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报告概述

本报告为2026年中国宏观经济年度展望，聚焦“百年未有之大变局”纵深演进与“十五五”规划开局的历史交汇点。报告系统分析了全球政经大势、内外部宏观环境，并重点追踪两大核心主线：一是价格水平回升，包括PPI与CPI的修复逻辑与节奏；二是经济动能再平衡，涵盖消费、投资、出口三大需求端的结构性变化。报告采用定性与定量结合的方法，结合政策梳理与数据预测，为投资者提供宏观经济走势研判。

报告的核心结论

2026年GDP增速目标预计锚定5%左右

为兑现2035年人均GDP较2020年翻一番的远景目标，2026-2035年GDP年均需增长4.17%，结合经济增速“下台阶”趋势，报告认为5%左右的目标具有合理性。

价格水平温和回升，PPI降幅显著收窄

供给侧“反内卷”政策推进及大宗商品价格分化下，2026年PPI同比降幅有望从2025年的2.6%收窄至0.5%以内，月度同比呈“两头低、中间高”走势，年中有望微幅转正。

经济动能由外需主导向内外需协调转变

2026年经济将从2025年“外需好于内需”的结构转向“消费温和修复、投资结构优化、出口稳中趋缓”的再平衡格局，内需对增长的托底作用显著增强。

房地产投资降幅有望明显收窄

在政策持续发力与低基数效应下，预计2026年房地产投资降幅从2025年的17.2%收窄至8%左右，对经济的拖累减缓。

报告回答的关键问题

2026年中国经济增速目标会是多少？

报告预计2026年GDP增速目标锚定5%左右。主要依据是2035年远景目标要求2026-2035年年均增长4.17%，结合当前经济增速下台阶趋势，5%的目标具有合理性，且与中央经济工作会议精神一致。

2026年物价会回升吗？

报告认为2026年价格水平将温和回升。PPI同比降幅收窄至0.5%以内，年中可能微幅转正；CPI年度同比回升至+0.6%左右，节奏呈现“两头低、中间高”的丘形走势。

房地产投资何时见底？

报告指出2026年房地产投资降幅有望明显收窄，预计从2025年的-17.2%收窄至-8%左右。在稳地产政策持续推出和低基数效应下，投资下滑速度减缓，但全面回升仍需时间。

2026年出口形势如何？

2026年出口增速预计稳中趋缓，全年增速约+3.5%。尽管中美贸易休战带来短期稳定，但下半年存在不确定性。出口结构高端化和市场多元化将支撑韧性。

报告中的代表性数据

2.6%

PPI同比降幅

2025年，报告基于2025年PPI实际数据，预测2026年PPI同比降幅将收窄至0.5%以内。

-17.2%

房地产投资同比增速

2025年，2025年房地产投资增速跌幅加深，报告预计2026年将收窄至-8%左右。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 全球政经大势研判：深入分析“百年未有之大变局”加速演进的背景，包括逆全球化、美国战略转向、中美科技竞争及“东升西降”格局。
  • 内外部宏观环境展望：详细拆解2026年全球经济增速、通胀走势及主要央行货币政策方向，并对国内GDP目标、货币财政双宽松政策进行定量预测。
  • 价格水平回升主线：从“反内卷”政策、大宗商品价格、猪周期等多维度分析PPI和CPI的修复路径，给出月度同比走势预测图。
  • 经济动能再平衡主线：分消费、房地产投资、基建投资、制造业投资、出口五大板块，逐一剖析2026年增速驱动因素与风险点。
  • 丰富的图表数据：包含全球加权平均关税变化、FDI趋势、PPI/CPI历史与预测曲线、基建投资分项增速等可视化图表。
  • 风险提示：系统梳理地缘政治、政策效果不及预期、海外衰退超预期等潜在风险因素。

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