报告概述
本报告为国信证券公用环保行业周报，聚焦"十五五"规划纲要全文公布与中国加入《三倍核能宣言》两大核心事件，系统梳理了对公用事业（电力、水务、燃气）及环保行业的影响。报告覆盖行业政策解读、市场表现回顾、重点数据跟踪（发电量、用电量、碳交易、煤价等），并给出细分板块投资策略与个股推荐。通过分析规划中的约束性指标与重点工程，帮助投资者把握清洁能源、新型电力系统、生态保护等中长期投资主线。
报告的核心结论
中国加入《三倍核能宣言》加速核能发展
报告指出，中国在第二届核能峰会上正式加入《三倍核能宣言》，承诺与22国共同推动2050年全球核能增至三倍。此举将促进国内核电装机增长，沿海核电运行容量目标达1.1亿千瓦，相关运营及设备公司受益。
"十五五"规划强化清洁能源与新型电力系统建设
规划明确非化石能源消费比重达25%，推进"三北"风电光伏基地、海上风电1亿千瓦、抽水蓄能1亿千瓦等目标，并加快全国统一电力市场体系，完善新能源电价机制，为行业提供长期增长动力。
环保行业进入精准治污与生态修复并重阶段
报告梳理规划中蓝天、碧水、净土保卫战的具体目标，包括水泥/焦化超低排放改造、县乡黑臭水体消除、大宗固废年利用45亿吨等，强调技术驱动与碳金融创新，环保企业迎来结构化机会。
市政公用事业向智慧化、补短板方向升级
规划部署燃气管网改造20万公里、污水管网10万公里、老旧小区改造11.5万个等量化目标，并推动智慧水务、智慧燃气建设，提升公用服务精细化水平，相关基础设施企业受益。
报告回答的关键问题
"十五五"规划对新能源发电行业有哪些具体目标？
报告显示，规划要求非化石能源消费比重达25%，重点建设"三北"风电光伏基地、海上风电累计并网1亿千瓦以上，并配套电力外送通道，西电东送能力提升至4.2亿千瓦。同时完善新能源参与电力市场的价格机制，推动盈利趋于稳健。
中国加入《三倍核能宣言》对核电产业链有何影响？
报告指出，中国加入宣言后，核电发展提速，沿海核电运行装机容量目标达1.1亿千瓦。核电公司盈利受益于装机增长与发电量提升，推荐中国核电、中国广核等运营标的，以及电投产融（核电资产整合）。
环保行业在"十五五"期间有哪些重点治理方向？
报告梳理规划要点：大气方面推进5亿吨水泥熟料超低排放改造；水环境方面基本消除县乡黑臭水体；固废方面大宗固废年利用量达45亿吨，并开展新污染物协同治理。同时强调碳排放数据管理与碳金融创新。
公用事业板块在"十五五"期间有哪些市政升级任务？
规划要求改造城镇燃气管网20万公里、排水管网17.5万公里、污水管网10万公里，推进老旧小区改造11.5万个。同时推动智慧水务、智慧燃气等管理平台建设，提升市政公用服务精细化水平。
报告中的代表性数据
全国碳市场碳排放配额累计成交量
截至2026年3月13日，全国碳市场自启动以来累计成交量，反映市场活跃度与减排规模。
2025年全社会用电量
2025年全年，同比增长5.0%，其中第三产业和城乡居民生活用电贡献50%增长，充换电服务业用电量增速达48.8%。
全国累计发电装机容量
截至2025年底，同比增长16.1%，其中太阳能装机12.0亿千瓦（+35.4%），风电装机6.4亿千瓦（+22.9%）。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 专题研究："十五五"规划纲要公用环保行业内容完整梳理，包括能源公用事业、环保行业、市政公用事业三大领域的量化指标与重点工程。
- 行业动态与公司公告：详细收录电力（核电、新能源、储能等）和环保（生态环境法典、锂电池回收等）领域的政策事件及上市公司公告。
- 板块表现与个股分析：涵盖A股及H股公用事业、环保、电力、水务、燃气等子板块的周度涨跌幅及个股涨幅排名。
- 行业重点数据一览：提供发电量、用电量、电力交易、发电设备容量、电源投资、流域水情、代理购电价格、碳市场行情、煤炭价格、天然气价格等综合数据图表。
- 投资策略与个股推荐：分公用事业和环保两大方向，给出火电、新能源、核电、水电、燃气、水务、科学仪器、废弃油脂等细分领域的推荐标的及逻辑。
- 公司盈利预测与估值表：包含22家重点公司的EPS预测、PE/PB估值，以及投资评级。
- 板块上市公司定增进展：列出20余家公司的定增进度、价格、数量等详细信息。
- 大宗交易记录：报告期内主要公用环保公司的大宗交易情况，包括成交价、折价率及买卖双方。
- 风险提示：环保政策不及预期、用电量增速下滑、电价下调、竞争加剧等潜在风险。
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