报告概述
本报告聚焦A股春季躁动行情的历史规律与当前演绎，研究对象为2010年至2025年历年春季躁动的风格、行业表现及驱动因素，并据此评估2025年末至2026年初本轮行情所处阶段。主要分析内容包括：历年春季躁动的启动时间、持续时间、涨幅及领涨行业；本轮行情量价关系及市场情绪变化；长期产业趋势（十五五规划）与短期产业进展（AI应用、商业航天、存储、算力、人形机器人）。报告采用历史统计与产业趋势分析相结合的框架，帮助投资者理解春季躁动后半程的行业轮动逻辑，为资产配置提供参考。
报告的核心结论
春季躁动已行至后半程，量价背离信号显现。
按2010-2025年平均周期和涨幅，本轮行情空间已至后半程，时间约至半程。成交额创历史新高后出现暂缓迹象，参考2025年经验，成交额见顶后指数可能继续震荡上行约1个月，随后进入调整蓄势期，风格轮动将加快。
成长风格春季躁动中持续占优，小微盘受益显著。
历史数据显示，春季躁动行情启动后及春节后，小盘成长风格胜率明显提升，中证1000和国证2000胜率约90%，平均超额收益超4%；成长和科技行业胜率超80%，计算机、通信、电子平均超额收益超4%。
长短期产业趋势共振，驱动下半程行业轮动。
十五五规划新增航天强国、交通强国，要求集成电路等四大核心领域取得决定性突破，长期方向明确。短期AI应用落地加速、商业航天卫星部署提速、存储价格持续上涨、人形机器人量产进展等，为相关板块提供催化剂。
下半程关注涨幅落后但产业趋势未变的板块。
类比2020年10月调整后的行情，反弹空间较大的仍是前期主流行业。当前应重点关注本轮涨幅相对落后的锂电池、储能、人形机器人、创新药、AI硬件（CPO）等方向，其产业趋势未变，后续轮动概率较大。
报告回答的关键问题
2026年春季躁动还有哪些板块有机会？
报告建议重点关注锂电池、储能、人形机器人、创新药、AI硬件（CPO）等板块。这些方向产业趋势未发生改变，但本轮春季躁动前半程涨幅相对落后，参考2020年末行情，后续有望在资金聚集下获得轮动机会。
A股春季躁动行情一般持续多久？
根据2010-2025年数据，春季躁动持续时间平均约65天（约2个月），期间万得全A和上证指数平均最大涨幅约16%-18%。行情通常从12月至次年2月间启动，有时提前至12月，持续至两会前后。
春季躁动中哪种风格最占优？
历史上春季躁动启动后和春节后，成长风格与小盘风格胜率最高。成长行业胜率超80%，平均超额收益超3%；小微盘指数（中证1000、国证2000）胜率约90%，平均超额收益超4%。金融和稳定风格表现较弱。
十五五规划对A股投资有何指引？
十五五规划建议新增航天强国、交通强国两大战略目标，强调集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件四大核心领域实现决定性突破。这为商业航天、高端制造、自主可控等产业提供了长期政策支撑，相关板块成长趋势明确且具备中长期延续性。
报告中的代表性数据
春季躁动平均涨幅
2010-2025年，按期间最大涨幅计算，万得全A和上证指数在历年春季躁动中的年平均涨幅。
春季躁动平均持续时间
2010-2025年，2010年至2025年（除2022年外）春季躁动行情的平均持续天数。
A股日成交额历史新高
2026年1月13日，2026年1月13日全部A股成交额创历史新高，显示市场交投情绪极度活跃。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 历史上春季躁动的完整演绎表：包含2010-2025年各年份的启动日期、截止日期、持续天数、涨幅、主导风格、领涨行业及核心驱动因素，便于对比历史规律。
- 本轮春季躁动的量价关系分析图：展示成交额与上证指数的走势，揭示量缩价涨背离阶段的特征，辅助判断行情所处阶段。
- 长期产业趋势分析：详细解读十五五规划建议中新增的航天强国、交通强国战略，以及集成电路等四大核心领域突破要求，梳理相关受益产业。
- 短期产业趋势专题：分AI应用（传媒、AI医疗）、商业航天（卫星部署、回收技术）、存储（DRAM与NAND涨价）、算力产业链（华为昇腾、中科曙光）、人形机器人（Atlas、Optimus）五个方向逐一分析最新进展。
- 春季躁动后半程行业轮动参考：类比2020年末行情，通过领涨行业涨幅对比图，展示本轮前期主流板块与下一阶段有望轮动的滞后板块的具体空间。
- 风险提示：包括市场情绪变化、科技产业趋势进展、海外流动性风险及地缘政治风险等，帮助投资者全面评估不确定性。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
