报告概述
本报告基于截至2026年3月10日已披露的60家食品饮料上市公司2025年业绩预告，对行业整体预盈率、业绩预告类型分布及子板块表现进行系统分析。报告覆盖白酒、非白酒、饮料乳品、休闲食品、调味发酵品、食品加工六大二级子行业，通过预盈率、预增/预减占比等指标评估各赛道业绩压力与分化情况，并展望2026年行业修复主线。报告适合关注食品饮料板块的投资者、分析师及行业研究人员，帮助把握行业业绩趋势与结构性机会。
报告的核心结论
2025年食品饮料行业预盈率下降至52%
截至2026年3月10日，已披露业绩预告的60家公司中，预计盈利的仅31家，预盈率52%，较2024年69%显著下滑。预减和续亏公司占比上升，扭亏为盈公司占比从24%骤降至5%，反映行业整体盈利恶化。
多数子板块业绩承压，非白酒与调味发酵品预增占比提升
除非白酒和调味发酵品板块外，其余子板块预增和略增占比同比持平或下滑。白酒、休闲食品和食品加工板块预减占比显著提升，其中白酒预减占比高达56%。同时，多数板块扭亏占比下降、续亏占比上升，亏损面扩大。
2026年行业以筑底修复为主线，存在结构性机会
报告预计2026年食品饮料行业整体处于筑底阶段，但需求复苏、成本改善和行业分化将带来结构性机会，建议关注白酒龙头、啤酒调味品乳制品龙头、速冻食品龙头及软饮料龙头。
报告回答的关键问题
2025年食品饮料行业业绩表现如何？
2025年食品饮料行业整体业绩增速放缓，预盈率52%低于2024年的69%。亏损公司占比增加，扭亏为盈的公司大幅减少，预减公司占比上升，显示行业面临较大压力。
哪些食品饮料子板块在2025年表现较好？
休闲食品预盈率57%领先，白酒和饮料乳品预盈率分别为56%和53%。非白酒和调味发酵品板块预增占比提升，但多数子板块预减占比增加，白酒和食品加工板块业绩尤其承压。
2026年食品饮料行业有哪些投资机会？
2026年行业以筑底修复为主线，建议关注渠道库存去化、低估值高股息的白酒龙头；需求复苏、成本改善的啤酒、调味品、乳制品龙头；价格战趋缓的速冻食品龙头；以及功能饮料赛道的软饮料龙头。
报告中的代表性数据
食品饮料行业预盈率
2025年，截至2026年3月10日，已披露业绩预告的60家公司中，预计盈利的公司占比52%，较2024年的69%下降17个百分点。
扭亏为盈公司占比
2025年，2025年食品饮料板块扭亏为盈的公司占比从2024年的24%大幅下降至5%，表明行业盈利修复困难。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整报告包含消费八大行业披露率与预盈率的横向对比图表，帮助读者定位食品饮料行业在消费板块中的整体表现位置。
- 报告提供了食品饮料行业整体的业绩预告类型占比变化图，展示预增、略增、预减、扭亏、首亏、续亏等各类别的年度对比。
- 按二级子行业（白酒、非白酒、饮料乳品、休闲食品、调味发酵品、食品加工）分别披露了预盈率及业绩预告类型占比的详细图表，便于分析各赛道分化。
- 列出了所有已披露业绩预告的个股名单（共60家），包含证券名称、业绩预告类型、净利润上下限及变动幅度，可按业绩增速排序查看。
- 报告包含针对白酒、非白酒等子板块的独立业绩预告类型占比分析，具体说明各板块预增、预减、扭亏等占比的变化及特点。
- 提供了2026年投资建议的详细方向，包括白酒龙头、啤酒调味品乳制品龙头、速冻食品龙头及软饮料龙头的具体逻辑和关注点。
- 报告列出了宏观经济恢复不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧、政策风险、食品安全风险等五大风险因素。
- 附有万联证券研究所的行业投资评级、公司投资评级、分析师承诺及免责条款等规范性内容。
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