报告概述
本报告是国盛证券研究所发布的系列宏观政策跟踪报告，每半月对中央部委、地方及行业的重大政策进行系统梳理。本期覆盖2026年1月5日至18日，重点追踪各部委“开年第一会”、中央密集调研、国常会、央行一揽子货币金融政策，以及地方两会的筹备情况。报告旨在帮助投资者快速把握政策风向，理解高层施政重点，为宏观判断和资产配置提供参考。
报告的核心结论
开年政策聚焦“起好步”，发力抢开局
2026年开年以来，从中央到地方密集召开“第一会”、出台一揽子政策，指向政策靠前发力、力争经济“开门红”。央行宣布结构性工具降息并增加额度，国常会连续聚焦促消费，各地围绕营商环境、科技创新、重大项目等展开部署，整体凸显了稳增长、扩内需的紧迫性。
货币宽松大方向明确，降准降息仍有空间
央行1月15日宣布下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并增加支农支小再贷款额度5000亿元、单设1万亿元民营企业再贷款等。同时央行表示降准降息“仍有空间”，但节奏取决于地产、基建、出口等基本面指标，预计一季度末是重要观察窗口。
促消费成为政策核心抓手，财政金融协同发力
开年以来两场国常会均围绕促消费，1月9日部署财政金融协同促内需一揽子政策，包括服务业经营主体贷款、消费贷贴息等；1月16日研究加快培育服务消费新增长点，强调建立长效机制，制定扩大消费“十五五”规划和城乡居民增收计划。
地方两会即将密集召开，重点关注GDP目标和发力方向
各地“开年第一会”已率先动员，多聚焦营商环境、科技创新等主题。随后地方两会将在1月下旬至2月上旬密集召开，市场宜重点关注各地GDP目标设定，以及稳地产、扩基建、促消费、产业升级等具体部署，以此窥探全国政策基调。
报告回答的关键问题
2026年开年政策有哪些重点信号？
报告指出，开年政策聚焦6大焦点：央行等部门陆续召开“开年第一会”部署稳经济、扩内需；中央密集调研河南、内蒙古、广东等地；央行宣布一揽子货币金融政策，降息并加量；国常会连续围绕促消费；各地“开年第一会”定调营商环境、科技创新等；以及中央继续松地产，下调商业用房首付比至30%。整体信号是政策靠前发力、力争经济“开门红”。
央行一季度会降准降息吗？
央行在1月15日发布会上明确表示降准降息“仍有空间”，报告认为货币宽松大方向已确立。但具体节奏取决于地产、基建、出口等基本面相关指标，预计一季度末是重要观察窗口。此外央行“灵活开展国债买卖”也明确了财政发债成本是重要考量，利率上行有顶。
地方“开年第一会”主要关注哪些方面？
从各地“开年第一会”看，上海、辽宁、福建聚焦优化营商环境；海南、重庆聚焦区域建设（自贸港、成渝双城经济圈）；湖北聚焦科技创新；河南、云南等地推进重大项目；广东、江苏强调细化落实、靠前发力。整体围绕营商环境、科技创新、“两重”“两新”等主题，体现了地方稳投资、促消费、推动高质量发展的努力。
报告中的代表性数据
银发经济市场规模
2024年底、2035年，截至2024年底，全国60岁及以上老年人口达3.1亿人，预计到2035年将超4亿人，届时银发经济规模有望突破30万亿元。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 详细分析央行一揽子货币金融政策内容，包括结构性工具降息、额度增加、商业用房首付比下调等，并解读其对稳增长、稳预期的信号。
- 梳理各部委“开年第一会”核心内容，涵盖商务系统扩内需、证监会惩治财务造假、教育强化科技人才支撑等。
- 展示中央密集调研河南、内蒙古、广东三地的会议要点，分别聚焦“菜篮子”稳产保供、新质生产力、“十五五”良好开局。
- 整理地方“开年第一会”的详细部署，覆盖上海、辽宁、福建、湖北、海南、重庆等十余省份，便于对比各地政策重点。
- 提供2026年地方两会时间表，统计各地人代会和政协会召开日期，便于跟踪后续政策信号。
- 摘录国常会促消费的具体举措，包括财政金融协同一揽子政策、服务消费新增长点等。
- 汇总工信部“人工智能+”行动方案目标，包括到2028年推动不少于5万家企业实施新型工业网络改造。
- 收录发改委等四部门首次明确政府投资基金布局和投向的工作办法。
- 记录银发经济发展14条措施及市场前景数据。
- 提示外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化的风险。
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