报告概述
本报告围绕可控核聚变技术展开，从基本原理出发，对比托卡马克与场反位形（FRC）两大主流技术路线，分析其装置结构、核心部件及商业化进度。报告覆盖全球重点聚变项目，包括ITER、BEST、CFEDR、中国环流三号等，并梳理国内以合肥、成都、上海、江西为核心的产业链布局。通过拆解磁体、电源等关键系统的价值量与技术要点，揭示聚变产业化进程中的投资机会。
报告的核心结论
托卡马克仍是主流技术路线，磁体与电源为核心
报告指出，全球179个可控核聚变装置中托卡马克占比最高（82个），其磁体系统价值占比约28%，电源系统为装置能量心脏。磁场强度与聚变功率成四次方正比，高温超导材料的发展将推动装置向高场紧凑型演进。
FRC路线因结构简单、成本低，商业化进展可能更快
FRC装置磁体用量减少80%以上，建造成本约为托卡马克的1/5至1/10，且采用铜导线磁体降低运维成本。美国Helion Energy计划2028年为微软供电，国内瀚海聚能、星能玄光等企业已实现装置放电，路线前景受关注。
中国聚变项目以合肥、成都、上海、江西为核心集群
合肥依托中科院EAST/BEST项目，BEST已启动总装并计划2027年建成；成都“中国环流三号”聚变三乘积突破10^20量级；江西“星火一号”采用聚变-裂变混合堆，目标2030年演示发电；上海成立中国聚变公司，注册资本150亿元。
报告回答的关键问题
可控核聚变有哪些主流技术路线？
报告介绍，可控核聚变主要通过磁约束实现，主流装置包括托卡马克（如ITER、EAST）、仿星器、场反位形（FRC）等。其中托卡马克最为成熟，FRC因结构简单、建造成本低、商业化进度快而受到广泛关注。
FRC路线相比托卡马克有何优势？
FRC具有更低的建造与运行成本（建造成本约为托卡马克的1/5-1/10），更高的能量效率（相同磁场下聚变功率可达托卡马克的100-1000倍），更强的稳定性，以及更快的商业化进程（美国公司计划2028-2030年供电）。
国内可控核聚变产业链如何布局？
报告显示，国内以合肥、成都、上海、江西为核心。合肥有BEST/CFEDR项目；成都拥有中国环流三号；上海成立中国聚变公司；江西建设“星火一号”聚变-裂变混合堆。上游涉及超导材料、稀有金属，中游包括磁体、电源等关键设备，下游面向科研与发电。
报告中的代表性数据
全球可控核聚变装置数量
截至2025年12月19日，据IAEA统计，其中托卡马克82个，仿星器31个，激光/惯性装置15个，其他类型51个；运行中103个，建设中18个，规划中58个。
聚变三乘积突破量级
2025年5月，中国环流三号实现等离子体电流100万安培、离子温度1亿摄氏度、高约束模式持续运行，聚变三乘积突破10^20量级。
BEST项目部件总重
2025年，BEST项目现场装配部件数以万计，总重高达6000吨，计划2027年建成成为世界首个紧凑型聚变能实验装置。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 核聚变基本原理与劳逊条件详解，包括温度、密度、约束时间三要素以及Q值的意义。
- 技术路线对比：托卡马克、仿星器、场反位形、磁镜等装置的原理、结构与特点分析。
- 全球聚变项目进展梳理，涵盖ITER、Helion、CFS、BEST、中国环流三号等重大项目融资、规划及时间表。
- 托卡马克装置价值量分布，磁体（28%）、堆内构件（17%）、建筑（14%）占比及关键部件作用。
- 磁体系统技术演进：从铜基磁体到低温超导再到高温超导，以及混合型超导磁体的发展方向。
- 电源系统架构详解，以ITER为例说明稳态与脉冲变电站、磁体电源、加热电源等子系统功能。
- FRC路线优势量化分析，包括建造成本、能量效率、商业化周期等，以及Helion的Polaris装置介绍。
- 国内产业链四大集群（合肥、成都、江西、上海）布局，包含EAST、BEST、CFEDR、星火一号等详细规划。
- 私营企业案例：新奥集团、瀚海聚能、星环聚能、能量奇点、星能玄光、诺瓦聚变等公司技术路线与进展。
- 核心标的梳理：合锻智能、联创光电、国光电气、旭光电子、英杰电气、王子新材等公司在聚变领域的业务布局与订单情况。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
