏观弱复苏背景下仍具韧性，运动户外品类贡献突出。
中国纺服出口回暖了吗？
2026年上半年纺服出口板块分化，中间品（纱线织物）出口韧性强劲（6月同比+12%），终端服装、鞋靴、箱包出口降幅较去年收窄，呈边际改善趋势。这主要得益于欧美去库后库存低位，以及国内产业集群的配套优势。
运动服饰龙头Q2业绩如何？
2026年第二季度，361度主品牌及童装线下零售额录得中高单位数正增长；安踏主品牌和FILA均录得低单位数正增长，所有其他品牌增长25-30%；李宁线下流水低个位数下降但电商中单位数增长。整体表现稳健，受益于体育大年红利。
报告中的代表性数据
服装鞋帽针纺织品类零售额
2026年6月，当月同比+4%，较整体社零增速高出3个百分点。
上半年服装鞋帽针纺织品类零售额累计同比
2026年1-6月，显著高于同期社会消费品零售总额1%的累计增速。
纺织纱线及织物出口同比
2026年6月，6月单月出口同比增长12%，中间品出口优势稳固。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 6月纺服社零数据详细图表，包括月度零售额走势及同比增速对比。
- 主要纺服出口品类（纺织品、服装、鞋靴、箱包）的月度出口额及累计同比图表。
- 欧美零售库存及库销比数据，用于分析海外补库周期。
- 越南与柬埔寨等东南亚国家的纺服出口增速对比，反映产能转移分化趋势。
- 上游原料价格走势：国内外棉花、羊毛、化纤、染料等品种的周度价格及同比变化。
- 中游制造数据：纯棉普梳纱、柯桥纺织价格指数。
- 下游零售库存分析：纺织业及服装服饰业规上企业存货与库销比。
- 重点公告：李宁、361度、安踏体育、特步国际的Q2运营数据
- 投资建议详细标的及逻辑，包括上游制造、下游服饰、家纺三条主线。
- 风险提示：消费复苏、原料价格、库存周转、外贸订单及汇率风险。
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