GLOBAL MARKETS SNAPSHOT

PitchBook Data, Inc.2026-03-1911 页

报告概述

本报告是PitchBook发布的2026年2月全球资本市场概览，系统梳理当月全球主要股票指数、债券市场、房地产及大宗商品的表现与趋势。报告覆盖美国、欧洲、亚洲等主要市场，包含各指数总回报、国债收益率曲线、PE/VC融资活动及商业地产违约率等关键指标，旨在为投资者提供月度市场动态的快速参考。

2026年2月，日经225指数月度回报10.31%，年初至今回报16.54%，显著跑赢其他主要市场。相比之下，纳斯达克指数下跌3.33%，标普500微跌0.76%，显示资金从美国科技股流向日本等价值型市场。

报告显示，2月标普500价值指数上涨2.27%，而成长指数下跌3.44%。从三年回报看，价值股相对表现亦优于成长股，反映市场在利率高位环境下偏好盈利稳定、估值合理的公司。

2月多起大型融资事件涉及AI公司，如OpenAI、Anthropic、Databricks等，融资规模达数十亿至上百亿美元。这些交易显示资本持续高度关注人工智能及企业软件赛道，且多数为后期或成长阶段投资。

截至2月底，美国10年期国债收益率为4.66%，30年期为4.23%，而3个月期仅2.11%，期限利差维持高位。这反映出市场对长期通胀和经济增长的预期与短期政策利率之间存在分歧。

2月全球REIT指数三年总回报为+1.7%，远低于其他资产类别。分类型看，零售REIT三年回报达+23.6%，而办公类下跌15.6%，显示后疫情时代商业地产结构分化加剧。

2月全球股市整体上涨但分化明显。日经225指数以10.31%的月涨幅领跑，标普500下跌0.76%，纳斯达克下跌3.33%。欧洲股市表现稳健，STOXX 600上涨3.74%。新兴市场中巴西股市大涨5.99%，而中国A股微跌0.85%。

报告列出多起AI相关大型交易：OpenAI融资1100亿美元（估值8400亿）、Anthropic获30亿美元（估值3800亿）、Databricks融资70亿美元（估值1340亿）。此外，Waymo、ElevenLabs、Harvey等也完成大额融资，显示AI投资热度持续。

2月美国10年期国债收益率为4.66%，较上月微降；高收益债期权调整利差为2.7%，处于历史低位。杠杆贷款和中间市场贷款收益率分别在6-9%左右，显示信用市场风险偏好稳定。

报告显示美国新屋销售下降，平均30年固定抵押贷款利率仍高（约6.2%）。CMBS逾期率整体为6.2%，其中办公楼逾期率高达10.2%，零售为6.9%，显示商业地产尤其是办公空间承压。

-0.76%

2026年2月，标普500指数在2026年2月总回报为-0.76%，年初至今回报0.68%，一年回报16.99%。数据来源Morningstar。

10.31%

2026年2月，日经225指数2月总回报10.31%，年初至今16.54%，一年回报61.46%，领跑全球主要股指。

4.66%

2026年2月28日，截至月末，美国10年期国债收益率为4.66%，高于日本（2.11%）、德国（2.66%）等主要经济体，反映市场对美债利率的预期。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

Overview：概述全球市场月度表现，包括主要指数总回报对比（1年/3年/5年/10年等）、大宗商品价格变化及全球巨量基金募集情况。
Equity markets：涵盖主要股指回报、地区表现差异、VC/PE独角兽创建数量、IPO和DeSPAC指数表现，以及当月重大PE/VC交易列表。
Debt markets：提供美国及欧洲杠杆贷款、中间市场贷款、高收益债券的发行量和收益率数据，以及国债收益率曲线、TIPS隐含通胀、信用利差、央行政策利率等。
Real estate：展示美国新房许可、新屋销售、NAHB住房市场指数、REIT指数回报、CMBS逾期率以及各地区住房通胀变化。
Appendix：包含详尽的主要指数总回报表格（月度、3个月、年初至今、1年/2年/3年/5年/10年/20年/30年），覆盖晨星各类指数、行业指数、REIT、债券、大宗商品等。
详细图表：呈现收益率曲线走势、大宗商品一年变化、巨量基金募集堆叠图、IPO指数表现、独角兽分布、行业回报、成长/价值轮动、债券发行量与收益率、CMBS逾期率等可视化数据。
分析方法与定义：报告末尾注明数据来源（Morningstar、LCD、FRED、Trepp等）及计算方法，帮助理解指标统计口径。

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