报告概述
本报告为国盛证券研究所发布的国防军工行业周报，覆盖2026年6月1日至6月5日期间行业动态。报告主要分析MLCC被动元器件、商业航天、燃气轮机、造船、核聚变等细分领域的最新进展，并梳理全球军工装备采购、商业航天发射、燃气轮机订单及核聚变招标等信息。报告还提供行情回顾、重要公告梳理及投资建议，旨在帮助投资者把握军工板块短期催化与长期趋势。
报告的核心结论
AI产业拉动MLCC需求，被动元器件迎来新成长逻辑
报告指出，AI服务器使用的MLCC数量是通用服务器的10到15倍，导致MLCC短缺加剧并涨价。火炬电子等公司产品除军工被动元器件外，还涵盖AI服务器电源、电力储能等民用领域，AI产业发展为其带来新增量。
商业航天进入高密度发射阶段，SpaceX上市催化板块行情
国内卫星发射节奏加速，6月长征十二号乙和长征八号火箭成功发射千帆卫星。SpaceX启动IPO路演，预计6月12日挂牌，多重催化下商业航天板块有望迎来新一轮行情。
燃气轮机国产替代加速，数据中心需求推动全球订单增长
广瀚燃机国产型号订单突破百台，东方电气等企业积极提升产能。海外AI算力中心和再工业化带动电力需求，燃机凭借供电稳定、建设周期短成为重要选项，全球订单持续落地。
核聚变纳入浙江省级战略，国内仿星器技术取得突破
浙江省将可控核聚变纳入未来产业体系，国内首个仿星器三维异形超导磁体线圈盒预研完成。Helion Energy完成4.65亿美元G轮融资，估值达155亿美元，产业资本加速布局。
报告回答的关键问题
军工MLCC板块当前有哪些投资机会？
报告认为，AI服务器MLCC用量是通用服务器的10-15倍，导致MLCC短缺涨价，叠加军工电子需求，火炬电子、宏达电子等公司受益。这些公司除军工业务外，还布局AI服务器电源、电力储能等民用领域，AI产业带来新成长逻辑。
商业航天板块为何近期受关注？
国内卫星发射进入高密度模式，6月初长征十二号乙和长征八号成功发射。海外SpaceX启动IPO路演，预计6月12日上市，提振市场情绪。报告指出，经过较长期调整，商业航天板块多重催化下有望开启新一轮行情。
燃气轮机国产化进展如何？
报告提及广瀚燃机国产CGT系列燃气轮机订单突破百台，CGT30和CGT40单机效率接近40%，达到同功率先进水平。东方电气等企业计划提升产能，以满足海外数据中心带动的电力需求增长。
报告中的代表性数据
AI服务器MLCC用量倍数
2026年，报告指出AI服务器使用的MLCC数量是通用服务器的10到15倍，导致MLCC短缺加剧并引发涨价，这是被动元器件板块的核心催化因素。
广瀚燃机国产型号订单
截至2026年6月，广瀚燃机长期深耕3-50MW中小型燃气轮机产业，CGT系列已实现在天然气长输管线、海上平台等多领域应用，CGT30和CGT40单机效率接近40%。
Helion Energy G轮融资后估值
2026年6月，Helion Energy完成4.65亿美元G轮融资，由Thrive Capital领投，投后估值155亿美元，累计融资额达15亿美元，资金将用于加快商业聚变部署。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整一周行情回顾：包括申万国防军工指数涨跌幅、板块排名、涨跌幅前十个股及其驱动因素分析。
- 全球军工装备要闻：汇总人工智能、无人/反无人装备、激光武器、军贸等领域的最新动态。
- 商业航天详细梳理：国内卫星发射任务列表、SpaceX IPO细节及太空环境问题讨论。
- 燃气轮机全产业链跟踪：国产燃机订单情况、东方电气产能提升计划、中石油布局上海昆擎、西门子和三菱动力海外订单。
- 造船板块周度数据：VLCC和好望角型散货船船价、新签船订单汇总（船型、数量、船东、国别）。
- 核聚变领域进展：浙江省政策、国内首个仿星器线圈盒预研、Helion Energy融资详情、招标中标信息。
- 重要公告一览：涵盖东土科技、邦彦技术、西部超导、中航重机等20余家公司的战略合作、股权变动、业绩考核等。
- 投资建议与风险提示：详细列出被动元器件、燃机、商业航天、船舶等9大方向的重点关注标的，以及军品订单、行业发展、下游需求等风险因素。
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