报告概述
本报告为长城证券产业金融研究院发布的2026年电新行业策略报告，研究对象涵盖锂电、AIDC（人工智能数据中心）、储能、核聚变、风电、光伏六大核心领域。报告覆盖全球主要市场，从供需格局、技术迭代、政策驱动、产业链盈利等维度展开分析，采用产业框架结合数据追踪的方法，对2026年行业趋势与投资机会进行前瞻性判断。旨在帮助投资者把握电新行业的结构性变化与周期性拐点，识别高景气赛道中的优质标的。
报告的核心结论
锂电供需反转，进入涨价周期
报告指出，锂电主链环节如六氟磷酸锂、磷酸铁锂、隔膜等已出现供需反转信号，六氟磷酸锂因库存周期短、扩产难，涨幅领先，有望率先在2026年招标中涨价。磷酸铁锂产能利用率提升，隔膜龙头收购上游设备后供给收紧，涨价预期强烈，电池环节盈利将逐季修复。
固态电池设备先行，2026年进入中试线阶段
固态电池产业化加速，2025年为试验线之年，2026年进入中试线阶段。干法电极设备和等静压设备需求率先爆发，订单或加速落地。EVTank预计到2030年全球固态电池设备市场规模将达1079.4亿元，年均复合增速65%。
AIDC供电架构向高压直流演进，SST成远期共识
AI算力需求驱动数据中心机柜高密化，传统UPS方案效率低、空间大，HVDC（高压直流）和SST（固态变压器）成为趋势。海外云商如微软、谷歌、英伟达已明确采用±400V/800V HVDC及SST架构，国内渗透率有望提升，相关电源设备企业受益。
储能迎来市场化时代，全球需求高增
136号文开启国内储能市场化，AI数据中心成为美国储能新增量。预计2025-2027年全球储能装机规模分别为279/423/523GWh，增速约40-50%。构网型储能方案渗透率提升，具备品牌、渠道优势的头部企业有望在2026年进入业绩兑现期。
光伏反内卷进入新阶段，产业链盈利修复可期
光伏行业在工信部引导下实施配额限产、收储平台等措施，多晶硅价格已稳定在成本线以上。预计2026年部分环节率先盈利，2027年行业全面修复。钙钛矿技术迈向GW级，有望开拓航空航天等新领域。
报告回答的关键问题
2026年锂电产业链哪些环节有望涨价？
报告指出，六氟磷酸锂因其库存周期短、扩产难，涨幅最高，有望率先在2026年招标中涨价；磷酸铁锂产能利用率提升叠加上游原材料成本支撑，涨价预期强烈；隔膜龙头并购上游设备后，供给收紧，价格有望逐步提升。电池环节整体盈利将逐季修复。
固态电池产业化进展如何？设备环节有哪些机会？
固态电池2025年为试验线之年，2026年进入中试线阶段。产线扩张带动设备更新，核心干法电极设备和等静压设备订单或加速。干法电极可降低电池成本17%-30%，等静压技术解决固固界面接触问题。预计2030年全球固态电池设备市场规模达1079.4亿元。
AI数据中心对电力设备提出哪些新需求？
AI芯片和机柜功率快速提升，传统UPS供电方案效率低、占地大。HVDC方案通过直流供电省去逆变环节，效率提升0.1-0.2 PUE；SST方案采用高频变压器，效率达90.8%，占地面积仅为UPS的0.4倍。海外云商已明确采用800V HVDC及SST架构，国内渗透率有望提升。
全球储能市场未来几年增长动力是什么？
核心动力来自能源转型中的消纳压力与电力系统波动性。国内136号文开启市场化时代，美国AI数据中心催生百GWh级新需求，欧洲、澳大利亚、中东等地项目储备丰富。预计2025-2027年全球储能装机复合增速约40-50%。构网型储能方案渗透率有望提升至25%。
光伏行业反内卷措施效果如何？未来盈利何时修复？
通过配额限产、收储平台等措施，多晶硅价格已稳定在成本线以上。2026年产业链部分环节（如硅料、硅片）有望率先盈利，随着下游项目恢复开工，涨价传导顺畅，预计2027年行业迎来全面修复。钙钛矿技术进入GW级时代，有望开拓新领域。
报告中的代表性数据
全球储能装机规模预测
2026年，报告预计2026年全球储能装机规模为423GWh，包含大型储能、户储及工商储，其中大型储能374.8GWh，同比增速55.3%。
六氟磷酸锂Q4均价环比增长
2025年Q4（截至12月19日），2025年12月六氟磷酸锂价格达16-17万元/吨，Q4平均单价环比Q3增长141%，开工率超过80%，库存骤减。
全球固态电池设备市场规模预测
2030年，EVTank预计，随着固态电池产业化推进，2030年全球固态电池设备市场规模将达1079.4亿元，2024-2030年复合增速65.07%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 锂电板块深度分析：涵盖动力电池需求、重卡渗透率提升、PHEV长续航趋势、储能装机数据，以及六氟磷酸锂、磷酸铁锂、隔膜等主材供需反转的详细论证，包含价格、开工率、库存等高频数据图表。
- 固态电池产业链专题：梳理国内外企业量产时间表，对比干法/湿法工艺及固态与传统设备差异，提供全球固态电池设备市场规模预测，重点分析干法电极与等静压设备的技术优势与订单前景。
- AIDC供电技术演进：从UPS到HVDC、巴拿马电源、SST的完整技术路线对比，包括全链路效率、占地面积、灵活性等指标，海外微软、谷歌、英伟达具体架构案例，国内中恒电气等企业800V产品介绍。
- 储能行业生态转变分析：国内136号文影响、美国数据中心储能需求测算、欧洲/澳大利亚/中东项目储备，构网型储能渗透率预测，产业链价格走势与头部企业业绩展望。
- 核聚变产业投资专题：国内外政策梳理（原子能法入法、十五五重点方向），国内BEST项目、聚变新能招标数据，海外CFS、Helion等公司进展及购电协议，电源、磁体、超导带材等核心环节价值量分析。
- 风电双海成长逻辑：国内陆风/海风招标、中标、装机预测，海风项目详细清单（含并网进度），深远海政策与示范项目，海外欧洲海风及新兴市场增速预测，重点公司（大金重工、东方电缆等）订单与出口数据。
- 光伏反内卷与盈利修复：国内装机节奏、机制电价竞价结果、全球需求预测，产业链价格与单位盈利周度跟踪，收储平台运作模式，钙钛矿技术进展（协鑫光电效率数据）及航空航天应用前景。
- 风险提示与投资建议：六大风险因素（政策、需求、海外市场、供应链、技术迭代、测算偏差），各细分领域推荐标的及评级，如锂电、风电、光伏、AIDC、储能等板块的具体个股与逻辑。
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