报告概述
本报告聚焦2026年3月中国生猪市场，重点分析供给端释放压力对猪价的影响。报告基于涌益咨询、My steel等机构数据，从行业整体和上市企业两个维度展开：行业层面，追踪猪价走势、出栏计划、存栏结构、养殖利润及能繁母猪存栏变化；企业层面，统计17家上市猪企2月出栏量与销售均价。报告旨在帮助投资者把握短期猪价波动逻辑，判断产能去化进程。
报告的核心结论
3月供给压力进一步释放，猪价延续偏弱磨底。
报告指出，2月出栏未完全达成计划导致部分猪源递延，叠加3月集团场加快出栏回笼现金，短期供给压力将进一步释放。需求端冷却且二育托底意愿不足，预计猪价仍将偏弱运行。
行业重回亏损区间，但产能尚未实质性去化。
受猪价下行影响，2月自繁自养亏损92.72元/头，行业重回亏损。然而涌益样本能繁存栏环比仍上升0.39%，仔猪价格反弹后回落，亏损向产能收缩的传导仍需时间。
大猪供给边际释放，存栏结构持续优化。
截至3月12日，出栏中150kg以上大猪占比同比略增，但140kg以上大猪存栏占比环比下降，前期压栏大猪开始稳步释放，后续供给压力或有缓解。
上市猪企2月出栏均价环比普遍下跌。
主要14家上市猪企2月商品猪销售均价环比下降6%-11%，牧原、温氏等龙头均价跌至11.6元/公斤左右，行业整体售价承压。
报告回答的关键问题
2026年3月猪价会怎么走？
报告认为3月猪价将延续偏弱磨底。主要原因是2月递延猪源叠加集团场3月加快出栏，短期供给压力加大，而消费需求疲软，二育难以提供有效支撑，猪价缺乏上涨动力。
当前生猪养殖亏损严重吗？
严重。2月自繁自养养殖亏损92.72元/头，行业重回亏损区间。猪价创五年新低，而饲料成本虽有所下降，但难以完全对冲猪价下跌影响，养殖端现金流承压。
生猪产能去化何时开始？
报告指出目前产能尚未进入实质性去化阶段。尽管行业亏损，但能繁母猪存栏仍环比上升，仔猪价格冲高回落显示补栏意愿降温，但亏损向产能收缩传导仍需时间，需待现金流持续消耗后才可能启动去化。
上市猪企2月销售情况如何？
17家上市猪企2月生猪出栏均价环比普遍下跌，牧原、温氏等11家1-2月合计出栏2579.4万头，同比增长4.57%。各企业出栏增速分化，正邦科技同比增68%领跑，神农集团同比降27%。
报告中的代表性数据
2026年2月全国生猪销售均价
2026年2月，据涌益咨询，2026年2月均价环比下降8.87%，同比下降21.61%。
2026年2月能繁母猪存栏环比变化
2026年2月，涌益样本显示，2月能繁存栏环比仍小幅上升，产能去化尚未开始。
2026年2月自繁自养养殖利润
2026年2月，受猪价下行影响，行业重回亏损区间，养殖端现金流转负。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 行业层面：详细分析2026年2月猪价、屠宰量、出栏计划完成率以及3月计划出栏数据，涵盖涌益咨询等机构的图表。
- 大猪存栏结构：140kg以上大猪存栏占比月度变化数据，以及150kg以上出栏占比周度走势图。
- 屠宰端指标：毛白价差、冻品库容率的日度/周度数据，反映需求与产业链博弈。
- 养殖利润与补栏：自繁自养利润走势、仔猪价格、后备母猪价格，以及能繁存栏环比变动图表。
- 上市猪企出栏跟踪：17家上市猪企2月生猪销售数据，包括出栏量、均价、收入及同比环比变动。
- 重点企业分析：牧原、温氏、正邦、新希望等头部企业的分月出栏、收入及均价图表。
- 风险提示：猪价异常波动风险、疫病不确定性风险、上市公司养殖成本下降不及预期风险。
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