报告概述
本报告为国金证券基础化工行业周报，覆盖化工行业整体市场表现、细分板块估值变化、重点子行业近期动态及主要化工产品价格与价差走势。报告基于供需格局、成本变化、政策事件等多维度分析，旨在为投资者提供化工行业一周回顾与未来投资方向参考。
报告的核心结论
化工科技主线长逻辑仍存，回调提供布局机会。
尽管科技主线本周调整明显，但AI等新材料领域具备长期逻辑，在业绩与订单持续兑现下估值仍有空间，短期回调或为中长期布局提供机会。
传统周期化工品估值具备性价比，龙头业绩支撑良好。
经过前期连续调整，多数传统化工周期品处于底部估值状态，龙头公司二季度业绩表现仍然较好，三季度虽受油价影响但预计仍优于油价启动前，估值具有性价比。
原油价格震荡偏弱，成本端支撑减弱。
布伦特原油本周均价72.31美元/桶，环比下跌3.83%，受霍尔木兹海峡流量恢复及OPEC增产影响，油价短期维持70美元附近震荡，化工品成本端承压。
需求淡季下多数化工品价格弱势运行。
7月为化工行业传统需求淡季，下游采购积极性不高，多数产品价格震荡或下跌，仅部分供给端利好品种如聚合MDI、TDI等出现小幅探涨，但需求放量有限。
报告回答的关键问题
化工行业当前处于什么阶段？
化工行业正处于需求淡季与成本端油价弱势的博弈阶段。科技主线经历回调但长期逻辑不变，传统周期品估值触底但业绩仍有支撑，市场整体以震荡为主，建议关注估值低位及涨价品种。
化工周期板块还有投资机会吗？
报告认为传统化工周期品经过前期极致抽水后，估值已处于底部区域，龙头公司二季度业绩表现良好，具有较好的性价比。部分产品如添加剂因格局重塑迎来个体机遇，值得关注。
草甘膦价格未来走势如何？
报告指出草甘膦因美国双反申请存在3个月采购窗口期，出口订单有望增加；同时夏季检修可能影响供应，预计价格将维持盘整并存在缓慢上调可能。
聚合MDI市场后市如何？
工厂挺价意愿明确，但需求端放量有限制约上行空间，成本端纯苯走弱也削弱支撑，预计短期内聚合MDI市场将区间小幅整理，波动幅度200-500元/吨。
报告中的代表性数据
布伦特原油期货结算均价
本周（6月29日-7月3日），单位：美元/桶，环比下跌2.88美元/桶，跌幅3.83%。
国内聚合MDI市场均价
截止2026年7月2日，单位：元/吨，较上周同期价格上涨0.63%。
95%草甘膦原粉市场均价
本周（较上周五变化），单位：元/吨，较上周五下跌511元/吨，跌幅1.91%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整化工板块市场表现：含申万化工指数涨跌幅、沪深300对比、细分子行业涨跌幅排名及PE/PB估值分位数图表。
- 重点子行业产品跟踪表：覆盖轮胎、聚氨酯、维生素、农药、化肥等30余种产品的价格水平及历史分位。
- 轮胎行业深度分析：从供给端（开工率）、需求端（国内外复苏）、原料端（橡胶价格）及景气度趋势进行研判。
- 聚氨酯市场详细点评：分别对聚合MDI、纯MDI、TDI进行市场综述、后市预测，含价格区间和涨跌幅度。
- 农药细分品种跟踪：高效氯氟氰菊酯、联苯菊酯、氯氰菊酯、烯草酮、草甘膦等产品价格变化与供需分析。
- 食品添加剂行情：三氯蔗糖、安赛蜜、麦芽酚的供需矛盾与企业停车动态。
- 煤化工与化肥板块：动力煤、甲醇、合成氨、磷铵、钾肥等产品的周度价格与后市展望。
- 化工产品价格及价差涨跌榜：本周涨幅前五和跌幅前五的产品及价差变化，含详细数据图表。
- 行业重要事件：中国平煤神马集团湛江尿素示范项目启动、中煤平朔煤基烯烃项目推进等投资动态。
- 风险提示与投资评级：国内外需求下滑、原油价格波动、国际政策变动等风险，及行业投资评级定义。
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