报告概述
本报告是华创证券金融工程团队发布的周度市场观察，覆盖A股主要宽基指数和港股指数，运用短期、中期、长期共八大择时模型（包括成交量、特征龙虎榜、智能算法、涨跌停、上下行收益差等）进行综合研判。报告还分析了行业轮动表现、资金流向、基金仓位变动、ETF收益、新发基金以及VIX指数，并提供了形态学选股组合表现和风险个股提示。读者可通过本报告快速了解当前市场多空力量的分布，辅助短期交易和行业配置决策。
报告的核心结论
A股择时模型信号多空交织，后市或继续中性震荡。
本周模型整体大多数信号为中性，中期信号部分宽基指数开始看多，但综合模型看空，因此报告认为后市情绪或继续中性震荡。上证指数本周微涨0.09%，与预期一致。
港股择时模型由空转多，后市或看多恒生指数。
本周成交额倒波幅模型继续看多，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型由空转多，因此报告认为后市或看多恒生指数。恒生指数本周下跌0.98%。
行业分化明显，电子与汽车获机构加仓，通信与电力设备遭减仓。
本周涨幅前五的行业为银行、非银行金融、基础化工、有色金属、建材；跌幅前五为传媒、煤炭、汽车、计算机、通信。从基金仓位看，电子与汽车获得最大机构加仓，其中电子被机构连续7周加仓；通信与电力设备及新能源获得最大机构减仓，通信被连续7周减仓。
基金总仓位小幅下降，股票型基金仓位97.90%。
本周股票型基金总仓位为97.90%，较上周减少33个基点；混合型基金总仓位87.06%，较上周减少101个基点。偏债混合型基金表现相对较好，平均收益-0.27%，股票型ETF平均收益-0.8%。
报告回答的关键问题
当前A股市场择时模型信号如何？
短期：成交量模型仅上证50看多，特征龙虎榜模型中性，特征成交量模型看空，智能算法模型中性。中期：涨跌停模型中性，上下行收益差模型部分宽基开始看多，月历效应中性。长期：动量模型中性。综合：A股综合兵器V3模型和国证2000模型均看空。整体多空交织。
港股后市怎么走？
本周港股择时模型出现积极变化：成交额倒波幅模型继续看多，恒生指数和恒生国企指数的上下行收益差相似多空模型均由空转多。报告认为后市或看多恒生指数。
下周推荐哪些行业？
根据模型信号和资金流向，报告下周推荐行业为：电力及公用事业、综合、电子、家电、钢铁。投资者可关注这些行业的配置机会。
基金仓位本周有何变化？
本周股票型基金总仓位97.90%，较上周减仓33bps；混合型基金总仓位87.06%，较上周减仓101bps。电子与汽车获得最大机构加仓，其中电子连续7周加仓；通信与电力设备及新能源获得最大机构减仓，通信连续7周减仓。
报告中的代表性数据
上证指数周涨跌幅
2026年6月8日至6月12日，上证指数本周收盘4031.51点，单周上涨0.09%。创业板指下跌3.22%。
股票型基金总仓位
截至2026年6月12日当周，本周股票型基金总仓位较上周减少33个基点；混合型基金总仓位87.06%，较上周减少101个基点。
VIX指数（恐慌指数）
2026年6月12日，本周VIX有所下降，目前最新值为16.94。VIX指数反映市场预期波动率，与大盘通常呈负相关。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包含A股和港股主要宽基指数的周涨跌幅、振幅等详细表格，以及行业指数涨跌幅相关性矩阵。
- 多周期择时模型信号：展示短期、中期、长期共八大择时模型（价量、涨跌停、动量、智能算法、特征龙虎榜、特征成交量、成交额倒波幅、上下行收益差等）对各大宽基指数的具体多空信号。
- 基金仓位监控：提供股票型基金和混合型基金的分行业绝对仓位、超低配仓位及近两年分位数，以及仓位较上周、上月、上季的变化。
- 分析师一致预期：展示各行业分析师上调/下调个股比例，辅助判断行业景气度。
- 大师策略监控：监控33个经典量化选股策略的表现，包括价值型、成长型和综合型策略的收益排名。
- VIX指数计算与走势：基于50ETF期权复现的VIX指数（与中证历史相关系数99.2%），提供沪深300和300ETF的VIX数据。
- 形态学选股组合与个股突破：包含双底形态、杯柄形态、倒杯子形态的个股列表、形态长度、超额收益等，以及本周实现突破的个股详细数据。
- 新发基金与风险提示：下周新发44只基金明细（含类型、管理人、认购期），以及下周解禁比例超5%的个股、盈利预期下调等风险事件列表。
- 历史观点回顾：自2021年7月以来的周报标题、择时建议、实际走势及验证结果，用于评估模型历史表现。
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