报告概述
本报告聚焦银保渠道在当前寿险市场中的关键作用，从需求端（居民存款搬家）、供给端（银行代销动机）和竞争格局（险企优势）三个维度展开分析。报告覆盖银保渠道保费增长驱动因素、银行净息差收窄下的中收策略、分红险产品竞争力、以及“报行合一”政策影响等核心议题。旨在帮助投资者理解银保渠道未来发展趋势，识别具备竞争优势的保险公司。
报告的核心结论
居民存款搬家需求旺盛，支撑银保新单保费增长
2026年预计有77万亿元居民定期存款到期，叠加居民风险偏好较低、银行存款利率下行，部分资金将转向收益率相对稳健的分红险等保险产品，银保渠道有望持续承接挪储资金，推动新单保费实现较好增长。
银行因中收压力和康养服务需求积极代销保险
净息差收窄迫使银行提升非息收入占比，代销保险贡献的中收重要性上升；同时，高净值客户对健康管理、养老服务的需求增长，保险公司提供的康养生态服务能赋能银行私行业务，增强客户黏性，促使银行更积极与险企合作。
头部险企在银保渠道的竞争优势将凸显
“报行合一”推动费用竞争趋于理性，中小保险公司无法靠高费用抢份额；头部保险公司凭借品牌、产品体系、康养服务等综合优势，更受银行和客户青睐。2019-2024年老七家保险公司银保市场份额已从8.2%升至24.8%，预计这一趋势将持续。
报告回答的关键问题
为什么居民存款会大量“搬家”到保险？
主要因为2026年居民定期存款迎来到期高峰，预计到期规模达77万亿元；同时居民风险偏好仍较低，倾向于稳健配置。分红险具备“保底+浮动”收益，收益率高于银行存款且波动低于股票基金，契合挪储需求，成为居民存款搬家的重要承接方。
银行积极代销保险的核心原因是什么？
银行净息差持续收窄，亟需通过非息收入增厚收益，代销保险的中间收入贡献突出。此外，银行私行客户对健康管理、养老服务的需求增加，保险公司提供的康养生态服务能帮助银行满足客户综合需求，提升客户粘性和财富管理业务竞争力。
哪些保险公司在银保渠道更具优势？
头部保险公司和银行系保险公司更具优势。在“报行合一”政策下，费用竞争失效，头部公司凭借品牌、丰富的产品体系和领先的康养服务布局（如中国平安的医疗养老生态、中国太保的“太保家园”等）更易获得银行和客户认可，市场份额持续提升。
报告中的代表性数据
2026年居民定期存款到期规模
2026年全年，基于2025年末全行业居民定期存款122万亿元及A股上市银行定期存款剩余期限结构测算得出，预计2026年Q1为到期高峰（32万亿元）。
老七家保险公司银保市场新单规模保费份额
2019年至2024年，老七家包括中国人寿、人保寿险、泰康人寿、新华人寿、太平人寿、太平洋人寿、平安人寿，同期中小保险公司份额从79.5%降至57.1%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 银保渠道增量保费来源的详细分析，包括2026年居民定期存款到期规模测算、居民存款结构变化及风险偏好数据。
- 分红险产品与银行存款、银行理财、股票基金等竞品的收益及波动率对比图表，展示其吸引力。
- 银行代销保险的收入贡献数据及趋势分析，涵盖平安银行、招商银行等案例的净息差、非息收入占比变化。
- 高净值人群对健康管理和养老服务需求的研究数据，以及保险公司健康管理生态布局的演进路径。
- 银保市场竞争格局的深度拆解，按老七家、银行系、中小保险公司分类，展示新单规模保费、期交保费、趸交保费份额变化。
- 上市保险公司在银保渠道的保费排名（新单规模、期交、趸交）及变化趋势表。
- 头部险企“金融+服务”生态布局的详细案例，包括中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、阳光保险的具体服务内容与成效。
- 重点公司（中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保）的盈利预测与估值分析，含分业务收入预测、NBV及内含价值假设。
- 行业风险提示，涵盖竞争加剧、经济复苏不及预期、长端利率下行、监管政策变化、客户需求疲软等维度。
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