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报告概述

本报告围绕AI算力基础设施中GPU与CPU深度协同这一核心趋势，从数据中心和终端两大场景展开分析。报告以英伟达全新发布的Vera CPU和RTX Spark超级芯片为切入点，系统阐述了算力竞争正从单一GPU性能转向CPU-GPU系统级效率提升。数据中心侧，Vera CPU通过NVLink-C2C与Rubin GPU形成高速一致性互连，提升AI工厂的调度与Token产出效率；终端侧，RTX Spark使个人AI PC具备本地运行智能体和大模型的能力。报告还结合戴尔科技业绩、浪潮信息等国产算力厂商动态，研判产业链机遇，为投资者提供AI基础设施演进方向的参考。

报告的核心结论

AI算力竞争正从GPU单点性能转向CPU-GPU系统协同

报告指出，随着AI智能体从问答走向工具调用、代码执行和任务编排，CPU在控制流、数据流和调度任务中的作用日益突出。CPU能否高效向GPU供给数据和指令，直接决定GPU利用率和Token产出。Vera CPU与RTX Spark的推出标志着产业重心从单一硬件指标转向端云一体和系统级效率提升。

Vera CPU是专为AI智能体打造的CPU

报告详细分析了Vera CPU的架构特性：88核Olympus核心、162MB三级缓存、1.8TB/s NVLink-C2C互连，并支持机密计算。相比前代Grace CPU，Vera在核心数、缓存、内存带宽和容量上均有大幅提升，旨在解决AI工厂中CPU、GPU、内存和数据的系统瓶颈，提升智能体运行效率。

RTX Spark推动个人AI PC进入本地智能体时代

报告认为，NVIDIA RTX Spark超级芯片重新定义了个人计算平台。它集成Blackwell RTX GPU与20核Grace CPU，提供最高1 Petaflop AI性能、128GB统一内存，可本地运行120B参数大模型。这意味着终端设备从传统工具向可执行智能体任务的个人AI计算平台演进。

国产算力产业链有望受益于算力高景气度

报告建议关注国产算力、CPU、大模型和算力租赁等方向。以浪潮信息为例，其作为国内x86服务器龙头，连续4年蝉联中国液冷服务器市场第一，元脑SD200超节点在DeepSeek R1 671B大模型推理上实现首批突破10ms时延。戴尔AI服务器营收同比增长757%，验证全球算力需求爆发。

报告回答的关键问题

为什么CPU与GPU深度协同是Agent时代的大趋势？

报告认为，AI智能体从简单问答转向工具调用、代码执行和任务编排后，CPU承担更多控制流、数据流和调度任务。如果CPU性能不足，GPU将因等待数据和指令而利用率下降，导致Token产出效率低。Vera CPU通过高带宽一致性互连与GPU协同，降低数据搬运成本，是解决这一瓶颈的关键。

Vera CPU对AI基础设施意味着什么？

Vera CPU是英伟达首款专为AI智能体打造的CPU，搭载88核Olympus核心、162MB三级缓存，通过NVLink-C2C与Rubin GPU实现1.8TB/s一致性互连。它不仅在数据中心侧可提升AI工厂的调度和Token产出效率，还能用于BlueField存储平台，是构建下一代AI基础设施的核心组件。

RTX Spark超级芯片有哪些关键能力？

RTX Spark是NVIDIA针对个人AI智能体推出的Windows PC平台，集成Blackwell GPU与20核Grace CPU，提供1 Petaflop AI性能、128GB统一内存。它支持本地运行120B参数的大模型（上下文长度100万token），可渲染90GB以上3D场景、生成4K AI视频，并在1440p下以超100FPS运行3A游戏。

国产算力产业链有哪些投资机会？

报告指出，AI算力高景气度下，国产算力链有望受益。建议关注浪潮信息（国内x86服务器龙头、液冷市场份额第一）、CPU厂商如海光信息、中国长城、龙芯中科，以及大模型公司智谱、MiniMax和算力租赁服务商。浪潮信息元脑SD200超节点已在国内率先实现10ms级推理时延。

报告中的代表性数据

同比增长757%

戴尔AI优化服务器营收增速

2027财年第一财季，戴尔科技集团2027财年第一财季AI优化服务器业务营收161亿美元，同比增长757%；2027财年全年AI服务器营收预期上调至600亿美元，同比增长144%。

按出货量和销售额均稳居第一

浪潮信息国内x86服务器市场排名

2025年，根据IDC数据，2025年国内x86服务器市场品牌排名中，浪潮信息在出货量与销售额维度均排名第一，且连续4年蝉联中国液冷服务器市场第一。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 行业新闻：涵盖6G创新发展部省协同试点启动、加拿大国家人工智能战略、英伟达与宇树科技合作推出人形机器人参考设计H2+等要闻，展示全球AI与通信产业最新动态。
  • 公司动态：包括软通动力股份回购方案（金额上限2亿元）、达梦数据限售股上市流通、多伦科技高管增持等信息，反映上市公司资本运作与信心。
  • 市场回顾：沪深300、中小板、创业板及计算机板块指数走势，板块个股涨跌幅前五名，以及计算机行业重点个股估值表格，供投资者参照。
  • 投资建议：详细梳理国产算力、CPU、大模型、算力租赁等细分方向标的，并给出逻辑依据，如浪潮信息受益于算力景气度及利润率修复。
  • 风险提示：提示人工智能政策落地不及预期、行业竞争加剧两大风险，帮助投资者理性评估。
  • 图表附录：包含Vera CPU特性图、NVLink-C2C一致性显存架构、RTX Spark产品图、戴尔科技收入变化图、元脑SD200示意图以及板块走势历史图等，辅助理解技术细节与市场趋势。

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