报告概述
本报告为国金证券轻工行业周报，覆盖潮玩、新型烟草、家居、造纸包装、个护、AI眼镜、小米集团、宠物食品、银发经济、AI+3D打印等多个细分赛道。报告通过分析各板块的景气度判断、行业事件、线上销售数据、出口数据及原材料价格变动，为投资者提供行业趋势洞察与投资建议。报告采用景气跟踪与数据追踪相结合的方式，帮助读者快速把握轻工行业短期动态与中长期方向。
报告的核心结论
潮玩行业拐点向上，IP联名与品类创新驱动增长
报告指出，九号公司联名泡泡玛特小甜豆、布鲁可加速新IP与积木车品类布局，显示头部公司通过强IP与新品拓展市场，潮玩行业线上销售额在2月同比持平，但结构化机会明显，拐点向上趋势确立。
新型烟草竞争格局优化，BAT借竞品涨价抢占份额
BAT日本宣布旗下glo烟弹不涨价，利用IQOS和JT提价窗口实施相对价格进攻，有助于hilo等新品市占率提升。海外经验显示价差拉大有利于低价品牌，中国电子烟2月出口同比增长51.2%，行业稳健向上。
AI眼镜行业竞争格局重塑，雷鸟创新领跑国内市场
多家机构数据显示雷鸟创新拿下2025年中国AR眼镜市场份额第一，Meta新一代Ray-Ban AI智能眼镜即将发售，行业迎来产品迭代期。2月XR设备线上销售额同比增长35%，关注光学与连接器件环节。
宠物食品品质竞争升级，京东推假一赔百承诺
京东宠物发布“宠物金选”假一赔百举措，基于国标与AAFCO标准筛选品牌，将平台竞争从价格转向品控，利好拥有自主高品质供应链的企业。头部品牌自建工厂频出，行业集中度有望提升。
AI+3D打印教育场景落地，拓竹科技产能扩张加速
拓竹科技携手meland落地儿童3D打印中心，并在深圳建设年产能超300万台的智造基地。华为哈勃投资魔芯科技，3D打印行业向AI化、平台化演进，中东局势推升石油基耗材成本，PLA优势凸显。
报告回答的关键问题
潮玩行业当前有哪些新趋势？
报告显示，潮玩行业正从单纯IP衍生向“科技+潮玩”融合演进，如九号与泡泡玛特联名推出电动车、布鲁可拓展积木车品类。线上销售整体增速放缓但头部公司通过强IP和新品维持高增速，拐点向上。
新型烟草行业竞争格局如何变化？
报告指出，BAT日本通过维持glo烟弹价格不变的策略，在竞品IQOS和JT提价背景下实现相对价格优势，有助于提升hilo品牌市占率。中国电子烟出口2月同比增长51.2%，行业景气度稳健向上。
AI眼镜行业有哪些重要进展？
Meta新一代Ray-Ban AI智能眼镜即将发售；雷鸟创新获2025年中国AR眼镜市场第一；雷鸟Air 4 Pro蝙蝠侠限定版国内发布。2月XR设备线上销售额同比增长35%，行业格局重塑中。
宠物食品行业有哪些新举措？
京东宠物推出自营“宠物金选”产品假一赔百承诺，基于国家标准和美国AAFCO标准筛选品牌，旨在解决安全焦虑，将竞争焦点从价格转向品质。同时，中宠股份、派森集团等自建工厂，行业供应链升级。
AI+3D打印在教育领域如何落地？
拓竹科技与亲子游乐品牌meland合作开设儿童3D打印创造中心，设置体验区和课程区，系统化推广3D打印教育。公司同步建设年产能超300万台的智造基地，消费级3D打印C端教育场景持续拓宽。
报告中的代表性数据
中国电子烟出口金额
2026年2月，2月中国电子烟出口同比+51.2%，其中对美国出口2.66亿美元，同比+40.4%。
京东宠物金选带动养老服务消费
截至2026年初，长期护理保险制度实施后，全国累计核销消费券332.8万张，核销金额23.5亿元，带动养老服务消费金额115亿元，超105万失能老年人受益。
拓竹科技智造基地年产能
规划中，拓竹科技在深圳光明区拿地8.37万㎡建设3D打印智造总部基地，设计年产能超300万台，建成后有望成为全球规模领先的3D打印制造中心。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 各细分赛道景气跟踪：包含潮玩、新型烟草、家居、造纸包装、个护+AI眼镜、小米集团、宠物食品&用品、银发经济、AI+3D打印共9个板块的详细周度跟踪与点评。
- 潮玩板块深度分析：九号联名泡泡玛特、布鲁可全球合作伙伴大会内容，包括新IP、新品类（积木车）及海外策略，附线上销售数据图表。
- 新型烟草行业出口数据跟踪：中国电子烟月度出口金额及分地区（美国、英国、韩国、日本）数据表，全球一周热点回顾（俄罗斯禁售、巴西青少年调查等）。
- 家居板块高频数据：30大中城市商品房成交面积、14城二手房成交面积、中美地产数据、家具出口及零售额、原材料价格走势图表。
- 造纸包装产业链价格跟踪：针叶浆、阔叶浆、箱板纸、瓦楞纸、白卡纸等周度价格变动及产销进出口月度数据追踪。
- 个护与AI眼镜板块：乐舒适2025年业绩公告详情、新一代Ray-Ban AI眼镜认证进展、雷鸟创新市场份额及蝙蝠侠限定版发布信息。
- 小米集团深度分析：MiMo大模型迭代、灵巧手进展（15万次抓握循环测试）、汽车业务营收增长223.8%等核心数据。
- 宠物食品行业动态：京东假一赔百举措、鲜朗老年猫烘焙粮、中宠股份及派森集团自建工厂项目详情，附出口量与出口额图表。
- 银发经济政策与公司动态：长期护理保险制度意见、麦迪斯顿医疗AI+养老布局、健合集团Swisse成人营养业务分析。
- AI+3D打印行业进展：拓竹科技与meland合作、深圳智造基地、华为哈勃投资魔芯科技、中东局势对耗材成本的影响分析。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
