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报告概述

该报告是中信建投证券发布的行业动态跟踪报告，主题覆盖地产及家居、造纸、纺服、黄金钻石、出口链、医美六大行业。报告以周度、月度数据跟踪为主，提供新房及二手房成交面积、浆纸价格、棉花棉纱价格、品牌服饰电商流水、金价、培育钻石进出口、中国及越南出口、NMPA认证医美产品等高频指标。适合投资者和行业研究人员快速把握各消费制造领域的短期景气变化与趋势信号。

报告的核心结论

Nike FY26Q2收入持平，北美引领复苏

Nike FY26Q2（截至2025年11月30日）营收同比+0.6%，固定汇率下持平，北美地区收入同比+9%表现亮眼，大中华区同比-16%仍承压。公司认为转型进入中局，指引FY26Q3收入低单位数下降。

废纸及箱板瓦楞纸价格周环比下跌

本周国废均价1594元/吨，周环比-14.5%，箱板纸、瓦楞纸吨均价分别-2.1%、-5.0%。废纸价格下跌主因前期涨幅较大叠加终端需求平淡，玖龙等纸厂已发布停机计划。

培育钻石进出口数据出现分化

25年10月印度培育钻石毛坯进口额0.76亿美元，同比+18%、环比-7.3%；培育钻石裸钻出口额0.94亿美元，同比-31.9%、环比-13%，表明下游需求仍偏弱。

11月中国出口增速回升，家具服装仍承压

25年11月中国出口同比+5.9%（美元口径），较10月的-0.1%明显改善。但家具、服装、鞋靴出口同比分别-8.8%、-10.9%、-17.2%，轻工纺织品类依然面临压力。

报告回答的关键问题

Nike最新财报表现如何？

Nike FY26Q2收入124.3亿美元，同比+0.6%，固定汇率持平，北美收入同比+9%引领复苏，大中华区-16%仍疲弱。公司指引FY26Q3收入低单位数下降，转型进入中局。

废纸价格为什么大幅下跌？

本周国废均价1594元/吨，周环比下跌14.5%。前期废纸价格涨幅较大，而近期终端包装需求平淡，纸厂采购意愿减弱，玖龙等多家纸厂已发布停机计划，供需宽松导致价格回调。

培育钻石行业近期趋势如何？

据印度GJEPC数据，25年10月培育钻石毛坯进口额0.76亿美元，同比+18%，但裸钻出口额0.94亿美元，同比-31.9%，显示毛坯端供给增长而成品端需求仍低迷，行业去库压力较大。

11月中国出口哪些品类改善明显？

11月中国出口总额同比+5.9%，较10月回升。汽车（+52.9%）、集成电路（+34.4%）增速领先；家具、服装、鞋靴等轻工品类仍为负增长，分别同比-8.8%、-10.9%、-17.2%。

报告中的代表性数据

+0.6%

Nike FY26Q2营收同比增速

截至2025年11月30日，Nike最新季度营收124.3亿美元，固定汇率下同比持平，北美地区同比+9%为亮点。

-14.5%

国废均价周环比变动

截至2025年12月19日当周，本周废黄板纸(A级)均价1594元/吨，周环比大幅下跌。

+18%

印度培育钻石毛坯进口额同比增速

2025年10月，印度培育钻石毛坯进口额0.76亿美元，环比-7.3%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 地产及家居行业：包含33城新房及16城二手房周度/月度成交面积、一线城市分城市数据、百强房企操盘金额月度跟踪、统计局年度地产数据。
  • 造纸行业：阔叶浆、针叶浆、废纸浆周度价格走势图，双胶纸、生活用纸、白卡纸、箱板纸等主要纸品均价变化。
  • 纺服行业：国内棉花、棉纱现货及期货价格周度跟踪，澳大利亚羊毛指数，中国山羊绒出口单价，以及主要纺服台企（丰泰、裕元等）月度营收数据。
  • 品牌服饰电商流水：安踏、李宁、耐克、阿迪达斯等16个品牌在天猫+京东+抖音平台11月GMV同比增速及累计增速。
  • 黄金钻石：COMEX及沪金周度走势图，老铺黄金、周大福、周大生等11个黄金珠宝品牌电商流水月度跟踪，印度培育钻石毛坯及裸钻进出口数据表。
  • 出口链：中国重点商品（家具、服装、鞋靴、集成电路、汽车等）出口当月同比，分国别出口增速，越南出口额及分品类增速，美国宏观数据（CPI、成屋销售等）。
  • 医美：NMPA认证三类注射类医疗器械数量对比（透明质酸、肉毒素、胶原蛋白、童颜针/少女针），已获批胶原蛋白产品详情表（锦波生物、巨子生物等）。
  • 风险提示：原材料价格波动、行业竞争加剧、消费需求不达预期等。

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