报告概述
本报告为华创证券金融工程团队发布的周度策略报告，研究对象为A股和港股市场，覆盖宽基指数、行业指数、基金仓位、ETF收益、VIX指数等。报告采用多周期多策略择时模型体系（短期、中期、长期共八大模型），结合形态学、资金流向、基金仓位变化等维度进行市场研判，为投资者提供下周市场方向与行业配置参考。
报告的核心结论
A股短期择时信号全面翻多，后市乐观向上
报告显示，本周短期成交量模型全部宽基指数看多，特征龙虎榜机构模型、特征成交量模型、智能算法沪深300和中证500模型均看多，中期涨跌停和上下行收益差模型继续看多，综合模型看多，形态学大部分宽基与行业指数看多，因此报告判断A股后市乐观向上。
港股模型转空，后市或看空恒生指数
本周港股成交额倒波幅模型由多翻空，恒生指数上下行收益差模型中性，报告据此认为后市或看空恒生指数。上周报告看多港股指数但本周恒生指数实际下跌0.41%，模型信号出现转变。
电子与非银行金融获机构加仓，电力设备遭连续减仓
从基金仓位数据看，本周电子和非银行金融获得最大机构加仓，其中电子已持续被机构加仓3周；电力设备及新能源与家电获得最大机构减仓，电力设备及新能源已连续6周被减仓。目前股票型基金重仓电子（33.31%）、汽车（9.91%）等。
报告回答的关键问题
本周A股市场整体表现如何？
本周A股市场普遍上涨，上证指数单周上涨3.82%，创业板指单周上涨3.89%。涨幅最大的宽基指数为科创50（+9.8%）、中证500（+7.92%）和国证2000（+7.21%），而沪深300涨幅相对较小（+2.79%）。行业方面除银行和交通运输外全部上涨，国防军工、传媒、有色金属涨幅居前。
下周哪些行业被推荐？
报告通过综合模型和形态学分析，推荐下周重点关注以下五个行业：综合、电力及公用事业、煤炭、交通运输、消费者服务。这些行业在资金流向、仓位变化、形态学突破等方面表现出较强信号，可能存在结构性机会。
当前基金仓位和资金动向如何？
截至本周，股票型基金（含偏股混合）总仓位为95.17%，较上周减少57个基点；混合型基金（灵活配置+平衡型）总仓位88.28%，较上周减少13个基点。从行业配置看，电子（33.31%）和汽车（9.91%）是股票型基金前两大重仓行业；电子和非银金融获得机构加仓最多，电力设备及新能源和家电被减仓最多。
报告中的代表性数据
上证指数周涨跌幅
2026年1月5日至1月9日，上证指数本周收盘4120.43点，单周上涨151.59点，涨幅3.82%。
股票型基金总仓位
2026年1月9日，股票型基金（含偏股混合）本周总仓位为95.17%，较上周减少57个基点。
VIX指数最新值
2026年1月9日，本周VIX（基于50ETF期权复制的恐慌指数）有所上升，最新值为17.98。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 历史择时观点回顾：完整列表展示了自2021年7月以来每期周报的择时建议及后续上证指数实际涨跌幅，用于验证模型有效性，帮助投资者评估策略历史表现。
- 宽基指数短期、中期、长期择时信号表：详细展示上证50、沪深300、中证500、国证2000、恒生指数等18个宽基指数在价量、涨跌停、动量、智能算法、特征龙虎榜、特征成交量、成交额倒波幅、上下行收益差等模型下的多空信号。
- 行业指数涨跌幅与资金流向分析：包含30个申万一级行业的周涨跌幅、分析师上调/下调个股比例、主力资金净流入/流出排名，以及行业历史仓位变化图表。
- 基金仓位深度数据：分股票型和混合型基金，提供各行业绝对仓位、超低配仓位及近两年分位数，展示机构配置动向和行业偏离度。
- ETF收益排名与基金成立情况：本周收益前十股票型ETF列表（如广发中证传媒ETF、富国中证军工龙头ETF等），以及本周新成立公募基金明细（20只，合计募集81.91亿元）。
- 形态学监控个股名单：本周实现杯柄形态和双底形态突破的个股列表（含代码、市值、行业、PE、形态长度等），以及双底形态组合和杯柄形态组合自2020年以来的累计净值走势。
- 风险个股提醒：下周解禁比例超5%的个股（天新药业、中科蓝讯、赛分科技等），以及近期盈利预期下调或业绩预告净利润大幅下降的个股（长安汽车、温氏股份、口子窖等）。
- 下周新发基金列表：49只新发基金详情，包括基金名称、管理人、基金经理、认购起止日及投资风格（被动指数型、混合型、股票型、债券型），便于投资者跟踪新产品。
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