报告概述
本报告是财信证券对2026年1月A股市场的月度策略报告，研究对象为当月具备投资价值的十大金股。报告覆盖大势研判、配置思路与个股推荐三大板块，采用基本面与政策分析相结合的方法，结合宏观经济、流动性、技术面等因素进行综合判断。报告旨在帮助投资者把握春季躁动行情中的结构性机会，提供具体的个股选择与配置方向，为短期投资决策提供参考。
报告的核心结论
2026年1月A股大概率延续春季躁动行情
报告认为，海外流动性宽松预期升温、国内政策导向明朗以及技术面存在突破预期，共同支撑市场震荡上行。美联储降息及日本央行加息符合预期，短期海外压力缓解；中央经济工作会议明确积极财政与适度宽松货币政策；万得全A指数处于箱体上沿，量价齐升有望推动突破。
配置方向应偏向进攻型个股
报告建议在1月提升风险偏好，顺势做多。重点选择弹性较好、具备近期热点主题属性的个股，涵盖有色金属、商业航天、算力硬件、半导体芯片、高端制造、消费等板块，以捕捉结构性行情中的超额收益。
2025年财信十大金股显著跑赢市场
截至2025年12月28日，财信证券年度十大金股累计上涨36.45%，跑赢同期沪深300指数18.09个百分点，验证了该机构的基本面选股与科技成长风格把握能力，为后续月度金股策略提供参考。
海外流动性压力短期缓解
美联储12月降息25个基点至3.5%-3.75%，日本央行加息符合预期，海外流动性紧张情绪降温。美国11月失业率4.6%创2021年9月以来新高，就业下行压力增加，进一步强化宽松预期，对A股估值形成支撑。
报告回答的关键问题
2026年1月A股市场会如何走？
报告认为，1月A股大概率呈现震荡上行趋势，延续春季躁动行情。主要原因包括：海外流动性宽松预期升温（美联储降息、日本央行未超预期加息）、国内政策明朗（中央经济工作会议定调积极）、技术面突破预期（万得全A指数量价齐升）。市场风险偏好有望提升，适合积极做多。
春季躁动行情中哪些板块值得关注？
报告推荐关注偏向进攻、弹性较好的主题板块，包括有色金属、商业航天、算力硬件、半导体芯片、高端制造、消费等领域。这些板块具备近期热点属性，受益于政策支持、产业趋势或技术突破，有望在行情中表现突出。
财信证券2026年1月十大金股有哪些？
十大金股包括：华友钴业、桐昆股份、可孚医疗、巴比食品、德明利、三七互娱、海鸥股份、金风科技、三花智控、东方电气。覆盖有色金属、化工、医疗、食品、存储、游戏、冷却塔、风电、制冷、电力设备等行业，兼具基本面支撑与题材催化。
如何理解当前A股的技术面突破预期？
报告指出，经历数月震荡整理后，市场获利盘充分换手，万得全A指数处于震荡箱体上沿，上证指数即将冲击前高。同时全市场成交额中枢逐步抬升，形成量价齐升格局，大盘有望向上突破，进一步打开上行空间。
报告中的代表性数据
财信证券2025年十大金股累计涨幅
2025年1月1日至2025年12月28日，2025年财信证券十大金股组合累计上涨36.45%，跑赢同期沪深300指数18.09个百分点，体现了策略的有效性。
美国11月失业率
2025年11月，美国11月失业率为4.6%，创2021年9月以来新高，超出市场预期的4.4%，表明就业下行压力增大，强化了美联储降息预期。
2026年1月空调内销排产同比增长
2026年1月，根据奥维云网数据，2026年1月空调内销排产884万台，同比增长32.0%；出口排产1113万台，同比增长14.0%，反映家电行业回暖趋势。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 详细分析2025年十大金股收益率，包括净值曲线图及与沪深300、创业板指、上证50的对比。
- 深入阐述2026年1月大势研判，从海外流动性、国内政策、技术面三个维度展开逻辑推导。
- 提供十大金股中每只个股的完整推荐逻辑，包括业绩增长、行业地位、产品布局、竞争优势及催化剂。
- 涵盖华友钴业的一体化产业链优势、钴供给约束及LG新能源长单等关键信息。
- 包含桐昆股份的行业集中度提升、产能规模及新增投资计划等基本面分析。
- 展示可孚医疗的家用医疗器械核心单品表现、毛利率提升及并购整合进展。
- 分析巴比食品的加盟店扩张、新店型探索及B端团餐业务增长潜力。
- 详述德明利存储涨价周期下的业绩弹性及AI驱动企业级存储布局。
- 包含三七互娱的AI大模型应用、游戏产品储备及费用改善效果。
- 披露海鸥股份、金风科技、三花智控、东方电气各自的核心业务、业绩趋势及新兴领域拓展（如数据中心、核电、人形机器人、氢能等）。
- 附有完整的风险提示（共7条）及投资评级系统说明、免责声明。
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