报告概述
本报告为国盛证券金融工程团队的量化周报，研究对象为A股市场主要指数及行业走势。报告覆盖自2026年1月26日至1月30日一周的市场表现，运用走势结构分析、景气指数、情绪指数、风格因子模型等方法，对短期及中期市场方向进行研判，并给出行业配置建议和指数增强组合持仓。报告旨在帮助投资者理解当前市场状态及未来潜在风险与机会。
报告的核心结论
市场短期调整不足为惧，中期牛市格局未变
报告认为，当前上证指数的上涨仅走完1浪结构，短期结束概率低，且量能维持健康。中期来看，主要指数均确认周线级别上涨，且多数行业处于周线上涨初期，本轮牛市为普涨格局，投资者可逆势布局。
中期看多煤炭、房地产、石油石化、消费者服务
报告将煤炭由看空转为看多，因其周线级别上涨刚开始；石油石化、房地产、消费者服务周线上涨仅走1-3浪，中期上涨空间开启。同时，部分前期上涨充分的行业如轻工、机械等被调出看多行列。
当前动量因子占优，高价值股表现优异
从风格因子纯因子收益看，动量因子超额收益较高，而Beta因子呈负向超额。近期高价值股表现突出，市值等因子表现不佳。投资者可关注动量与价值风格。
报告回答的关键问题
当前A股市场短期走势如何？
报告指出短期调整不足为惧。上证指数日线级别上涨仅1浪，传媒、计算机等板块也刚开启上涨，市场量能健康，震荡未破坏30分钟级别上涨，后市有望再创新高。
哪些行业中期被看多？
报告中期看多煤炭、房地产、石油石化、消费者服务。这些行业周线级别上涨处于初期，上涨结构仅1-3浪，中期上涨刚开始。此外，报告还将部分红利板块调出看多行列，提示风格切换可能。
后市应关注什么风格？
报告显示动量因子占优，高价值股表现优异。近期动量因子超额收益较高，而Beta因子负向，市值因子表现不佳。建议投资者关注动量与价值风格。
报告中的代表性数据
A股景气指数
截至2026年1月30日，该指数以上证指数归母净利润同比为预测目标，当前处于上升周期，相比2023年底上升12.69。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 主要指数（上证综指、上证50、沪深300、中证500等）的走势结构图及短期、中期观点；
- 各行业（如煤炭、石油石化、房地产等）的日线及周线级别走势分析，含具体浪型结构；
- A股景气指数与情绪指数的构建方法及最新信号，含波动-成交情绪时钟；
- 近期推荐的主题概念（如商业航天）及相关个股列表；
- 中证500增强组合和沪深300增强组合的近期表现、超额收益及最新持仓明细；
- 基于BARRA模型的十大类风格因子近期表现，含因子暴露相关性和纯因子收益率；
- 主要指数相对于市值加权市场组合的收益归因分析；
- 附录中完整的指数分析及投资建议表格，涵盖短中期观点和上涨结束概率。
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