报告概述
本报告由西南证券研究院发布，围绕2026年上半年中国疫苗批签发数据，对多联苗、肺炎疫苗、HPV疫苗、流感疫苗、带状疱疹疫苗、水痘疫苗等十余个重点品种的批签发批次、企业竞争格局及历史趋势进行系统梳理。报告还梳理了短期重磅品种的上市进展与长期在研管线，包括九价HPV、15价肺炎、金葡菌疫苗等创新品种，为投资者和行业从业者提供批签发层面的数据跟踪与分析框架。
报告的核心结论
多联苗批签发批次整体回暖
2026H1多联苗合计批签发80批次，同比增长33.3%。其中三联苗增长46.2%，四联苗增长250%，五联苗增长9%。成都所、民海生物、赛诺菲巴斯德等企业表现分化，整体显示多联苗市场从低谷回升。
23价肺炎多糖疫苗批签发快速攀升
2026H1 23价肺炎多糖疫苗批签发16批次，同比大增166.7%，显著高于13价肺炎结合疫苗的-35.1%降幅。沃森生物、成都所、智飞生物等企业参与，23价肺炎疫苗近期需求明显增长。
HPV疫苗批签发整体增长但结构分化
2026H1 HPV疫苗批签发22批次，同比增长46.7%，全部为二价HPV疫苗，均来自沃森生物子公司泽润生物。四价和九价HPV均为0批次，显示默沙东仍在消化库存，而二价苗因价格优势和国产替代需求高速增长。
流感疫苗批签发同比大幅下滑93%
2026H1流感疫苗仅批签发9批次，远低于上年同期。三价流感疫苗批签发5批次，四价流感疫苗2批次，亚单位疫苗2批次，鼻喷流感疫苗0批次。下滑原因可能与上一年度接种高峰后需求回落及生产周期调整有关。
带状疱疹疫苗国产替代加速
2026H1带状疱疹疫苗批签发9批次，同比增长50%，且全部来自百克生物。GSK产品批次为零，国产产品已占据全部批签发份额，国产替代进程加速推进。
报告回答的关键问题
2026年上半年哪些疫苗品种批签发增长最快？
增长最快的品种包括23价肺炎多糖疫苗（+166.7%）、四联苗（+250%）、HPV疫苗（+46.7%）及带状疱疹疫苗（+50%）。这些品种的增长受益于国产替代、市场需求及渠道调整等因素，批签发数据反映了行业结构性变化。
HPV疫苗市场目前处于什么状态？
2026H1 HPV疫苗批签发全部为二价苗（22批次），四价和九价均为0批次。沃森生物二价苗高速增长，但默沙东代理的四价和九价仍在消化库存，整体市场处于国产替代过渡期，后续国产九价苗上市将重塑格局。
流感疫苗批签发为何大幅下滑？
2026H1流感疫苗批签发仅9批次，同比下滑93%。原因可能包括：上一流感季接种高峰后库存充足、企业调整生产计划、鼻喷流感疫苗批次为零。三价和四价疫苗均有下滑，科兴生物为主要批签发企业。
肺炎疫苗市场近年来有哪些变化趋势？
13价肺炎结合疫苗批签发下降（-35.1%），而23价肺炎多糖疫苗快速增长（+166.7%）。13价疫苗市场竞争激烈，沃森、民海、辉瑞份额相近；23价疫苗受益于成人接种需求提升，沃森生物批签发量最大。
带状疱疹疫苗国产替代进展如何？
2026H1带状疱疹疫苗批签发9批次，全部来自国产企业百克生物，GSK产品无批签发。国产疫苗于2023年初获批上市后迅速占据市场，未来有望进一步扩大份额。
报告中的代表性数据
多联苗批签发增速
2026H1，多联苗包括三联苗、四联苗和五联苗，2026H1合计批签发80批次，同比增长33.3%，显示市场回暖。
23价肺炎多糖疫苗批签发增速
2026H1，23价肺炎多糖疫苗批签发快速攀升，沃森生物批签发10批次，成都所3批次，智飞生物2批次，默沙东1批次。
流感疫苗批签发增速
2026H1，流感疫苗批签发大幅下滑，三价流感5批次，亚单位2批次，四价流感2批次，鼻喷流感0批次。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整2026H1各品种批签发批次及同比增速汇总表，涵盖多联苗、肺炎疫苗、HPV疫苗、流感疫苗等十余个品种的月度与季度数据。
- 各品种历史批签发趋势图（通常追溯5-10年），便于观察长期变化周期和季节性特征。
- 重点疫苗的企业批签发份额数据及竞争格局变化，包括每家企业的批次数量、市场份额和同比增长率。
- 2026H1主要企业（智飞生物、沃森生物、康泰生物、百克生物等）的整体批签发数据表现分析。
- 在研管线进展表，详细列出HPV疫苗、肺炎疫苗、带状疱疹疫苗、金葡菌疫苗等品种的临床阶段、企业及预计上市时间。
- 疫苗行业相关政策变化（如免疫程序调整）对批签发影响的解读，以及未来市场空间预测。
- 风险提示部分，包括研发失败、政策变化、安全性事件等潜在风险分析。
- 西南证券对相关标的（如康希诺、康泰生物、欧林生物等）的投资评级与逻辑建议。
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