银行业：个人贷款新规出台，消费贷行业迎强监管

金融街证券研究所2026-03-1914 页

报告概述

本报告梳理了2026年3月2日至3月15日银行业行情，重点分析个人贷款综合融资成本新规、同业存款利率自律管理等监管政策，跟踪小微企业融资、银行理财等业务动态，并结合资金流向和估值给出ETF推荐，为投资者提供银行业短期走势的参考。

金融监管总局与央行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，要求贷款人提供综合融资成本明示表，统一IRR计算标准，打破个贷市场息费不透明和隐性收费乱象，促进银行个贷业务高质量发展。

多家银行在2026年工作会议中明确推动中收增长，财富管理业务重要性凸显。兴业银行、光大银行等强调以“资管+财富”为支撑，提升中收贡献，银行基层考核指标从存款转向理财、基金等产品销售，反映盈利模式深刻变革。

市场利率定价自律机制要求高于OMO利率的同业活期存款规模季度末占比不超过10%-20%，据测算相关规模或达16万亿元，压降空间较大。该措施有助于降低银行负债成本、提升净息差，但中小银行可能面临同业存款下降和被动缩表。

近两周银行板块上涨3.05%，大幅跑赢大盘，国有大型银行和农商行涨幅居前。A股银行ETF如华宝中证银行ETF涨幅2.85%，而港股ETF如华夏中证港股通内地金融ETF下跌3.92%，资金净流入集中华泰柏瑞红利低波ETF等。

报告指出，新规要求贷款人向借款人展示综合融资成本明示表，使用统一IRR年化计算标准，彻底打破息费不透明和隐性收费乱象。这有利于保障金融消费者知情权，降低金融纠纷风险，同时促进银行个贷业务高质量发展，但短期内可能提升合规成本。

报告显示，多家银行明确从“吃息差”转向“赚中收”，财富管理业务成为中收主要来源。银行基层考核指标中存款权重下降，理财、基金等产品销售任务增加，私行客户和AUM提升任务加重，盈利格局正被重塑。

报告结合资金流入、换手率和估值，重点推荐华宝中证银行ETF（512800.OF）和华泰柏瑞红利低波ETF（512890.OF）。前者PE约6.57倍，近两周净流入0.33亿元；后者净流入2.89亿元，日均成交额8.91亿元，安全边际较高。

3.05%

2026年3月2日至3月15日，同期上证综指下跌1.62%，银行指数大幅跑赢4.67个百分点。

13485亿元

2026年3月2日至3月15日，近两周货币投放合计4541亿元，回笼18026亿元。

2572亿元

2026年3月2日至3月15日，平均周度发行1286亿元，较春节后首周增长9.25%，发行节奏恢复较快。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

行情回顾：详细展示银行行业及各细分板块（国有大行、农商行、股份行、城商行）的涨跌幅数据，并与大盘对比。
银行业相关ETF行情回顾：覆盖A股和港股多只银行ETF的涨幅、成交额、换手率、资金净流入及估值水平，并附业绩表现表格。
行业监管动态：深度解读《个人贷款业务明示综合融资成本规定》、帮扶小额信贷通知、远期售汇风险准备金率下调、同业存款利率自律升级等政策，并分析对银行的影响。
行业动态：包括金融领域“黑灰产”打击、开工季银行理财“抢客战”、银行盈利格局转型、新发基金突破2100亿份、小微企业融资景气度攀升、中小银行资本补充等。
行业双周数据跟踪：市场流动性（央行公开市场操作）、银行间同业拆借利率、银行理财发行规模、同业存单发行规模与利率等图表数据。
重点公司动态与估值：农业银行优先股股息发放、成都银行变更注册资本、农业银行中期票据发行、招商银行优先股赎回等公告，并附重点公司盈利预测与估值表（PB、NAVPS等）。
重点ETF推荐：基于政策面、业绩面以及资金流向、换手率、估值等维度，推荐华宝中证银行ETF和华泰柏瑞红利低波ETF。
风险提示：地缘政治、贷款利率下行导致净息差收窄、房地产超预期下行等风险因素分析。

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