投资者微观行为洞察手册·2月第3期

报告概述

本报告属于国泰海通证券策略研究系列的投资者微观行为洞察，聚焦2026年2月第3周的市场资金面与情绪面。研究对象包括A股、港股及全球资金流动，覆盖融资资金、外资、ETF、产业资本、龙虎榜等各类资金主体。报告通过交易换手率、成交额、涨跌幅分布等指标刻画市场定价状态，并逐项拆解公募、私募、外资、产业资本、ETF、两融、散户的行为变化。同时，从一级行业和二级行业维度分析资金配置方向，辅以港股通与全球外资流动跟踪。本报告为投资者提供短期市场资金动态的量化视图，有助于理解资金结构变化背后的市场情绪与风险偏好。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 市场定价状态全景：包含全A换手率、行业换手率分位数、涨停跌停家数、龙虎榜上榜家数等详细情绪指标，以及过去13期的趋势对比。
• A股各类资金流动明细：公募基金新发行规模与仓位变化、私募信心指数与仓位、外资分主动/被动流入、产业资本增减持、ETF资金流入流出排名、两融余额与交易占比、散户活跃度指标。
• A股行业资金配置表：分外资、融资、ETF三类资金在31个一级行业的近8周流入趋势，以及陆股通十大活跃个股名单。
• ETF资金周度跟踪：按二级行业划分的被动资金流入流出排名，以及股票ETF份额、资产净值、溢折率分布、新发行ETF信息。
• 龙虎榜资金分析：按投资者类型（机构、散户、营业部、外资、量化）的交易热度、净买入额、买入意愿，以及分行业龙虎榜成交额占比。
• 港股与全球流动性数据：港股通资金流向、个股净买卖排名；外资流入港股分行业明细；全球发达与新兴市场主动/被动资金累计流动、国别资金流向。
• 全球基金流动：美股行业基金（原材料、能源、科技等）的资金流入趋势，以及中国基金、全球新兴基金的净申购情况。
• 风险提示与数据说明：详细列明数据统计口径差异、测算误差风险以及第三方数据偏差可能带来的影响。