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报告概述

本报告是中国银河证券发布的工程机械行业月度跟踪报告，聚焦挖掘机、装载机、起重机、叉车、高空作业机械等主要产品的最新销售数据。报告覆盖2025年12月及全年销量变化，分析国内与出口市场分化态势，并结合开工小时数、出口贸易额等指标评估行业景气度。报告还引用约翰迪尔对2026年全球农机及工程机械市场的展望，为投资者提供行业趋势判断和投资建议参考。

报告的核心结论

2025年挖掘机内外销均实现两位数增长

2025年全年挖掘机总销量235257台，同比增长17%；其中国内销量118518台，同比增长17.9%；出口116739台，同比增长16.1%。12月单月内销增长10.9%，出口增长26.9%，显示内外需共振向上。内销中挖和大挖均正增长，出口端大挖高增长，海外矿山机械需求强劲。

装载机电动化率快速提升，2025年累计达23.25%

2025年12月装载机单月电动化率22.25%，全年累计电动化率约23.25%，较2024年提高12.88个百分点。电动装载机销量持续增长，反映行业绿色转型加速。12月装载机内销同比+17.6%，出口同比+41.5%，出口表现尤为突出。

非挖板块复苏态势持续，起重机、叉车内销双位数增长

2025年11月汽车起重机内销同比+25.8%，履带式起重机内销同比+102%，随车起重机内销同比+36.4%，叉车内销同比+23.9%，升降工作平台内销同比+20.7%。非挖掘机产品内销全面好转，显示下游基建和物流需求回暖，行业复苏从挖掘机向其他品类扩散。

国内开工小时数同比下滑，海外需求分化

2025年12月工程机械主要产品月平均工作时长76.5小时，同比下降18.6%；全年平均工作时长926小时，同比下降6.15%。小松数据显示，11月北美和印尼开工小时数同比正增长，欧洲和日本下滑，海外区域需求分化明显。

工程机械出口增长强劲，但海外巨头预期北美大型农机下滑

2025年1-11月中国工程机械出口额537.56亿美元，同比增长12.4%。但约翰迪尔预计2026年北美大型农机下滑15-20%，小型农机增长0-5%；中国主机厂在北美和欧洲市占率仅约5%，提升空间较大。

报告回答的关键问题

2025年挖掘机全年的销量表现如何？

2025年全年共销售挖掘机235257台，同比增长17%。其中国内销量118518台，同比增长17.9%；出口116739台，同比增长16.1%。12月单月销量23095台，同比增长19.2%，内外销增速分别为10.9%和26.9%，出口增长更为强劲。

装载机电动化率现在达到什么水平？

2025年12月装载机电动化率为22.25%，全年累计电动化率约23.25%，较2024年提升12.88个百分点。12月电动装载机销量2722台，电动化趋势明显加速。

国内工程机械行业开工情况怎么样？

2025年12月工程机械主要产品月平均工作时长76.5小时，同比下降18.6%；月开工率51.8%，同比下降12.5个百分点。全年平均工作时长926小时，同比下降6.15%，开工率55.4%，同比下降5.77个百分点，显示国内施工活跃度偏低。

2025年工程机械出口行情如何？

2025年1-11月中国工程机械出口额累计537.56亿美元，同比增长12.4%。其中挖掘机出口94.4亿美元，同比增长26.1%。出口增量主要来自印尼、几内亚、美国等市场，但俄罗斯、土耳其等地增长尤为显著。

报告中的代表性数据

235257台

2025年挖掘机总销量

2025年，全年总销量，同比增长17%。其中国内118518台（+17.9%），出口116739台（+16.1%）。

23.25%

装载机累计电动化率

2025年，2025年电动装载机销量占装载机总销量的比例，较2024年提升12.88个百分点。

537.56亿美元

1-11月工程机械出口额

2025年1-11月，累计出口额，同比增长12.4%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整版报告包含挖掘机、装载机、起重机、叉车、高空作业机械等主要产品的月度及年度销量详细表格与图表，覆盖2014年至2025年的历史数据。
  • 报告提供工程机械主要产品月平均工作时长、开工率等关键景气指标，并绘制历史走势图。
  • 包含小松挖掘机在北美、欧洲、日本、印尼的月度开工小时数及同比变化分析，反映海外区域需求差异。
  • 详细分析2025年1-11月中国工程机械进出口贸易额及各类产品出口量、出口金额，附海关分类汇总表。
  • 纳入约翰迪尔对2026年全球农机、工程机械及林业机械的区域市场展望，包含北美、欧洲、南美、亚洲的具体增长预测。
  • 对三一重装2026年战略进行解读，提出国内调结构、海外抓增长的短中期目标。
  • 提供重点上市公司（三一重工、徐工机械、柳工、中联重科、恒立液压）的盈利预测与估值表，并附投资逻辑。
  • 包含风险提示，涵盖宏观经济、政策推进、行业竞争、出口贸易争端及汇率波动等因素。

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