报告概述
本报告聚焦农林牧渔行业，以生猪养殖和白羽鸡产业链为核心研究对象，覆盖猪价走势、产能去化进程、鸡苗与毛鸡价格变动等关键议题。报告基于行业数据（如能繁母猪存栏、祖代更新量）及供需分析，为投资者揭示养殖板块的短期波动与中长期周期逻辑。通过梳理猪周期阶段、成本差异及海外引种不确定性，帮助读者把握行业投资主线。
报告的核心结论
猪价季节性走强但供应压力仍大
本周猪价先强后弱，全周均价12.83元/公斤，环比下降1.06%。雨雪天气和腊八备货改善需求，但春节后供应压力大，仅靠季节性需求难以持续拉动价格，产能去化仍将持续。
产能去化将持续，2026年下半年或进入新一轮猪周期
截至2025年12月能繁母猪存栏3961万头，产能缓慢去化。市场倒逼、秋冬疾病、政策引导多因素推动下，去化将继续。2025年5月后产能开始去化，对应2026年下半年供应减少，猪价或进入上行周期。
白羽鸡苗价反弹但种鸡供应依然充足
停苗期后鸡苗价格反弹至2.7元/羽，毛鸡价格涨至3.85元/斤。但2025年祖代更新量157.42万套，同比微增，供给偏多；25年祖代存栏微减，父母代存栏增加，预计2026年种鸡供应充足，苗价前低后高。
报告回答的关键问题
当前猪价走势如何？
本周猪价先强后弱，全周均价12.83元/公斤，环比下降1.06%。前半周因需求改善和惜售情绪走强，后半周回落。报告指出仅靠季节性需求难以持续拉动价格。
猪周期何时迎来拐点？
报告认为产能去化将持续，2025年5月后行业产能开始去化，对应2026年下半年供应减少，猪价或将进入新一轮上行周期。当前距离去化100万头的目标尚有近半未完成。
白羽鸡行业当前面临什么不确定性？
海外引种是最大不确定性因素。2024年12月至2025年2月美国禽流感导致进口中断，后转道法国，但2025年11月底法国也爆发禽流感。目前未封关，但种鸡供应依然充足，祖代更新量同比微增。
报告中的代表性数据
生猪出栏均价
2026年1月23日至1月30日，全周均价，环比下降1.06%。
能繁母猪存栏量
2025年12月，较Q3末下降1.83%，产能缓慢去化。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整行情回顾：农业板块止跌反弹，农林牧渔（申万）指数涨2.23%，种子板块领涨，生猪养殖板块持续调整。
- 生猪产业链深度分析：涵盖价格走势、盈利情况（自繁自养头均盈利25元）、出栏体重下降、产能去化数据（统计局及三方数据）及投资建议。
- 白羽鸡产业链追踪：鸡苗和毛鸡价格反弹幅度、养殖利润变化、祖代更新量及存栏结构分析，附海外引种风险提示。
- 种植产业链价格追踪：白糖、大豆、棉花、玉米等主要农产品价格走势及周度变化。
- 风险提示：涵盖动物疫病风险（如非洲猪瘟）和原材料价格波动风险（玉米、大豆等）。
- 投资评级与标的建议：对不同成本优势的企业进行分类推荐，如龙头牧原股份、温氏股份，中小企业巨星农牧等。
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