报告概述
本报告回顾2025年香港银行业经营态势，并前瞻2026年发展。研究对象为香港银行业整体，覆盖资产负债（存款、贷款、债券投资）、盈利（净息差、非利息收入）、资产质量（不良贷款）、资本流动性等维度。报告采用数据分析与趋势展望相结合的方法，为银行业从业者、投资者及政策制定者提供2026年经营环境与战略方向的参考。
报告的核心结论
净息差收窄压力持续，非利息收入成盈利关键增长点。
2025年受美联储降息影响，香港零售银行NIM降至1.47%，2026年预计进一步收窄。但港股交投活跃、IPO复苏、财富管理需求提升，推动非息收入强劲增长，外汇及衍生品收入、佣金收入大幅增加，成为盈利主要贡献项，该趋势有望延续。
债券投资与跨区域信贷是资产增长双引擎。
2025年香港银行业债券投资规模较年初增10.85%，带动总资产创历史新高。2026年多国央行延续降息、金融市场波动常态下，债券投资仍是资产增长重要驱动力；同时亚太区域一体化加速，香港银行业有望获得更多区域银团贷款业务机会，信贷需求回暖。
不良贷款率边际回落，但地产转型与中小企压力需警惕。
2025年9月末整体不良贷款率1.98%，零售银行和中国内地相关贷款不良率下降，但地产行业深度转型、消费模式转变下中小企业经营压力仍存，需前瞻风控。资本与流动性比率均处历史高位，稳健运营基础坚实。
离岸人民币、黄金与数字资产等新赛道带来业务创新机遇。
2026年香港国际金融中心建设聚焦三大新赛道：离岸人民币债券与衍生品市场升级为定价枢纽；国际黄金交易市场完善安全资产生态；数字资产牌照与绿色金融深化。这些将为香港银行业拓展非信贷业务、提升非息收入提供时代契机。
报告回答的关键问题
2026年香港银行业净息差会如何变化？
报告认为2026年美联储预计继续降息，香港金管局跟随降息约50BP，HIBOR中枢下行，净息差大概率进一步收窄。但债券资产公允价值增值可部分对冲，银行可通过优化资产负债久期结构、锁定中长期资产收益来应对息差压力。
香港银行业非利息收入增长靠什么驱动？
非利息收入增长主要受益于港股一二级市场活跃（日均成交额同比大涨65%、IPO融资额增193%），外汇及衍生品收入、佣金收入大幅增长。此外，财富管理需求提升、人民币国际化、绿色金融及数字资产业态也将持续贡献非息收入。
香港银行业贷存比持续下行意味着什么？
贷存比降至52.45%的历史低位，反映银行体系流动性充裕，但也折射出信贷需求偏弱、内外利差倒挂、直接融资活跃。2026年随着降息和区域信贷回暖，贷存比有望企稳，但债券投资仍是资产配置重点。
2026年香港银行业资产质量风险点何在？
虽然整体不良率边际回落，但地产行业转型仍可能使部分弱资质企业信用暴露；本地消费模式转型下中小企业经营压力持续；区域信贷增长需防范国别风险。银行需前置风控，将资产质量管理前移至授信定价阶段。
报告中的代表性数据
客户存款总额
2025年10月末，较年初增长9.72%，其中低息存款占比升至44%。
贷存比
2025年10月末，所有货币口径，为近25年以来低位。
零售银行净息差
2025年6月末，较年初下降5BP，受美联储降息影响。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 详细回顾2025年香港银行业资产负债、盈利、资产质量各维度变化，附图表分析。
- 2026年宏观经营环境展望：本地及区域经济、金融市场（港股、汇率、利率）趋势研判。
- 香港国际金融中心建设三大新赛道：离岸人民币与固定收益市场、国际黄金与大宗商品、数字资产与绿色金融前沿分析。
- 2026年香港银行业规模、利息收入与非息收入、资产质量前瞻与具体驱动因素。
- 稳健经营基础与风险点：资本流动性监管指标、地产转型与中小企业经营挑战。
- 策略建议：主动提升前瞻风控与定价能力，优化资产负债结构，把握新赛道机遇。
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